降稅,交運最受益

全國兩會的政府工作報告中指出,今年實施更大規模減稅,確保所有行業稅負只減不增。具體方案為將制造業等行業現行16%的稅率降至13%,將交通運輸業、建筑業等行業現行10%的稅率降至9%,保持6%一檔的稅率不變。2018年全年為企業和個人減稅降費約1.3萬億元,預計2019年減輕企業稅收和社保繳費負擔近2萬億元。
今日交通運輸板塊表現亮眼,楚天高速,申通快遞,瑞茂通全體漲停,板塊內多只個股大漲。
“強財政”的背景下,中國財政收入對稅收的依賴度較高,17年稅收占財政收入比依舊高達84%。增值稅是我國稅收結構中的第一大稅種,17年增值稅收入占我國稅收收入的比重近四成。隨著2016年“營改增”全面推廣以來,我國增值稅先后經歷了“四并三”、“最高兩檔稅率各下調1%”兩次改革,累計減稅規模超2萬億。
當前交運行業增值稅為146億元,占總稅費比例為34%,增值稅的下調有利于交運行業更好的發揮流轉作用,降低整個社會的物流成本,提高全社會的資產配置效率。交運行業屬于人工密集型行業,資本密集型行業,營業成本中折舊+人工占比較高,不可抵扣的進項稅占比較高,因此實際上降低增值稅率的減負效果較高,對利潤增厚效果更佳明顯。考慮到各個子板塊的特殊情況,我們認為靜態角度,航空、鐵路與快遞的業績彈性較大;動態角度,則是在上下游具備較強話語權的公司有可能受到銷項與進項的兩頭利好。
 江蘇天鼎證券與牛共舞研究中心深入分析相關個股后,建議投資者關注以下標的
吉祥航空603885:低成本航空模式為主,以上海浦東、虹橋為主基地。
 重慶路橋600106:屬西南地區;公司擁有重慶市主城區嘉陵江石門大橋、嘉陵江嘉華大橋,以及長壽區長壽湖旅游專用高速公路的特許經營權;公司為重慶自貿區概念股;2017年高速業務營收2.36億;占總營收的100%;實控人重慶國際信托股份有限公司。
 招商港口001872:屬粵港澳大灣區,實控人為招商局集團旗下的招商局國際有限公司;2017年公司完成貨物吞吐量6984.7萬噸;公司為廣東自貿區概念股。
 宏川智慧002930:區域性石化倉儲龍頭,擁有優良的自建碼頭,靠泊等級較高,其中太倉陽鴻碼頭位于江蘇蘇州市太倉港口開發區,擁有8個泊位,最大可靠泊8萬噸級船舶,已成國內最大的甲醇進口、集散、交易和物流中心;擁有儲罐217座,罐容為107.03萬立方米,在建儲罐87座,罐容為54.20萬立方米。
富臨運業002357:公司主要提供汽車客運站服務和汽車客運服務。

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貴族血統的邊緣計算卻趴在地上,市場怎么了?

