天鼎投資:北上資金偏愛大周期板塊

上周南向資金加速流入,上周一創2016年底以來最大單日流入,內資銀行股成為港股市場上周漲幅最佳板塊。北上資金業出現明顯回暖,大周期板塊得到資金青睞。天鼎投資分析師指出,在主線不變的判斷之下,成長股或許將成為2018年的另一個“奇兵”。

  北上資金偏愛大周期

上周北向資金回暖明顯。據數據統計,本周滬股通和深股通一共凈買入101.87億元,與上周日均5.1億人民幣的流入規模相比明顯擴大。

今年北上資金加速流入了大周期板塊。從絕對值來看,今年前三周北上資金流入大周期板塊規模為100億元,明顯高于去年12月份11億元的流入規模,也高于2017年后半年平均44億元的月度均值;從相對值來看,北上資金流入大周期板塊的占比從去年12月份的13%大幅提高至40%。無論從絕對值還是相對值來看,北上資金加速流入大周期板塊跡象明顯。

今年北上資金流入創業板規模依然處于低位,并未出現明顯的加速跡象。從絕對值來看,今年開年前三周,北上資金流入創業板規模為11.73億元,雖然高于17年12月份,但與2017年后半年的月度均值相比基本持平。從相對值來看,通過分析北上資金流入創業板的規模占整個北上資金總規模的比重,今年前三周這一比例為4.6%,雖高于去年12月的3.5%,但大大低于去年11月份的17.2%。北上資金并沒有明顯流入創業板。

今年開年前三周,北上資金主要流入大周期板塊中的有色、交通運輸、非銀、銀行、建筑裝飾、電氣設備、鋼鐵。需要重點關注的是,有色行業的凈買入量位列大周期板塊第一,鋼鐵行業也較為靠前。

天鼎投資分析師認為,今年開年北上資金加速流入大周期板塊跡象明顯,北上資金流向具有一定的信號意義,投資者可以密切跟蹤北上資金流向。

由于人民幣匯率持續走高,港股市場迎來強勢資金流。本周流入港股市場的資金更加強勁。中金公司分析表示,具體而言,本周追蹤中國市場的基金中,EPFR統計范圍內的中國內地基金流入5億美元,相較而言,上周流出1254萬美元。因此,剔除上述內地基金后,本周流入大體不含A股的港股市場的海外資金規模高達25.6億美元,不僅較上周9.9億美元的流入規模明顯擴大,也是2014年8月以來的單周最大流入。

個股層面,根據十大成交活躍個股的資金流向情況統計來看,上周北向資金大幅流入中國平安(601318)(港股02318)25.41億元人民幣,同時也流入貴州茅臺(600519 )4.8億元人民幣、恒瑞醫藥(600276)7.88元億人民幣等;與此同時,本周北向資金流出格力電器(000651 )8.46元億人民幣、青島海爾(600690 )6.35億元人民幣等。

  南下資金火速入場

上周南向資金加速流入,周一創2016年底以來最大單日流入。截至周四,滬港通累計凈流入120.2億港幣,深港通累計凈流入54.1億港幣,加總來看,本周南向資金凈流入174.3億港幣,日均凈流入43.6億港幣,明顯高于上周日均36.8億港幣的流入規模。其中,周一滬深港通單日流入凈流入62.3億港幣,為2016年底以來的最高水平。

個股層面,根據十大成交活躍個股的資金流向情況統計來看,上周南下資金繼續大舉流入銀行板塊建行28.87億港幣;工行26.84億港幣;中行8.29億港幣;農行6.72億港幣;中信銀行(601998 )(港股00998)6.03億港幣等,同時也流入港交所13.17億港幣、騰訊控股(港股00700)8.45億港幣等;但流出保險板塊中國平安15.62億港幣,新華保險(601336 )(港股01336)4.33億港幣,同時也流出吉利汽車(港股00175)8.83億港幣和招行4.18億港幣等。

南下資金持股比例上,截至本周四的持股比例與上周四的數據相比較,但需要考慮T+2結算因素,莊園牧場(002910 )(港股01533)的持股比例增加了5.46個百分點;上海醫藥(601607 )(港股02607)和兗州煤業(600188 )的持股比例也分別上升了3.23和2.25個百分點,中國鋁業(601600 )(港股02600)和新城發展的持股比例也均增加1個百分點以上;與此相反,信利國際(港股00732)的持股比例降低了0.65個百分點,中國宏橋(港股01378)持股比例減少了0.55個百分點,金蝶國際(港股00268)、新華保險和豐盛控股(港股00607)等的持股比例也均有不同程度的降低。

  成長股或成“奇兵”

