緊跟機構調研,把握新行情新機遇

經過節前的反復整固,A股春節后首周加速上攻,漲勢氣勢如虹,滬指漲2.45%,深圳成指漲幅5.75%,創業板指大漲6.81%!大盤一舉突破2700點整數關口。盤面個股活躍度已經被全面激發。
目前來看,市場打破存量博弈現狀,節后增量資金跑步入場,行情連續逼空打開上行空間,A股罕見上新聞聯播,管理層對股市寄予厚望,新行情揚帆起航。A股已經迎來了新的行情機遇,主要體現在以下幾個方面,
1.政策全面轉向寬松;
2.滬指站上半年線,創18年2月以來最長連漲記錄;
3.滬深兩市日成交4700多億,創三個月新高;
4.北向資金瘋狂買入,2019日均流入是去年2.5倍;
5.各大指數下跌超3年,歷史底部估值水平;
6.融資余額創11個月新高;
7.公募私募倉位明顯提升,各大機構全面一致看多;
8.技術上大盤“W大雙底”右底已得到確認,即將縱深發展。
我們再從大盤歷史數據來看,位數逢“9”的年份大盤都出現了大漲,1999年滬指漲幅19.18%,2009年大漲79.98%,因此市場也有逢“9”必漲一說,今年是2019年,祖國成立70周年,預計大盤全年仍將迎來上漲。
而且從宏觀背景以及市場背景情況來看,當前的經濟增速明顯下滑以及也是剛剛經歷過股災大幅調整的情況和2009年非常相似,那么按照當年大盤79.98%的漲幅和個股普遍幾倍的賺錢空間來看,今年市場的漲幅應該也非常值得期待,而且極有可能是個股賺大錢的好行情。
因為要對新的一年最布局規劃,年初是機構調倉的重要窗口。隨著上市公司發布年報、再加上兩會因素,一般機構在年初都會展開密集調研。而時隔4年A股再上新聞聯播,以及中美貿易問題和當前復雜的經濟環境,都將預示著今年機構調研將更加密集。
與牛共舞研究中心大數據跟蹤發現,年后機構已經針對已經到來的新行情、新機遇展開大規模調研,更有上市公司被50家以上機構多批次密集調研,引發市場遐想空間。
據與牛共舞大數據研究中心統計, 1月份包括基金、券商、保險、陽光私募、海外機構等在內的五大機構累計調研了397家公司。其中,155家公司被10家以上機構調研。從相關公司所在行業來看,電子、機械設備和化工行業為調研的重點。而獲機構調研的公司中逾八成公司年報預喜。
當下機構重點調研方向:
1、政策導向板塊:半導體芯片軟件、5G新一代信息技術、工業4.0、人工智能、智能電網等高科技電子信息方向;
2、攻守兼備的績優股方向:從年報預告中尋找“錯殺”的投資機會,在業績普遍提升較多的行業中挖掘優質個股。如化工、工程機械等。
3、保經濟穩增長板塊:大消費、軌交等。
與牛共舞最新機構調研股票池部分個股如:視源股份、昆侖萬維、康泰生物、國脈科技、美的集團、國軒高科、新開源、江蘇國信、柳工、徐工機械、山西汾酒等。
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江蘇天鼎投資:新能源汽車、無人駕駛密集利好

近期汽車行業與新經濟相關的領域,譬如人工駕駛、新能源汽車不斷迎來利好消息。3月初,首批無人駕駛汽車在上海正式測試上路;3月初,全球飛行汽車開啟預售,荷蘭公司PAL-V推出了其最終量產版飛行汽車;3月12日,賈躍亭再發微博,透露FF 91正在明尼蘇達州進行冬季高寒測試……顯然,汽車行業已成為了各行各業投身新經濟的最熱門著手點之一。

江蘇天鼎投資認為,新經濟市場賺錢效應正進一步凸顯——3月12日,市場風格轉換仍在持續,科技股持續大漲,白馬股持續低迷。尾盤權重股砸盤下三大指數仍然走高——上證綜指單邊震蕩攀升,收盤漲0.59%報3326.7點;深成指漲1.17%;創業板指漲1.4%,盤中站上1900點創4個月新高。兩市成交突破6000億元,創近2個月新高。