根據與牛共舞統計的公開招投標數據,2019年1-2月,政府安防類招投標情況如下(考慮到春節因素,對1-2月數據進行加總后分析)
金額:1-2月招標總金額70億(同比+21%);中標總金額102億(同比+56%)
數量:1-2月招標總數量193件(同比+30%);中標總數量315件(同比+44%)
2019年1-2月中標金額繼續維持較高增速。招標金額同比增速自2018年9月以來回升明顯,而從招標向中標的傳導通常需要2-3個月,因此我們對19Q1的中標預期樂觀。1-2月份中標金額同比+56%,顯示去年底招標的項目持續落地。我們對3月份的中標增速繼續維持樂觀估計,Q1將“淡季不淡”。
同時,安防行業屬于目前市場最火熱的邊緣計算概念。回溯歷史,行業在2010年開始的網絡化迭代實質上就是一次邊緣計算的變革。目前來看,行業正在經歷新一輪的智能化迭代,邊緣計算將又一次成為系統架構設計的主旋律。邊緣側首先將非結構化的視頻圖像信號進行初步的結構化處理(可以理解為摳圖片,打標簽),再將已經結構化的數據選擇性上傳云端進行深度的分析處理,此方案能夠大幅緩解對于網絡帶寬的壓力,并且可以實現更好的實時性反饋。從滲透情況來看,2017年中國安防監控前端網絡攝相機出貨結構中搭載深度學習算法的智能攝像機的比例僅為0.4%,未來空間巨大。
業績好,且是目前市場最火的概念,同時板塊的絕對漲幅在市場中較低,具有強烈的補漲預期。江蘇天鼎證券與牛共舞研究中心深入分析相關個股后,建議投資者關注以下標的
大華股份002236:公司是專業從事安防視頻監控產品的研發、生產與銷售的高新技術企業,同時公司也是我國安防視頻監控行業標準的參與者與定制者,是引領我國安防視頻監控行業發展的龍頭企業。
 海康威視002415:根據國際權威調查機構IMS發布的《2013年全球CCTV和視頻監控設備市場調查報告》顯示,海康威視DVR產品繼續保持全球市場占有率第一的位置。
 千方科技002373:千方科技收購宇視科技獲通過。宇視科技為交智科技全資子公司。宇視科技是較為領先的視頻監控產品及解決方案供應商之一,主要從事視頻監控產品的研發、生產、銷售及服務。
蘇州科達603660:公司榮獲視頻會議最具影響力品牌、中國安防最具影響力十大品牌殊榮,科達獵鷹人像大數據應用平臺獲”安防十大新銳產品”獎項。
歐比特300053:公司與常州機器人公司在安防/服務機器人領域進行了深入合作,委托定制的安防/服務機器人樣機已經基本研制成功,目前正在優化、調試階段。

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搶房潮再現深圳,地產股搶跑!

3月1日,深圳樓市再現通宵排隊搶房的情形。1日上午9點深圳福田某公寓項目正式開盤,但是前一天晚上已經有不少中介開始去現場排隊,當天的銷售現場更是人山人海,堪比春運。然而,下午3點多,現場傳來消息,房源尚未售罄的情況下,由于安全因素,銷售突然中止。
地產板塊大張3%,成為了今天的少有的跑贏創業板指數的板塊,板塊內上市發展,市北高新,大名城等多只個股漲停。
地產為什么受到了深圳人民的追捧,地產股是 否有投資機會?
地產受到深圳人民的追捧都是因為貸款利率的下降造成的,2018年12月全國首套房貸款平均利率為5.68%,相當于基準利率1.159倍,環比11月下降3BP。這是25個月以來,按揭利率首次環比下降。這是給剛需們最后的上車機會。
深圳人民看到貸款的利率眼睛紅了,貸款之后將房地產抵押借款可以拿到第二低的借款利率,并且房價還能享受到房價上漲的收益,大賺特賺。
而地產股的上漲主要受經濟下行壓力的影響。在經濟下行,寬貨幣的大背景導致地產核心資產就是經濟增長中樞下行后的諾亞方舟!以險資為代表的中長期資金未來也將向地產傾斜。此前鼓勵保險公司使用長久期賬戶資金,增持優質上市公司股票和債券;平安資管增持華夏幸福等,都是這一趨勢的表現。
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 萬科A000002:深地鐵強勢入主的全國性地產龍頭,主打“軌交+地產+物業”,17年銷售面積3595萬平方米,銷售金額5298億元,新增權益面積2768萬平方米,市占率上升至3.96%;子公司印力集團管理總面積已到行業第二
世聯行002285:全國地產中介龍頭之一,17年公司進駐185個城市2100個案場,代銷49.71萬套,代理收入37.79億元;金融中介方面,全年發放貸款114億元;長租公寓方面,簽約數量突破10萬間,營運房間3.5萬間,平均出租率81%
信達地產600657:公司作為中國信達的房地產開發業務運作平臺,中國信達系統資源能夠為公司發展提供有力的支持,17年銷售面積113萬平方米,銷售額224億元
榮安地產000517:浙江優質地產商,17年住宅銷售2297套,簽約收入53億元;全年拿地100萬平方米;物業方面,管理面積達到393萬平方米
豫園股份600655:公司收購了日本星野公司的100%股權,跨界旅游地產,其主要資產為位于北海道Tomamu的滑雪場度假村,該度假村內有酒店757間房、25道滑雪場、18洞高爾夫球場等設施