縱觀2017年全年,A股于全球股市走出了不同風格的,在全球股市普遍以“成長性”為投資邏輯的情況下,A股“價值”風格則引領了全年市場。分析人士指出,成長股或許會成為金融主線之外的一只“奪寶奇兵”。

第一創業證券分析師表示,從整體策略來看,港股現正仍然于持續向上而不下的格局,在上周三更歷史性突破了恒指有史以來突破高位,并連續三天創下紀錄。2018年以來,全球金融市場整體向好,在美股連創新高以及滬指突破兩年高位的帶動下,港股也是受到一定的利好。雖然現時突破歷史高位,但港股市盈率仍然是約14倍,離2007年恒指高位時23倍仍有一段距離。港股通方面,2018年以來截至上周,累計凈流入金額已達到428億元,平均每日凈流入30億元,對港股上升有一定的支持,而且上周港股通成交額更達到1079億元,是深港通開通以來首次一周成交過千億元,南下資金進一步帶動港股近期的活躍度,而港股日均成交也配合股市上升至日均成交1740億元,需要留意港股通資金短期在港股突破歷史高位后會否出現獲利流出的情況。

盡管本周內恒生指數和恒生國企指數大漲,但是不同行業間的分化加劇,內資銀行一枝獨秀,而其他周期性行業則震蕩加劇。第一創業證券認為,造成這樣的原因可能是美元指數大幅回調,資金涌入新興市場。其次,從信貸、投資和消費數據來看,宏觀經濟其實是呈現小幅下降趨勢的。因此,內資銀行股的暴漲,其實恰恰反映的是投資者對于基本面的擔憂。在流動性充裕、基本面向下的情況下,投資者通過購買低估值的金融股來降低所面臨的宏觀風險。一方面,投資者可能低估了金融監管去杠桿對于金融機構盈利能力的影響,另一方面,內資銀行股一枝獨秀大幅上漲的太過極端。該分析師進一步表示,未來金融股的上漲幅度可能將會放緩,波動性將會加大。同時,低估值股票的上漲行情可能會從金融股向其他行業擴散,基本面較好、估值較低的其他行業藍籌股有望迎來補漲機會,推薦投資者關注。此外,依舊看好基本金屬等全球定價大宗商品的投資機會,通脹預期上升機會,包括消費、醫療服務等行業,或者前期漲幅落后,但配置ROE積極改善的證券投資板塊。

天風證券分析認為,隨著銀行、地產、券商、建筑這些絕對低估值的品種快速上漲之后,并且市場抱住“安全性”的主線不放的同時,那么市場會更傾向于尋找一些相對低估值的品種,也就是所說的成長“出奇”——布局相對增長確定性而被低估的成長股。

更重要的是一些跡象已經表明,目前低估值成長股的阻力極小。可以看到,在延續白馬消費和金融地產的主線之外,部分資金開始嘗試性介入處于底部位置的成長性行業,包括傳媒、計算機、醫療服務、環保等。由于賣盤較輕,相關板塊皆有較好表現,其中龍頭股漲幅顯著。按理說,奇兵出擊,不宜過于張揚,但這次相關股票卻表現得很引人注目。這其中的緣由應該是這些處于底部的成長性股票籌碼已經很輕,小股力量的突擊就引發了大漲。市場往往會選擇阻力最小的方向突破,值得重視。

天鼎投資分析師指出,創業板指不同于創業板,也不是中小股票的代表,而是低位成長股龍頭的代表。以周線來看,創業板指數本周的表現是過去一年多以來最強的一根陽線,在此次上漲前也沒有跌破去年年中的低位。從指數構成來看,創業板指數主要包括傳媒、醫療服務、計算機、環保等行業的龍頭股票,是代表處于低位的成長龍頭的指數,而不能簡單認為是中小股票的代表。這些股票的核心特征并不是講故事和盲目并購,而是聚焦于中國未來最具成長性的行業做大做強,并購只是其中的手段,而且已經取得了一定的效果。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎證券:外資持有A股首破萬億大關

中國央行最新數據顯示,境外機構和個人持有境內股票的金額已經從今年6月份的8680億元增至了9月份的10210億元,歷史上首次突破萬億大關。隨著滬港通、深港通相繼開通,A股被納入MSCI指數,中國資本市場國際化進程取得突破性進展,境外資金配置A股力度明顯加大。中國有望成為僅次于美國的第二大資產管理市場。

滬股通和深股通已經成為外資增持A股的首要通道。截至10月31日,外資通過滬、深股通凈買入了3263億元的A股,其中滬市為1875億元、深市為1388億元。

北上資金凈買入金額在4月份觸底反彈后連續多個月增加。特別是國慶長假后,北向日均流入16億元,高于年初至今平均的9億元。

野村證券亞洲銷售主管注意到,海外投資者對中國A股的興趣已大大增加,申請開通滬股通、深股通賬戶的投資者數量逐月成幾何倍數增長。市場上活躍投資者的數量也大幅增加,滬港通和深港通年成交總量增長逾70%。