江蘇天鼎投資認為,政策暖風+各種消息利好+市場風格轉換持續下,與新經濟相關的汽車領域投資機會還會進一步凸顯。

江蘇天鼎投資認為,重點關注新能源汽車和無人駕駛兩大投資重點

進一步來看,對于汽車新經濟領域,江蘇天鼎投資認為,應緊緊把握新能源汽車和無人駕駛兩大投資重點。

◆新能源汽車:從生產標準來看,新能源汽車產業鏈可以劃分為三個部分——以鋰、鈷、電解液等原材料為代表的上游產業;以充電池、充電樁、三元材料、電解液、干法隔膜、汽車零部件為代表的中游產業;以整車領域為代表的中下游產業。江蘇天鼎投資認為,具體投資重點為:上游資源分析——鈷仍是重點,鋰看價格走勢和估值水平;中游制造業分析——大浪淘沙,剩者為王;下游——開門紅+充分調整+政策催化,新能源整車值得關注。

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天鼎投資:尼龍巨頭再度上調產品價格

2月28日杜邦發布漲價函,3月1日起將對Zytel? 和 Zytel? HTN尼龍產品上調380美元/噸,折合人民幣2395元/噸。

年初以來尼龍產業鏈漲價消息不斷,先是各大上游廠商宣布遭遇不可抗力導致原材料價格上漲,現如今尼龍產品價格也開始走高。天鼎投資認為,關于尼龍漲價原因,簡單看有幾個方面:

首先,尼龍核心原材料己二腈、己二胺的供給持續收緊。天鼎投資認為,由于全球己二腈的主要生產商為英威達和索爾維等巨頭壟斷,產能一直受到嚴格控制。而近日廠商紛紛宣布遭遇不可抗力進行停產,所以全球尼龍生產原材料價格都出現大幅上漲。

其次,全球經濟復蘇及汽車產業鏈發展致使尼龍需求向好。天鼎投資認為,尼龍是一種用于制備尼龍纖維和工程塑料的重要化工品,在汽車行業需求占比較高。近年來歐美經濟復蘇及汽車產業的增長,致使需求端持續向好。

另外天鼎投資提示,有一點值得注意的是,雖然尼龍生產的重要原材料己二腈一直被包括杜邦在內的國外巨頭把持,但近年來我國己二腈國產化進程加快,預計兩年內就可以進行國產,為了應對可能帶來的產能放大,目前國外巨頭欲通過漲價獲取更多的利潤。

天鼎投資總結:展望后市,預計本輪尼龍漲價將提升產業鏈整體景氣度,可留意A股中行業龍頭企業的業績改善預期,關注國產替代進程。

據市場公開資料顯示,天鼎投資總結相關概念股:神馬股份、華魯恒升、衛星石化、陽谷華泰。

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天鼎證券:獨角獸商湯科技走向世界

  1. 國家生物技術發展戰略綱要編制啟動 細胞免疫治療受關注

據媒體報道,28日由科技部牽頭,發改委、財政部等16部委組成的《國家生物技術發展戰略綱要》編制領導小組第一次會議召開,意味著正式步入編制階段。天鼎證券認為,《綱要》編制要凸顯國家戰略意志,中長期布局,超前部署謀劃,引領跨越發展。

天鼎證券總結概念股:佐力藥業(300181)、安科生物(300009)、香雪制藥(300147)等。

佐力藥業(300181):與牛共舞智能系統顯示,一箭三雕、慧眼識莊均已提示機會。

  2.獨角獸商湯科技成為美重大AI項目全球首家聯盟企業

近日,MIT(麻省理工學院)官方正式宣布MIT IQ Initiative迎來了全球首家聯盟企業-來自中國的AI獨角獸企業商湯科技。今年2月1日,MIT正式宣布啟動MIT Intelligence Quest(MIT IQ)項目,是該校有史以來最大的人工智能項目,也被視為是學術界發起的一場旨在贏回在人工智能領域主動權、意義深遠的努力。

  天鼎證券總結概念股:立昂技術(300603)、中科曙光(603019)、科大國創(300520)等。

 3.全球首個區塊鏈技術社區公益項目誕生

28日由招商局慈善基金會攜手TUVNord、新能源交易所、熊貓綠色能源集團及華為共同發起的能源區塊鏈項目簽約儀式,在深圳蛇口舉行,天鼎證券認為,《該項目也是全球首個應用區塊鏈技術的社區公益項目。