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瘋狂的雞苗,價格7年新高

進入2019年雞苗價格迭創新高,已超越2011年七年以來歷史最高。1月初報價近5元/羽,到2月17日,煙臺雞苗價格7.8-7.9元/羽,漲幅50%+,苗種企業單羽盈利4.7~5.0元/羽。毛雞價格在春節旺季也止跌企穩,煙臺地區毛雞收購報價上漲至4元/斤以上。
我們可以從商品的經典分析框架來看看未來的雞苗價格未來將如何變化
供給嚴重不足:供給=(祖代更新量+換羽量)*生產效率+進口量。
祖代更新量:2016-2018Q3的祖代更新量仍處于歷史低位,2018Q4開始引種量才開始顯著增加,而這部分產能至少需要15-16個月才能反映到毛雞供給,即2020Q1。
換羽量:換羽“雙低”,一是換羽基數低,2019年換羽基數取決于2017-2018年的產能,處于歷史最低水平;二是換羽率低,2018年累計強制換羽14.31萬套,粗略估計換羽比率僅約12%,換羽雞繁殖效率低下,帶來銷售折價,使得換羽率剛性下降,除非產能嚴重不足,下游養殖戶不得不使用換羽雞,否則低換羽率大概率長期存在。
生產效率:生產效率“全線”下降明顯,短期趨勢不可逆。祖代雞生產效率下降超6%;換羽雞育成期父母代種雞死淘率增加5-7%,肉雞死淘率提升3-5%;換羽雞產蛋率下降明顯。
進口量:2017年我們進口雞肉產品46萬噸,巴西是我目前我國最大的雞肉進口國,占比85%,近期商務部對巴西雞肉征收反傾銷稅,將影響大約39萬噸的進口雞肉,占我國消費量的3.5%左右。
需求旺盛:豬肉和雞肉都是我國消費肉類蛋白的主流品種,非洲豬瘟對肉雞行業的影響巨大。
非洲豬瘟導致的產品替代性需求:雖然非洲豬瘟人畜不共患,但部分學校團膳消費出于安全考慮,仍選擇雞肉等作為替代性蛋白消費,雞肉的消費量大增
豬周期帶來的豬價上漲預期,導致目前的雞肉價格相對過低:豬價上漲帶來的替代性消費,從歷史數據來看,豬雞價格走勢大趨勢基本一致。市場目前一致預期2019下半年豬價有望反轉,這使得肉雞價格也大概率呈現上漲趨勢。
 牛共舞研究中心深入分析相關個股后,建議投資者關注以下標的
圣農發展002299:中國最大的自養自宰白羽肉雞專業生產企業,擁有全產業鏈,以肉雞飼養、肉雞屠宰加工和雞肉銷售為主業,具備5億羽產能建設;17年4月作價20.2億收購控股股東圣農實業等持有的圣農食品,從上游的養殖、屠宰加工延伸至肉制品深加工領域;2017年肉雞生產量91萬噸,雞相關收入75.62億元。
 益生股份002458:全國最大的白羽肉種雞養殖企業,唯一一家引進曾祖代擴繁的企業(上游);2017年肉雞雛雞銷售量2.07億羽,雞相關收入5.21億元。
民和股份002234:中國最大的父母代肉種雞籠養企業(中下游);17年雞相關收入9.3億元。
仙壇股份002746:商品代肉雞養殖95%以上采用“公司+基地”的合作養殖模式(下游);2017年出欄白雞1.16億羽,其中自用屠宰約1.1億羽,雞相關收入21.37億元。