在其看來,很多全球領先的投資經理,尤其是追蹤MSCI指數的基金經理,需要購買指數組合來保持其產品能夠跟上標的走勢。

與此同時,外資持有A股的另一大力量——QFII的持倉情況也隨之浮出水面。截至10月31日,QFII的投資總額達到944.94億美元,RQFII的投資總額達到5904億元人民幣。

根據三季報顯示,QFII共持有207只A股股票,其中持股市值最大的前十只股票為:北京銀行、貴州茅臺、南京銀行、美的集團、五糧液、海康威視、格力電器、恒瑞醫藥、上海機場和洋河股份。可見,金融股和大消費股是QFII的最愛。

天鼎證券認為,海外投資者普遍青睞消費品行業。“在與海外投資者交流的過程中,我們發現他們看好消費品行業中具有競爭力和獨特性的行業龍頭。他們會一直把消費股當作核心持倉,并在戰略上繼續超配消費板塊。這個趨勢可能在MSCI納入A股帶來更多外資后得到進一步加強。”

而在A股納入MSCI新興市場指數后,外資持有A股的比例勢必會進一步增加。根據最新公布的時間表,2018年6月1日,MSCI將按照2.5%的比例將A股正式納入新興市場指數中;2018年9月3日,將A股的納入比例提高到5%。

中金公司策略分析師王漢鋒根據更新后的納入名單和MSCI公布的全球跟蹤相關指數的資產規模估算,2018年中國資本市場將迎來約150億美元至200億美元的資金流入。

瑞銀資產管理中國股票主管、董事總經理施斌說:“我們長期看好中國的經濟發展與增長,盡管未來中國GDP增長會合理放緩,但中國經濟的內生驅動力會越來越強,例如優質企業的盈利能力進一步增強,科技創新,中國企業的國際化等因素都會給投資者帶來極大的投資機會。”

“我們的理念是集中持有,一旦找到好公司就長期持有,不能因為漲10%就賣掉,公司A股基金換手率僅為25%。”施斌透露。

在荷寶亞太股票聯席主管及中國首席投資總監繆子美看來,未來5年新興市場將跑贏全球股市,中國股市會跑贏新興市場。

根據德勤旗下的資產管理行業策略咨詢公司Casey Quirk預測,中國將在2019年成為僅次于美國的第二大資產管理市場,屆時中國將占據全球資金凈流入總和的一半;到2030年,中國的資產管理規模將從2016年的2.8萬億美元躍升至17萬億美元。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎證券:科技新龍頭 深挖芯片概念股

天鼎證券通過近期市場數據來看,疊加次新屬性的芯片、半導體、軟件等高科技股持續受到資金追捧,不少個股已走出明顯的放量上升趨勢,大有加速之勢。其中國科微、圣邦股份、必創科技、江豐電子、弘信電子等盤中均創出歷史新高。從行業基本面來看,四季度芯片產業將維持高景氣度已成為研究機構的共識,部分機構甚至直言芯片行業的景氣周期已經啟動并有望開始長牛走勢,具體到投資策略上,產業鏈中芯片封測環節的相關上市公司受到了機構的集中看好。

今年7月,國務院印發了《新一代人工智能發展規劃》,從國家層面對人工智能發展進行了統籌規劃和頂層設計,人工智能將進一步釋放歷次科技革命和產業變革積蓄的巨大能量。據第三方數據顯示,2017年中國人工智能市場規模將達到135億元,并有望在2018年市場規模突破200億元。

在國家大力支持、國產芯片進口替代,以及人工智能、無人駕駛、可穿戴設備等新興產業帶來需求增長這三大因素推動下,我國集成電路產業將迎來成長拐點期。分析人士認為,未來10年不僅是人工智能席卷萬物的10年,也是我國芯片產業發展的黃金10年。

隨著5G、物聯網、人工智能等技術逐步成熟,未來集成電路產業將成為搶占這些新技術領域的戰略制高點,手機、電腦等終端產品也將會越來越智能,這將帶來產業鏈相關公司的戰略性機遇。

“AI芯片+”產業鏈投資機遇大,AI芯片是基礎,基于AI芯片的數據、場景應用前景極為廣闊。從AI芯片產業鏈上下游、技術、數據、場景應用等方面,我國半導體行業長牛進程已經開啟,芯片封測環節技術要求相對較低、設備需求量大、國內封測企業成長迅速,有望成為替代進口的關鍵領域。