天鼎證券總結概念股:遠光軟件(002063)、四方精創(300468)、科藍軟件(300663)等。

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江蘇天鼎:生物技術獲政策支持

2月28日由科技部牽頭,發改委、財政部等16部委組成的《國家生物技術發展戰略綱要》編制領導小組第一次會議召開。科技部部長萬鋼擔任國家生物技術發展戰略編制工作領導小組組長。江蘇天鼎認為,這意味《綱要》正式步入編制階段。業內表示,創新是未來行業和企業實現跨越式發展的主要驅動力,免疫細胞療法作為癌癥治療的主要手段之一,未來有望獲得政策支持。江蘇天鼎預計我國潛在市場空間至少在1200億元-1600億元。

2017年是CAR-T細胞療法元年。美國FDA批準了世界上兩款針對血液腫瘤的CAR-T治療產品,一款是諾華的Kymriah,用于治療白血病;另一款則是KitePharma公司用于治療復發難治淋巴瘤的Yescarta。2017年底中國食品藥品監督管理總局(CF-DA)正式發布了《細胞治療產品研發與評價技術指導原則》,有望改變過去細胞治療行業魚龍混雜和監管不確定的狀態。幾乎同期,南京傳奇等6家企業陸續以藥品的方式向CFDA提交藥品臨床試驗申請(IND)。南京傳奇生物科技有限公司提交的CAR-T療法于12月11日獲得正式受理,標志著中國細胞治療行業正式起跑。

江蘇天鼎認為,雖然我國CAR-T技術起步較晚,但是國內市場規模大,在產業化合作和開發中均表現出良好的發展勢頭,注冊的臨床試驗項目僅次于美國。

江蘇天鼎認為,目前國內布局免疫細胞療法的公司較多,包括恒瑞醫藥(600276)、安科生物(300009)、西比曼、復星醫藥(600196)等。江蘇天鼎認為,相較于其他藥品研發領域,國內CAR-T領域技術與國外差距較小,完全有可能快速臨床應用。受2016年5月“魏則西事件”影響,國內細胞免疫治療被叫停。衛計委對待細胞免疫治療態度比較謹慎,準入審批時間尚無預期。CAR-T療法FDA獲批將在一定程度上推動國內免疫細胞療法的臨床應用。

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天鼎證券:大飛機提速 航天事件驅動

民航局局長馮正霖26日與中國商飛公司主要負責人舉行會談時表示,民航局將把支持國產民機發展和中國商飛發展作為推動新時代民航強國建設的重要任務,一方面嚴格進行適航審查,促進國產民機制造技術和能力逐步達到世界一流水平;另一方面通過政策支持促進國產民機投入航空市場,逐步提高國產民機在我國民航機隊的占比;不斷深化中美、中歐、中俄等國適航合作,利用多種平臺推動國產民機走向世界。

天鼎證券認為,發展大型客機既是中國夢的重要組成部分,也是滿足國內外快速增長的民航運輸需求的重要舉措。近年來我國大型客機發展迅速。以C919為例,2月26日中國商飛公司與華融金融租賃在北京簽署30架C919大型客機和20架ARJ21新支線飛機購機協議。天鼎證券統計,截至目前,C919大型客機國內外用戶達到28家,訂單總數達到815架。

天鼎證券認為,由于此前國內航線飛機主要由波音和空客兩大巨頭所壟斷,而C919的加入有望打破這一局面,后市隨著市場份額逐步提升,國產大飛機產業鏈有望迎來業績持續增長。

天鼎證券展望后市,除關注國產大飛機消息外,近期軍工航天板塊事件驅動潛力值得關注。如中共中央辦公廳等三部委聯合印發《關于開展軍民融合發展法規文件清理工作的通知》,為軍民融合深度發展掃清障礙,也在一定程度上為軍工板塊提供大量想象空間。天鼎證券認為,A股軍工板塊在經歷兩年半的持續調整后,行業估值已出現低估,處在歷史中下水平,其中某些核心標的甚至低于板塊平均水平。可以對市場化程度高、核心資產占比高、估值偏低的龍頭公司進行長期跟蹤。

據市場公開資料顯示,相關標的:航發控制、中航飛機、中直股份、中航沈飛。

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天鼎投資:為什么購買股票?