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土地管理法將修改 關注土地流轉概念股龍頭

 天鼎證券訊:十三屆全國人大常委會第七次會議23日對土地管理法、城市房地產管理法修正案草案進行初次審議。修正案草案包含的主要內容包括縮小土地征收范圍,完善對被征地農民合理、規范、多元保障機制,集體經營性建設用地入,規定允許進城落戶的農村村民依法自愿有償退出宅基地等。
 與牛共舞研究中心精選概念股/土地流轉概念股:
羅牛山000735:公司及控股子公司合計持有土地11014.48畝,其中,農業用地9615.11畝,商住用地666.46畝,其他建設用地732.91畝。全資子公司海南羅牛山肉類加工產業園有限公司與海口力神咖啡飲品有限公司、海南羅牛山調味品有限公司組成聯合體,以單價256元/平方米競得49.6萬平方米的工業用地使用權。隨著中央土地流轉政策的落實,公司擁有的土地價值將大幅提高。
 芭田股份002170:2017年公司年報表示,土地流轉將加速農業變革,催生農業”新種植模式”和”新經營主體”,芭田公司把握機會,迅速參與其中,進軍品牌種植。
輝隆股份002556:公司實控人安徽省供銷合作社聯合社,擁有多年土地流轉項目參與經驗,2010先后在安徽全椒、臨泉兩縣參與土地流轉項目(項目年限超過10年),兩地合計流轉土地2.2萬畝。
 亞通股份600692:依據崇明三島總體規劃,公司在未來將積極投身于崇明現代化生態島建設,重點參與崇明生態農業和崇明城鄉一體化建設,確保公司可持續發展。2013年年報披露,擁有2500多畝的農業土地使用權。
蘇墾農發601952:實控人江蘇國資委,2011年12月公司與農墾集團簽訂《土地承包協議》,約定2011年11月1日至2041年10月31日公司按360元/畝/年的單價(單價每五年調整一次)每年向農墾集團繳付土地承包費,經營近100萬畝優質生產基地。