AI 芯片是人工智能領域的上游,基于 AI 芯片的下游場景應用極為豐富,包括安防、消費電子、自動駕駛、可穿戴設備等。由于 A 股市場沒有像英偉達、Google 這樣的 AI 芯片企業,可以從 AI 芯片產業的下游精選個股。

天鼎證券堅定看好國產芯片行業的崛起,并結合產業鏈的分析,建議重點關注細分領域行業格局較為明朗、受益邏輯確定性較高的子行業以及相關龍頭上市公司:

1.芯片設計環節:兆易創新、匯頂科技等。

2.芯片制造環節:大族激光

3.芯片封測環節:長電科技、華天科技、通富微電、長川科技等。

4.芯片產業下游相關標的:

 富瀚微(國內領先的視頻監控芯片設計商,產品包括安防視頻監控多媒體處理芯片和數字接口模塊等)。

 中科曙光(國內 HPC 龍頭,與寒武紀戰略合作)。

 科大訊飛(智能語音領導者,技術全球領先)。

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天鼎證券晚評:芯片股大反彈 市場人氣回暖

周三兩市震蕩小幅收漲,業芯片半導體表現活躍,次新高送轉強勢反彈,部分高價次新的行業龍頭股受三季報業績提升以及高送預期催化繼續受資金追捧,權重方面兩桶油與保險股同樣受益于業績大漲而穩步上行。整體上今日市場屬于修復周一調整后的修復,尤其是樂視IPO造假發審委多人被抓、最新6家IPO申請僅僅2家通過審核,次新股明顯受益從而大幅反抽。

天鼎證券認為:受到國內AI芯片龍頭寒武紀將于11月6日舉辦成立以來的首場發布會消息刺激,芯片股全面爆發,就芯片本身來說,芯片替代在國家政策支持下是大勢所趨,行業內也有望誕生京東方這樣的世界巨頭,而操作上則是次新股+芯片的標的,尤其是個股中線形態也比較穩健的那些。其他近期科技類市場關注比較高的還有諸如靶材、金剛線等細分行業。

總之,十九大之后中國制造成為市場重點關注方向,從巨無霸的中國中車、京東方到小市值的江豐電子、東尼電子,中國制造優勢產業的龍頭股持續得到市場的認可,相關成長股配置價值長期不變。三季度基金配置轉向“龍頭抱團”,因此龍頭企業是當下熱點,加上三季報密業績增長的股票表現出色,行業龍頭+業績就是目前炒作邏輯。

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天鼎證券:輪動提速板塊分化 “游擊戰”成資金主流

“三連跳”之后市場迎來節后首次下跌,昨日滬深主板環比成交萎縮的同時,指數分別微跌0.06%和0.05%,踏著假日效應漸行漸遠的步伐,市場多空對決再度顯露出“左右為難”的疲態。短期方向選擇的模糊化,一定程度上加劇資金觀望心理,截至昨日收盤,滬深兩市共計凈流出223.19億元資金,明顯高于節前規模。但有趣的是,部分開盤大幅凈流出的主力資金,尾盤選擇重新回流A股,包括昨日下跌的中小板,尾盤階段資金流向也發生逆轉,期間獲得2.99億元資金凈流入。行業板塊方面,資金表現和指數漲跌也呈現不同步現象。分析人士表示,這種“游擊戰”式的資金布局,一方面表明市場避險情緒環比開始升溫;另一方面也暗示部分炒作資金仍“不甘寂寞”,開始有意識地尋找波動中的交易性機會。

  223.19億元資金離場

10月9日起,大盤掀起一輪“三連陽”上漲熱潮,集中反映出節假期間央行定向降準以及外圍市場大漲利好。然而,畢竟當前市場流動性并未出現實質性放松,且對宏觀經濟的不確定預期仍縈繞在市場上方,大盤向上的道路仍受到負面因素壓制。“虛火”釋放接近尾聲,昨日兩市重現調整。

天鼎證券認為:截至昨日收盤,滬深主板指數分別下跌0.06%和0.05%,成交雙雙下滑至節后新低,昨日深市成交額僅為2798.69億元,已然跌破“3”字頭。上證50和滬深300在主要指數中抗跌能力較強,昨日分別上漲0.40%和0.26%,但環比成交也雙雙下滑。

天鼎證券認為資金流向方面,昨日滬深兩市共有918個上市公司獲得資金凈流入,環比減少171家,另有2258家公司遭遇資金凈流出,環比增加174家,全天累計有223.19億元資金從兩市凈流出。近三個交易日來,每日從兩市凈流出的資金都維持在220億元以上。另外,中小板和創業板昨日也分別遭遇57.16億元和43.06億元資金凈流出,滬深300板塊凈流出規模也達到29.09億元,環比大體持平。