任何一種投資工具都有其風險與報酬。當然,報酬率越高者,風險性也較高。以一般保守的投資人最愛的定存來說,定存每年的報酬率大約都在5%以下,不過卻少有風險。至于期貨、房地產就屬于高報酬高風險的投資工具了。

天鼎證券認為買股票與銀行儲蓄存款及購買債券相比較,它是一種高風險行為,但同時它也能給人們帶來更大的收益。

 那么購買股票能帶來哪些好處呢?

由于現在人們投資股票的主要目的并非在于充當企業的股東,享有股東權利,所以購買股票的好處主要體現在以下幾個方面:

 (1)每年有可能得到上市公司回報,如分紅利、送紅股。

 (2)能夠在股票市場上交易,獲取買賣價差收益。

? ? ? (3)能夠在上市公司業績增長、經營規模擴大時享有股本擴張收益。這主要是通過上市公司的送股、資本公積金轉增股本、配股等來實現。

? ? ? (4)投資金額具彈性,相對于房地產與期貨,投資股票并不需要太多資金。由于股票價位多樣化,投資人可選擇自己財力足可負擔的股票介入。

? ? ? (5)變現性佳。若投資人急需用錢,通常都能在當天賣出股票,則下下一個交易日便可以收到股款。 江蘇天鼎認為與房地產相比較,變現性較佳。天鼎證券提醒大家目前中國股票市場上市公司越來越多,也出現了若干流動性不佳的股票,投資人在選擇股票的時候,需多加注意。

? ? ? (6)在通貨膨脹時期,投資好的股票還能避免貨幣的貶值,有保值的作用。

天鼎證券提醒大家目前國內常見的投資工具包括:定存、股票、基金、債券、期貨、房地產….等。這些投資工具各有其報酬與風險狀況。以下就是各種投資工具的特色:

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天鼎證券:中巴經濟走廊首個落地能源項目首機投產發電

天鼎證券認為,中巴經濟走廊首個落地能源項目——巴基斯坦卡西姆港燃煤電站首臺機組發電儀式29日在巴基斯坦卡拉奇舉行。該項目由中國電建與卡塔爾王室基金AMC公司分別按照51%和49%的比例出資建設,總投資20.85億美元,建設工期36個月。

天鼎觀點,工程自開工以來,僅用30個月就實現了1號機組投產發電。項目兩臺660兆瓦超臨界機組將在2018年全部實現商業運行,年均上網發電量約90億千瓦時,能夠滿足巴基斯坦當地400萬戶家庭用電需求,較大緩解巴基斯坦電力短缺現狀,還將對當地調整電力能源結構、降低發電成本等產生積極影響。

天鼎證券觀點,電站項目也帶動中國標準、技術和裝備“走出去”,包括汽輪機等三大主機在內99%的裝備來自中國,直接帶動中國裝備“走出去”金額在70億元人民幣以上。

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天鼎證券:戴維斯雙擊+超額收益!國慶前買這些最好

國慶之前買什么?歷來是A股市場投資者關心的事情,天鼎證券分析認為,隨著國慶與中秋長假臨近,特別是經過較長時間的窄幅震蕩后,市場觀望氣氛開始增加,在此背景下,旅游、食品飲料等板塊有望獲得市場資金青睞。

首先來看每逢節假日前必要提到的旅游板塊。券商機構近日紛紛發布研報表示,國慶長假將至,節前一周正是旅游酒店板塊最佳配置時點,長假效應帶來板塊超額收益。

旅游板塊:節前布局或有超額收益

從歷史數據來看,旅游板塊受節假日影響較大,三季度旅游板塊有慣性行情。針對今年來看,旅游板塊更面臨人民幣升值及“超級黃金周”等多重利好。近期人民幣對美元匯率中間價持續走強,更低的出國游消費成本對出國游將產生一定積極影響,有望提升下半年出游預期。同時,國慶節、中秋節的雙節疊加,更是刺激人們出游的意愿,有望帶來國內旅游消費保持高速增長,推動相關板塊走強。

江蘇天鼎研究顯示,從歷史數據來看由于國慶節和中秋節的假期效應,2013年-2016年節前一周的旅游板塊超額收益較高,超額收益分別為5.24%、7.75%、7.69%、2.12%。國內景區板塊及出境游板塊受假期熱點及需求拉動表現優異,尤其是出境游板塊受人民幣升值超預期和假期效應影響股價表現亮眼。建議關注:凱撒旅游、中國國旅、首旅酒店、錦江股份。