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歷史底部大機遇 五福金股迎新春

隨著節前集中業績暴雷結束,金豬A股輕裝上陣,節后第一個交易日三大股指全線報收大陽線,創業板指漲幅達3.53%!跌停個股迅速較少到只有4家,漲停個股超過70家!
與牛共舞智能操盤指標來看,前期“主力吸籌”指標打下的反攻基礎非常牢固,且3000點下方該指標多次出現,基本是大主力資金的主要進場成本區域,由此來看3000點前大盤應該不會有大的問題。
大盤目前的走勢完全符合我們前期對于短期目標2700點(W底頸線位),中期目標3000點(主力成本線)的預期。
消息面上,中美經貿高級別磋商2月14-15日將在京舉行,隨著兩國領導人達成的90天協商期限越來越近,這個時候再沒有“高級別”的磋商恐怕雙方壓力都很大。畢竟去年A股因此受傷太重,這次協商只要有成果,對于A股來說都是利好。
資金面上來看,節前1個月外資凈流入500多億,創單月流入新高,2月底公布MSCI A股權重占比5%提高至20%,還有大批外資即將買入。另外,鼓勵保險資金增持上市公司股票,險資運用余額達到15.79萬億元,最高入市規模可達十萬億,萬億級險資將增援A股。
從大周期來看,大盤2019年第一根月線以上漲3.64%報收,與牛共舞主力資金監控系統顯示,大盤月線“主力吸籌”指標紅柱大幅放長,釋放出比較強烈的底部信號,前兩次月線級別出現該指標信號后,大盤很快走出了從998到6124以及從1980到5178點的兩次超級牛市。
同時,我們從上圖也能發現,當前上證指數正處于有史以來歷史底部趨勢線上,可以說是超級行情正在醞釀。
因此,我們認為2019年一季度有望走出精彩紛呈的小牛市行情,一年之計在于春,春節后迎來紅包行情和春季攻勢,年報披露和兩會都將成為行情的催化劑,此時要積極播種,大膽逢低布局便宜籌碼,不要等漲起來以后再去追高。
個股操作上,隨著科創板注冊制提速,個股分化將會越來越明顯,大批垃圾公司和殼資源將徹底淪為仙股,我們必須及時調整賬戶持倉結構,采取優中選優選股策略,果斷調倉換股。
 與牛共舞大數據研究中心建議主要從以下5個方面精選優質個股:
1.游資積極參與,具有漲停基因
2.優選行業龍頭,質地好風險小
3.股性較為活躍,以股換股解套
4.超跌低位錯殺,具有黑馬屬性
5.業績加速爆發,一季報超預期
五福金股池部分標的:東山精密、華宇軟件、蘇州固锝、貴研鉑業、佳都科技、啟明信息,巨化股份、浙江醫藥、卓翼科技等。一元復始,萬象更新,瑞犬遠去,金豬到來,一年之計在于春,新的播種季節,新的投資征程,我們攜手共進!
與牛共舞研究團隊經過深入研究,對2019年上半年確定性投資機會進行了梳理,以供大家參考。
 2月:年報行情
2月28日為創業板或中小板業績快報或正式年報強制披露截止日,2月份仍將圍繞業績炒作年報行情,尤其是那些業績超預期公司及高送轉標的,此外中美關稅停火協議將于3月2日到期,不管談判結果如何,卡脖子主題有望再度炒作,如芯片、國產軟件、芯片等。
 3月:兩會行情
兩會一般于3月5日召開,將帶來兩會行情,兩會行情分為會前行情、會中行情、會后行情;由于當前經濟下行壓力較大,新基建主題有望再度獲得資金炒作,如特高壓、軌道交通、充電樁等;此外,兩會中科技主題也將獲得較多關注,例如5G、人工智能、智能駕駛、云計算等;
 4月:科創行情
隨著科創板細則征求意見結束,正式細則將出爐,第一批上科創板的企業也將出現眉目,市場炒作將進入科創行情,主要方向是第一批上科創板的受益創投、參股公司、龍頭券商及其他同行業公司。
5月:績優行情
由于前期行情炒作猛烈,市場面臨一定的調整需求,且MSCI同意提升A股納入比例,被動型增量資金將在5月底有第一批2000億凈流入,期間績優龍頭、藍籌股、大消費將獲炒作,此外5月中旬一帶一路峰會,相關一帶一路概念股將有一波炒作機會。
  6月:中報行情
6月中報行情開始預熱,中報業績大幅增長的及中報高送轉潛力股將獲大資金建倉,此外,如果科創板6月開板的話,市場將會圍繞科創板炒作,各類科創題材將迎來炒作機會。
具體個股操作建議詳詢投資顧問。