但從昨日主力動態來看,資金流動上也存有部分“異動”跡象。如滬深300指數昨日逆勢上漲,但主力資金留駐意愿卻十分淡薄,全天仍然呈現凈流出,見好就收的“游擊戰”策略折射短線缺乏系統性機會,不過值得注意的是,尾盤階段板塊卻出現2.91億元凈流入,雖然金額不大,但也表明多方陣營并未潰散,核心看多力量尚在。與滬深300指數表現如出一轍的還有中小板,昨日尾盤階段逆勢獲得2.99億元凈流入。同期創業板雖然沒能逆轉資金流向,但尾盤36.36億元凈流出規模,已經是近三個月板塊單日凈流出新低。短期來看,分析人士認為,市場仍需要在方向選擇上進行進一步的博弈,雙向震蕩或是接下來指數表現主邏輯。

  行業資金流向分化

昨日行業板塊漲少跌多,前期家電、白酒、醫藥品種聯袂上漲局面發生松動,包括貴州茅臺、古井貢酒、五糧液在內的絕大多數白酒股發生回調,而青島海爾、美的集團、格力電器等則繼續維持強勢。截至昨日收盤,28個申萬一級行業中,出現上漲的板塊僅有9個,國防軍工、鋼鐵、家用電器指數中漲幅皆在1%之上,分別為1.65%、1.26%和1.00%,位居前三;采掘、有色金屬、綜合、建筑裝飾板塊各自下跌1.44%、0.95%、0.92%和0.73%,跌幅靠前。

而資金流向與昨日板塊指數表現并不完全一致。具體來看,獲得資金凈流入的板塊有國防軍工、銀行、家用電器、休閑服務和鋼鐵,金額為10.43億元、21.22億元、14.66億元、2501.74萬元和1206.12萬元;有色金屬、計算機、化工、汽車板塊凈流出金額最大,分別為34.08億元、22.48億元、22.17億元、19.61億元。

天鼎證券認為,從歷史走勢看,出現上述資金流向與指數表現步調錯亂的情況,往往意味著板塊輪動即將加快,場內熱點大概率朝著“一日游”方向演化。確定性機會難以把握的情況下,主力資金選擇“游擊戰”策略也就順理成章。同時,鑒于環比風險正在上升,建議投資者多看少動,高拋低吸,以避免不必要的交易損失。

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江蘇天鼎:阿里云達摩院成立 量子通信迎機遇

2017杭州·云棲大會于10月11日-10月14日召開,期間,阿里巴巴達摩院支持研發的量子技術領域迎來了首個重量級發布——阿里云聯合中國科學院量子信息與量子科技創新研究院(上海)共同宣布了“量子計算云平臺”上線。

達摩院是阿里巴巴在當日宣布成立的研究基礎科學和顛覆式技術創新的科研機構,初期招攬100名全球頂級科學家和研究人員,專注探索人類未來前沿技術研究。量子技術正是達摩院的重點研究領域之一。

中國科學院院士、中國科學技術大學常務副校長潘建偉在現場表示,量子計算云平臺將培養行業生態,推動量子計算的產業化。“二十多年前,我覺得量子計算在我有生之年不可能成為現實。但是二十年過去了,我覺得新量子革命正在到來、正在發生,量子計算所發展的進程比我想象的要快得多。”

量子計算云平臺,是提供量子計算服務的云計算平臺。云平臺前端對用戶提供云端的量子算法開發測試環境,后端連接經典計算仿真環境和真實超導量子計算。阿里云提供云計算資源支撐經典計算仿真環境。用戶可以登錄阿里云官網使用。

阿里云總裁胡曉明公布了阿里云在量子技術的發展規劃,包括量子軟硬件、系統算法、計算應用等。阿里云量子技術首席科學家施堯耘在現場表示,阿里云將應用量子技術,提升核心應用的計算速度,并向合作伙伴開放量子平臺。“阿里云發展量子計算的目標是推動量子計算產業化,并應用量子技術幫助客戶解決問題。”他稱。

量子計算又被稱作“自然賦予人類的終極計算能力”。一個形象的比喻是,將傳統計算機的速度比作“自行車”,量子計算機的速度則是“飛機”。“量子力學催生了第三次產業變革,目前它又為了解決重大的瓶頸問題做好了準備,這就是說我們量子力學本身正在孕育著新的一次革命。”潘建偉院士說。