天鼎證券認為,在消費升級的大環境下,旅游酒店行業景氣度持續上升,板塊龍頭標的估值有望重構。本周是十一黃金周前最后一個交易周,板塊投資情緒有望高漲。持續看好板塊龍頭白馬股、酒店行業復蘇以及國企改革等相關機會。天鼎證券建議以下三個方面:第一類:優質龍頭白馬標的,如中國國旅、錦江股份、首旅酒店、中青旅;第二類:彈性標的,如凱撒旅游、三湘印象、峨眉山A、長白山、北部灣旅等;第三類:國企改革概念股,如西安飲食、曲江文旅、云南旅游、桂林旅游等。

食品飲料:白酒迎戴維斯雙擊

乳業龍頭還能漲3成

天鼎證券表示,食品飲料受到資金青睞主要有兩方面原因,首先,防御特征凸顯,多年來憑借較高的凈資產收益率以及穩定的業績增速,食品飲料已成為A股市場防御類板塊的典型代表之一,并屢屢成為調整時場內資金的避風港;其次,隨著國慶、中秋雙節臨近,包含食品飲料在內的大消費類板塊迎來行業旺季,對于旺季行情的良好預期也催熱板塊的關注度。

而其中白酒股是重點關注對象,中秋節和國慶節“雙節”將至,白酒銷量穩步上升,進度超越預期。市場人士分析稱,在三季報以及動銷超預期的催化下,中期基本面向好和短期“避風港”作用疊加,白酒股有望迎來戴維斯雙擊。

從半年報來看,白酒行業景氣度向好,企業開始陸續提價。近期,古井貢酒提高核心產品在流通渠道及終端拿貨價;劍南春集體上調水晶劍零售價及52度珍藏級劍南春出廠價。而隨著“雙節”臨近,高端酒價格回升,貴州茅臺經銷商調貨價上漲至1350元以上,五糧液價格穩定在800-810元。

銷售方面,據報道,截至9月22日,茅臺醬香酒提前完成全年43億元銷售任務,銷售額、銷量同比增長226%和153%;9月20日洋河股份已經完成全年任務,中秋配額已經基本搶完。國泰君安證券預計,催化劑帶動下,月底到10月初白酒行業有望迎來旺季行情,10月中旬市場可能進入觀望期,但隨著后續謹慎情緒的釋放,估值切換時點亦將來臨,春節旺季情緒升溫,而10月底行情有望再度進入快速上揚階段。

江蘇天鼎認為,白酒子板塊估值切換有望提前,建議關注補漲和性價比。該機構強調,從過去四周來看,隨著估值抬升,低估值品種吸引力正明顯上升,補漲行情或正在進行,或者說投資者越來越關注性價比。在此背景下,一些業務端原本預期平穩的公司很容易受到業務新信息的刺激,典型如洋河、古井貢,即使預期增速小幅上行,也很容易刺激股價戴維斯雙擊。展望四季度,行業基本面趨勢平穩,市場高關注度有望推動估值切換提前到來。在白酒上行周期中,行業復蘇節奏與進程有望自上而下傳導,行情演繹也有望持續擴散,就看好具備擴張能力和估值合理的二三線白酒。

天鼎證券表示,除了避險和節慶需求等短期因素外,在白酒行情持續一年半之后,市場對行業向上趨勢逐漸認可,整體估值水平上升,前期滯漲、業績確定的低估值個股存在明顯補漲機會,例如古井貢酒、洋河股份等。到年底,我們繼續看好白酒板塊整體表現,估值切換仍有空間。核心推薦:瀘州老窖、貴州茅臺、五糧液、山西汾酒、水井坊、洋河股份等。

而除了白酒,乳制品板塊近期也表現強勢,比如乳業龍頭伊利股份,近1個多月漲超2成。招商證券表示,伊利股價連創新高, 但我們認為市場仍未充分認識到公司全面進入市占率提升時期的大邏輯。三季度草根調研數據已初步驗證,公司股價空間遠被低估,市場逐步認識的過程也必將帶來估值先行。同時伊利外延預期再起, 亦對股價形成催化。我們維持 18-19 年 EPS1.15、1.31 元,增長 16%、15%,給予 18 年 25 倍 PE,半年目標價 30 元,重申強烈推薦。

 節后行情怎么走?