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5G商用開啟,萬物互聯的時代即將來臨

近日中國移動啟動5G規模組網建設及應用示范工程項目,對500臺基站主設備進行招標租賃。中國電信也幾乎同時啟動5G規模組網的試點項目,招標全面涉及,包括基站配套領域的機房空間改造、消防配套、電源擴容、溫控配套,基站設備(50套)、承載設備、核心網設備、云端應用平臺、邊緣計算、光纖光纜等細分領域,金額近6000萬元。中國移動和中國電信的試點工程標志著,5G已經開始從系統測試和碎片化的應用試驗探索階段,進入實質性的商用建設階段。
今日5G概念股走強,佳力圖、貝通信、邦訊技術等漲停,高斯貝爾、泰永長征、天孚通信大漲。
5G對于普通老百姓而言,僅僅是一個相對于3G和4G的升級符號,但是對于研發人員而言,5G不異于是一個高難度的挑戰與一個進步的里程碑。在世界上大多數國家都沒能達到這一技術之時,我們可以驕傲的大聲說出,在今天是中國人開始摸索到了5G時代的大門。
在5G時代,你眼前的一切都可以連接在一起,水杯、汽車、空調、電視機、農作物……真正實現了萬物互聯互通。5G具有超高速率、超大連接、超低時延三大特性,通信速率會比4G高出10-100倍,5G生態圈中的云計算、AI、無人機、VR和大視頻都會同步發展。在此基礎上,各行各業都會產生新的應用和商業模式,將會顛覆你對當前社會的認知,可以說,5G將引領一場新的網絡革命。
近期中國5G推進節奏明顯加快,國家部委及各省級政府為貫徹2019年中央經濟工作會議“加快5G商用步伐”的要求,政策推進力度非常大,普遍都在推動各地運營商5G要快馬加鞭。因此,對于2019年的中國5G建設規模,我們認為在市場的預期回歸理性之后,反而存在超預期可能,建議持續關注5G的投資機會。
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長飛光纖601869:全球最大的光纖預制棒,光纖和光纜的供應商;行業內為數不多的可以同時通過PCVD工藝和VADOVD工藝進行光纖預制棒生產的企業之一。
奧士康002913:產品主要是雙層和多層板,客戶涵蓋PCB生產企業及下游電子產品生產商,包括現友產業、大德電子、共進股份;公司在積極開發5G無線通信基站用PCB產品;17年PCB營收16.66億,營收占比100%。
劍橋科技603083:在光模塊技術、自主光器件和在板激光器技術(BOB)等具有較強的集成和產業鏈整合能力;4G/5G室內小基站產品計劃19年四季度起批量生產,向客戶諾基亞發貨。
意華股份002897:國內第一家做RJ45/SFP等通訊連接器的廠商;一直跟隨著通訊行業巨頭如華為、中興等重要客戶的發展,公司供貨產品中,已涉及5G類產品。
太辰光300570:國內陶瓷插芯主導企業之一,專注陶瓷插芯及光纖連接器產品及設備;大部分銷售收入來自國外。

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社融數據公布!中國經濟拐點將至

1月15日,包括新增信貸、代表廣義流動性的廣義貨幣M2在內的2018年中國金融數據揭開全景:新增人民幣貸款續創新高、新增社會融資規模較去年縮水明顯,M1和M2同比增速處于歷史低位。中國人民銀行公布的2018年金融統計數據顯示,全年人民幣貸款增加16.17萬億元,同比多增2.64萬億元。其中,去年12月人民幣貸款增加1.08萬億元,同比多增4995億元。
但是去年12月的數據顯示了向好的跡象,貨幣供應量M2同比增長8.1%,預期增長8.1%,前值增長8%。2018年12月社會融資規模增量15900億元,預估為13000億元,前值為15191億元。2018年12月新增人民幣貸款10800億元,預期8500億元,前值為12500億元。
天鼎證券首席分析師陳建平表示12月新增人民幣貸款大超市場預期,一方面,由于近期票據利率低位徘徊,12月票據融資3395億,同比多增1992億,票據需求增加對信貸構成支撐;另一方面,年末節假日增多居民消費需求上升,短期貸款增幅較大;此外,第四季度前幾個月信貸發放規模比較低,部分額度后移至年末。
展望央行下一步的貨幣政策,依舊有進一步寬松的空間。預計央行今年會降準3~4次,以通過提升貨幣乘數來增強銀行貨幣創造的能力。去年內央行多次通過降準來置換到期的中期借貸便利,今年央行大概率還是繼續執行“收短放長”的操作思路,目的是釋放更多廉價的中長期資金來鼓勵投資。
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世聯行002285:專注房地產服務,2015年推出長租公寓品牌紅璞公寓;17年12月,擬1.98億元收購杭州昆侖工坊項目物業所有權,用來改造成公司目前運營的“紅璞公寓”品牌項目;截至18年6月,公司運營項目177個(包括包租及托管模式),運營間數近3萬間,覆蓋核心一二線城市,運營6個月以上項目出租率超過90%
香江控股600162:商貿流通為主業的廣州優質開發商,17年銷售面積32萬平方米,簽約銷售27億元,住宅產品為主;總土儲建筑面積452萬平方米
粵港澳大灣區
 榮安地產000517:浙江優質地產商,17年住宅銷售2297套,簽約收入53億元;全年拿地100萬平方米;物業方面,管理面積達到393萬平方米
 粵泰股份600393:浙江優質地產商,17年住宅銷售2297套,簽約收入53億元;全年拿地100萬平方米;物業方面,管理面積達到393萬平方米
津濱發展000897:主營房地產開發經營及貿易,實控人為天津國資委旗下的天津泰達投資控股有限公司