公開資料顯示,2015年7月,中國科學院與阿里云在上海宣布,共同成立“中國科學院-阿里巴巴量子計算實驗室”。2017年3月,云棲大會·深圳峰會上,阿里云公布了首個云上量子加密通訊案例。2017年5月,世界上第一臺超越早期經典計算機的光量子計算機在中國誕生。該計算機由中科大、中科院-阿里巴巴量子計算實驗室、浙江大學等共同研制完成,將可高精度操縱的超導量子比特數從此前的記錄9個提升到了10個。

量子計算是下一個重大技術革命,它的應用可能比外界的預期還要快。現在,英特爾利用超導技術在量子計算實際應用上邁出了一大步。超導被譽為20世紀最偉大的科學發現之一。

上游包括芯片及對應的光量子探測器。光芯片主要依賴進口,江蘇天鼎認為:可以關注芯片國產化進程龍頭光迅科技、量子點激光器龍頭華工科技、激光晶體材料的福晶科技。

中游為核心的量子設備以及配套的光通信設備及光纖。國內主要能夠提供核心量子設備的企業是具有中科大背景的國盾量子和問天量子。配套的光纖與光通信設備商主要是中興通訊、中天科技、烽火通信等老牌設備商。

下游為具體的量子通信干線、基站建設商和運營商,中信國安旗下的聯營企業和四創電子的大股東都參與了與中科大潘建偉團隊的量子通信實驗網項目,科華恒盛與國盾量子合作,有望在IDC領域展開應用。

江蘇天鼎首席分析師認為:目前,超導材料 已在諸多領域實現應用,在效率幾倍十幾倍提高的同時,還可大幅降低能耗。上市公司中,寶勝股份已研發出低溫超導電纜,可用量子通信領域;公司還與西北有色金屬研究院簽定合作開發高溫超導材料的制備技術協議。永鼎股份專注超導新材料研發,子公司蘇州新材料已實現第二代高溫超導帶材千米級生產,已在軍工、電力等領域試用。

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天鼎證券:基金抓緊布局新能源汽車產業鏈 鋰電池將持續受益

近期,新能源汽車板塊再度集體躁動,相關公司股價出現大幅上漲。隨著股價大漲,重倉該板塊的基金凈值也不斷上漲,一路趕超此前排名靠前的基金。那么,新能源汽車產業未來前景怎樣?產業鏈又該如何布局?記者從滬上基金公司了解到機構最新的布局思路:面對即將到來的四季度,在新能源汽車領域,緊抓上游資源類龍頭,尋找中游能進入全球產業鏈的零部件公司。

昨日,鋰電池、充電樁等新能源概念板塊繼續上漲,相關個股的表現更強勢,大市值公司比亞迪、中天科技盤中漲幅一度超過9%,金銀河等多只中小創公司漲停。事實上,鋰電池板塊本輪上漲始于9月初,其中,比亞迪等大公司表現尤為搶眼,期間漲幅高達近40%,成為該板塊的領頭羊。

股價大幅上漲后,新能源汽車還能布局嗎?對此,滬上一位基金經理認為,雙積分政策、正在研究的燃油車退出時間表,都驅動著新能源汽車的未來放量增長。站在更高的視角看,在全球汽車產業生態重塑之際,新能源汽車是中國從汽車大國向汽車強國轉變的重要機遇,發展新能源汽車是國家戰略,也在“中國制造2025”規劃中。

在產業鏈布局方面,該基金經理認為,短期來看,受益新能源汽車加速放量,作為新能源汽車動力之源的鋰電池將持續受益,而鋰電池的上游資源公司因稀缺性必將備受關注。“從我們研究員的調研情況來看,鋰、鈷等核心資源短期內難改‘供小于求’的局面,價格看漲。”他進一步認為,比亞迪這輪股價大漲背后的推動因素之一,是資金看中了其對鋰資源的布局。據查,比亞迪此前就已“聯手”鹽湖股份布局了3萬噸電池級碳酸鋰項目。

除礦產資源外,記者了解到電池材料的需求也將大幅增長。據申銀萬國最新研報測算,隨著鋰電池需求量攀升,占鋰電池成本40%的核心部件正負極材料需求量將猛增,2017年至2020年,國內負極材料需求量將分別達到4.36萬噸、7.7萬噸、9.73萬噸、14.21萬噸。

“中長期來看,我們主要讓研究員去尋找能與海外公司PK的零部件配套商,也就是能進入全球新能源產業鏈的零部件公司,我們相信,電機、電控等細分領域的龍頭公司,將會在新一輪產業浪潮中脫穎而出,屆時將是布局的最佳良機。”上述基金經理表示。

而對于整車企業,基金經理普遍看好不斷推出新能源車的大公司。可以預見的是,在新能源汽車整車產銷不斷放量的同時,新能源產業鏈上的各個環節,將迎來一波又一波高潮。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎證券:漲瘋的“有色” 如何把握投資機遇