而對于國慶節后的行情走勢,機構觀點仍然表示樂觀。海通證券的一項統計數據顯示,在2005年至2016年的12年間,上證指數、滬深300、中證500、創業板指在國慶節前一周的上漲概率分別為58%、58%、58%和43%,漲幅中位數分別為0.94%、1.10%、0.60%和-0.22%,上漲概率和漲幅并不明顯。

但在國慶節后一周的交易日內,上述主要股指上漲的概率明顯提升,分別為75%、75%、83%和86%,同時對應的漲幅中位數也分別擴大至2.43%、2.30%、1.44%和2.06%。

天鼎證券判斷,從銀行委外資金監管導致其上半年資產配置工作延后的角度來看,未來一個月市場有可能迎來銀行的增量資金。同時其預計,10月市場內機構大額拋盤數量有限,且資金面將維持寬裕格局,市場很可能將在十月迎來上漲行情。

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天鼎證券:IPO常態化是股市發展基石

上周五,證監會核準了9家企業的首發申請,籌資總額不超過66億元。這是證監會今年下發的第36批IPO批文。由此,今年以來,已經有323家企業拿到了批文,籌資總額為1643億元。有業內人士認為,今年前三季度A股新股發行300多家,相比去年前三季度的低基數,今年的新股發行速度顯得有些快。對此,天鼎證券認為,不管IPO審核發行的節奏是快還是慢,都是IPO常態化的體現,而IPO的常態化也是保證股市健康發展的基礎。

據德勤中國的最新報告預測,截至三季度末,A股新股市場的新股數量和融資金額預計將會顯著增加,由去年同期126只新股增加至349只新股,增長177%,而新股融資總額則從772億元人民幣上漲至1759億元人民幣,上升128%。

雖然新股發行節奏加快了,但單只新股的募集資金卻在下降。統計顯示,盡管2015年、2016年新股發行提速,但實際上單只新股募集資金平穩,保持在6億元至7億元。2017年以來,單只新股的募集資金平均為5.5億元,規模更是穩中略降。

此外,2014年至2016年,A股市場整體募集資金(IPO、再融資合計)分別為7490億元、15215億元、18355億元,其中IPO募集資金分別為669億元、1576億元、1476億元。三年的IPO融資占比均在10%左右。這也說明了IPO融資的空間仍然很大,不要因為多發了幾只新股就擔心速度是不是快了,市場是不是承受不住了,事實上,市場的包容性遠比想象的要強得多。

今年7月份召開的全國金融工作會議強調,要把發展直接融資放在重要位置,形成融資功能完備、基礎制度扎實、市場監管有效、投資者合法權益得到有效保護的多層次資本市場體系。隨后證監會召開全國證券期貨監管系統年中監管工作座談會,提出下一步要切實加大發行質量審核力度,保持首次公開發行的常態化,充分發揮好資本市場的功能。

江蘇天鼎認為,IPO是資本市場的基本功能,IPO常態化是發揮市場在資源配置中決定性作用的重要內容,是支持實體經濟服務實體經濟的具體體現。要使IPO常態化,就必須維持股市健康穩定發展的局面,這是IPO常態化的前提條件。沒有了股市的健康穩定發展,IPO常態化也就無從談起。

因此,我們看到,IPO常態化的同時,審核更加嚴格。證監會新聞發言人近日明確表示,證監會將繼續按照依法監管、全面監管、從嚴監管的工作要求,嚴把上市公司入口關,堅持問題導向,完善IPO現場檢查等工作機制,依法嚴格審核、嚴格監管,督促發行人和中介機構歸位盡責,防止企業帶病上市。

IPO發行常態化的同時,被否企業的數量也在不斷增加。統計數據顯示,今年以來,證監會發審委已經否決了53家企業的首發申請。

天鼎證券認為,IPO常態化是發展資本市場的基本目的,是資本市場服務實體經濟的重要或主要渠道。資本市場最基本的功能就是給合格企業提供上市融資的渠道,以此服務實體經濟。因此,不必過分糾結IPO核發的速度是快還是慢,只要新股發行在正常進行,就是IPO常態化。

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