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汽車下鄉方案正式發布,有望重演08年家電下鄉

國家發展改革委等十部門聯合發布了《進一步優化供給推動消費平穩增長促進形成強大國內市場的實施方案(2019年)》,方案提到,將持續優化新能源汽車補貼結構;堅持扶優扶強的導向,將更多補貼用于支持綜合性能先進的新能源汽車銷售,鼓勵發展高技術水平新能源汽車;落實新能源貨車差別化通行管理政策,提供通行便利,擴大通行范圍。
汽車刺激政策總體溫和,表明了中央促汽車消費的態度,提振消費信心。方案著重調動地方促消費積極性,鼓勵有條件的地方對國三及以下報廢車主購買新車、農村居民報廢三輪汽車、農村居民購買3.5噸及以下貨車或者1.6升及以下排量乘用車適當補貼,鼓勵限購地區優化盤活購車指標等,給予了地方政府靈活政策的空間,可更好的讓地方因地制宜實施產業政策,避免一刀切帶來行業亂象。此次文件并未明確國家層面的資金補貼措施,刺激力度溫和,但并不排除后續還有相關刺激政策的配套。
天鼎證券認為汽車行業即將開啟復蘇周期,即使沒有刺激政策,2019年行業景氣度也將是逐月或逐季改善上升的復蘇趨勢,好于2018年前高后低的下行趨勢。2019年上半年月度銷量跌幅大概率將持續收窄,下半年開始月度銷量同比數據有望轉正,行業復蘇持續至2020年;若有汽車消費刺激政策,行業復蘇力度將更為強勁。
天鼎證券與牛共舞研究中心深入分析相關個股后,建議投資者關注以下標的
上汽集團600104:實控人為上海國資委旗下的上汽集團,主營整車業務、零部件業務。
 玲瓏輪胎601966:中國輪胎行業龍頭,多年入圍世界輪胎二十強,中國輪胎前五強,玲瓏半鋼子午線輪胎規模位列國內第一,全鋼子午線輪胎規模位列國內第二;國內輪胎行業唯一一家同時通過通用、福特和大眾等跨國汽車廠商的全球供應商評審的企業;主要產品為全鋼子午線輪胎、半鋼子午線輪胎和斜交胎;17年輪胎銷量4910.52萬條,收入137.72億元,營收占比100%;18年5月互動平臺回復,正在研究民用航空輪胎,預期在三年內完成輪胎制備并開展試航實驗;18年8月,擬在塞爾維亞投資近10億美元建設年產1362萬條高性能子午線輪胎項目。
貴航股份600523:中國航空工業集團旗下,主營汽車零部件的密封系統、熱交換系統、電子電器類。
襄陽軸承000678:國內主要的汽車軸承專業生產基地之一,主要產品為汽車軸承、等速萬向節等;17年汽車零部件收入13.38億元,營收占比87.91%。
 銀輪股份002126:公司熱交換器產銷量已經連續十多年保持國內行業第一,不銹鋼油冷器、EGR冷卻器全球先進;產品包括各種熱交換器、尾氣后處理產品和車用空調;17年熱交換器收入32.80億元,尾氣后處理產品收入3.42億元,車用空調收入4億元,合計營收占比93%;18年10月被確定為東風雷諾發動機機油冷卻器供應商,12月被確定為通用CSS625T平臺水空中冷器定點供應商。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