據國家統計局公布的數據顯示,中國8月份十種有色金屬產量為442萬噸,同比下降2.2%,創一年最低水平,這也是2015年12月來的首個同比降幅。

  事實上,今年年初以來,環保政策密集出臺,環保督查力度、廣度在不斷升級。近日,河南省發布了《2017-2018年秋冬季工業企業錯峰生產實施方案(征求意見稿)》,明確提出對全省鋼鐵、焦化、電解鋁、氧化鋁、有色再生企業等行業實施錯峰生產。

在去產能和環保整治雙輪驅動下,周期產品掀起漲價潮,其中也包括銅、鋅、鋁等基本金屬價格出現不同程度異動。

對于鋁價后市走向,業內人士指出,三季度基本面有壓力,四季度政策預期強,全年鋁價重心提升,2017年底前合理價格區間將在16000元-18000元/噸。

對于銅行業方面,鳳祥光明投資研究部總監江航表示,銅價將在四季度承壓,長期趨勢將是上行。

對于鋅產業而言,有分析人士表示,鋅供應缺口在短期內很難彌補,一是由于新礦山的建成和投產不會一蹴而就,二是在環保壓力下,國內新礦山的審批更嚴、投資成本更高。

近日,上海期貨交易所理事長姜巖在第七屆中國有色金屬現貨·期貨互動峰會上表示,上期所將進一步對現有品種深耕細作,持續推進對不銹鋼、氧化鋁、廢鋼、冷軋板、銅期貨期權和商品指數期貨等新品種的研究開發,不斷豐富市場避險工具。

  漲瘋的“有色”還有戲嗎?

截止今日收盤,有色金屬板塊漲幅居前,西部材料、東方鉭業、電工合金、眾源新材、云鋁股份等9只股漲停;錫業股份、中孚實業等漲逾7%;興業礦業、有研新材、金鉬股份等都有不同程度漲幅。

  疊加環保限產,鋁價或迎快速上漲;電池產能釋放,鹽湖放量溫和,鋰價微漲至 16.55 萬/噸;貿易商出貨稀土微跌,補庫存將拉動稀土繼續漲價;鉛鋅庫存持續走低,冬季消費儲備將拉動鉛鋅價格繼續走強。

 鋁:鋁庫存出現反季節上升的短暫現象不太可能持續,產能縮減產量下降后,庫存的下降將會來得很快,鋁板塊或將迎來由基本面催化的第二波行情。

  鈷鋰:隨著各國和各大車企紛紛將汽車電動化提上日程,鈷鋰、銅箔等上游原料將享受長期的需求景氣。預計到 020年后新能源汽車滲透率仍將持續增長;建議關注具備資源優勢、產能存在擴張空間的企業。

2017-2018年鋰鹽供給緊張,產品價格持續強勢,建議關注積極掌控上游資源、擴張中游鋰鹽加工環節、布局全產業鏈的龍頭企業。建議關注積極掌控上游資源、擴張中游鋰鹽加工環節、布局全產業鏈的龍頭企業:贛鋒鋰業、天齊鋰業、雅化集團。

天鼎證券建議您核心關注:鋁(中國鋁業、云鋁股份);鋰鈷(天齊鋰業、贛鋒鋰業、華友鈷業、寒銳鈷業);稀土(盛和資源、北方稀土);鉛鋅(馳宏鋅鍺、中金嶺南、建新礦業)。

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天鼎證券:藍籌重新崛起 券商投資價值顯現

上周五,上證指數再度調整,前期連續震蕩形成的平臺岌岌可危。在此背景下,券商板塊異軍突起,板塊內33只可交易個股中,有22只個股實現逆市上漲,成為鞏固市場人氣的主要力量。資金流向上,中國銀河(601881)、浙商證券(601878)、中信證券(600030)、第一創業(002797)、華泰證券(601688)、國元證券(000728)等9只個股合計大單資金凈流入達6.27億元。

  江蘇天鼎認為:隨著市場偏好下降,前期的強勢標的紛紛回落,而資金亦開始流向更具防御性的低估值板塊,年內整體滯漲的券商板塊逐漸受到了市場關注。

對于上周五券商板塊逆市上漲的原因,市場人士普遍認為與午后的京東金融擬入股第一創業證券相關。不過,相關消息被第一創業第一時間否認。

盡管京東金融入股第一創業證券被否認,但這并不妨礙券商板塊的投資價值已開始閃光,伴隨著今年以來券商板塊股價的整體回調以及近期行業整體逐步回暖的業績,板塊的投資機會已獲得越來越多資金的認可,而這一點從二季度國家隊資金的大量布局亦能得到印證。

估值方面,江蘇天鼎認為:券商板塊當前仍處于底部低位,統計顯示,截至上周五,券商板塊整體市凈率為1.98倍,廣發證券研報顯示,當市凈率低于2倍時,則代表券商板塊正處于底部區域。個股中,光大證券(601788)、中信證券、海通證券(600837)、國泰君安(601211)、東北證券(000686)等個股最新市凈率均在1.6倍以下,估值優勢更為凸顯。

對于板塊的投資機會,國開證券表示,得益于分類評級體系向大型券商的傾斜和評級掛鉤具體業務的規則,大型券商有望進一步鞏固先發優勢,建議關注華泰證券、海通證券和中信證券,同時關注業績彈性較高的興業證券(601377)。

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天鼎證券:A股提前過起“旅游節”(附股)

今年,這個國慶節假日不簡單,捎帶著中秋節一起過,盡管距離“雙節”臨門,還有近半個月的時間,但是“雙節效應”卻已經悄然發威,所以連A股也來湊了把熱鬧,每逢佳節倍思“游”。

  假日倒計時,往往假期的出游計劃也會被提上日程。中青旅遨游數據顯示,今年預訂黃金周出游人數整體較去年同期上漲了21%,出游人群以85后情侶居多,其次為家庭親子游。

  資本市場投資機會明顯,提前過起旅游節

而在資本市場上,旅游酒店股也是暗流涌動。昨日,凱撒旅游、云南旅游實現漲停中國國旅、眾信旅游、麗江旅游、西藏旅游、西安旅游等個股漲幅也均在5%以上,分別為:8.71%、7.31%、6.21%、6.13%和5.79%。

板塊內共有22只個股實現大單資金凈流入,其中,中國國旅大單資金凈流入居首,達到5855.01萬元,云南旅游緊隨其后,大單資金凈流入也達4000.79萬元,黃山旅游(2906.1萬元)、宋城演藝(2307.36萬元)、凱撒旅游(2218.65萬元)。

麗江旅游(2216.38萬元)、眾信旅游(1772.4萬元)、騰邦國際(1448.29萬元)、首旅酒店(1358.43萬元)和錦江股份(1304.65萬元)等8只個股大單資金凈流入也均在1000萬元,上述10只龍頭股合計大單資金凈流入達2.54億元。

2017年上半年歸屬母公司凈利潤實現同比增長的公司有25家,占比近八成。其中,首旅酒店(1626.29%)、*ST東海A(898.85%)、桂林旅游(529.79%)、北部灣旅(210.77%)、金陵飯店(184.11%)、大連圣亞(147.05%)、凱撒旅游(136.11%)、號百控股(134.79%)和騰邦國際(108.30%)等9家公司2017年中報業績同比翻番。

除此之外,據新華社報道,聯合國世界旅游組織第22屆全體大會13日在四川成都開幕。國務院副總理汪洋出席開幕式,宣讀習近平致大會的賀詞并致辭。重點強調未來 5 年,中國將有 7 億人次出境游,再次凸顯國家對旅游產業的積極態度。

公司方面,天鼎證券重點看好:

  (1)底部回升的酒店行業龍頭:

錦江股份(經營數據持續向好,旗下中高端酒店快速擴張、整合協同效應逐步釋放)

 首旅酒店(2季度如家盈利大幅回升,管理層激勵有利于效率提升);

  (2)同時看好主業成長較為穩健、估值相對合理,且有較強外延擴張預期的白馬龍頭:

中國國旅(三亞免稅店增長強勁、免稅行業有望長期維持穩步增長,估值優勢明顯)

黃山旅游(低基數、強營銷下客流量穩健增長,杭黃鐵路開通拉動浙滬客源、外延擴張和東黃山帶來長期看點)

中青旅(古北、烏鎮持續增長,濮院項目持續推進,長期受益周邊游景氣提升)

  (3)彈性標的:

 凱撒旅游(出境游數據回暖,人民幣走強,龍頭受益)

 三湘印象(低估值,文化+地產雙主業穩步推進)

 峨眉山A(首次董事長變更,新任國資+豐富從政背景助力公司二次騰飛)

長白山(稀缺冰雪溫泉景區,產業鏈延伸值得期待)

 北部灣旅(估值合理,旅游+科技穩步推進);

  (4)國企改革:

  華僑城相關(西安飲食、曲江文旅、云南旅游)

 桂林旅游(混改引入海航正式落地+新董事長上任業績大幅改善+桂林地區優質景區資源整合的預期)

 云南旅游(華僑城入股世博完成,打造云南旅游綜合開發平臺)。

  (5)新興產業:

  榮泰健康(共享經濟第一股,國內和歐美市場拓展+微SPA摩摩噠快速增長)。

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