年報最確定板塊出爐,19年有望延續高增長

航空工業2019年工作會在京召開。
2018年,航空工業全年實現利潤182.5億元、EVA31.7億元,全面完成國務院國資委考核指標。重點工作為:
1)軍民融合頂層推進:發布《航空工業軍民融合發展行動綱要》、設立軍民融合產業發展基金、圍繞航空主業推進與多地政府深入合作。
2)民機研制生產穩步進行:AG6000成功實現水上首飛、MA700進入全面試制階段、AC352基本具備適航條款試飛條件、先進重型直升機開展前期研究和關鍵技術攻關。全年交付民機467架、同比增長11.5%,轉包生產和國際合作收入19.4億美元、同比增長10.2%。
3)強化激勵激發活力:48家單位實施股權和分紅激勵,激勵骨干員工1.3萬人。并且提出新時代集團發展戰略,即“一心、兩融、三力、五化” 。
截至1月29日,軍工板塊163家上市公司,共有79家公司發布具有明確業績預計的2018年度業績預告。剔除ST船舶后,78家上市公司2018年預計實現歸母凈利潤中值合計126.98億元,同比增長39.18%。
從四季度公募基金持倉情況看,軍工板塊基金持倉占比為2.51%,環比下降0.93pct,超配0.93pct,持倉比例仍處于五年來的歷史低位。
從基金類型來看,六只軍工分級基金總規模144.19億,五只軍工ETF股票資產總規模8.68億,在基金持倉中分別占比76.70%和4.62%,合計超過八成,主動配置的公募基金仍然偏少。
天鼎證券認為科創板的推出可能重塑市場對A股國防軍工板塊的估值認知,引導估值體系走向多元化,比如更多參考行業屬性、研發和未來發展預測等方面,參考P/S、P/B等估值法,擁有自主知識產權的軍工企業有望得到更合理的估值,從而得到資本市場的支持,形成良性互動發展的局面。
科創板作為資本市場頂層制度設計,有望成為高端裝備制造企業的培育溫床,助力軍工行業創新型公司的蓬勃發展。
天鼎證券與牛共舞研究中心深入分析相關個股后,建議投資者關注以下標的:
廣東甘化000576:18年9月,擬6.6億元現金購買升華電源100%股權切入軍工領域,升華電源產品主要應用于機載、艦載、彈載等多種武器平臺,下游企業主要為軍工企業、軍工科研院所和軍工廠等。
寶鈦股份600456:國內鈦材龍頭,擁有國內首家核電鈦焊管資質。
海特高新002023:主營業務包括航空新技術研發與制造、航空維修、航空培訓、航空租賃、微電子五大業務板塊;公司擁有武器裝備質量體系認證委員會頒發的《武器裝備質量體系認證證書》、中國人民解放軍總裝備部《裝備承制單位注冊證書》、國家國防科技工業局頒發的《武器裝備科研生產許可證》、國防武器裝備科研生產單位保密資格審查認證委員會頒發的《三級保密資格單位證書》等。
華菱鋼鐵000932:2017年鋼材總產量1666萬噸(第四),板材占比近50%;無縫鋼管占有率居行業前列,實控人為湖南國資委;18年7月公司的鐵、鋼、材產量全面破月產記錄。
光威復材300699:國內碳纖維行業龍頭企業,是我國航空航天領域碳纖維主力供應商;公司主營的碳纖維是各類軍、民裝備最重要的候選材料之一,是國防裝備的關鍵材料。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。