江蘇天鼎:炒股高手都是這樣控制倉位的

技術、風控、心態,是A股投資的關于“人”的三大主旋律,而對于小散而言,我覺得順序應該是這樣風控、心態、技術。為什么呢?

首先,江蘇天鼎認為技術需要一定時間的積累,需要相當的專業知識及后續孜孜不倦的學習補充新知識以應對新出現的問題,而我們這個市場里的大部分人,并不具備較為充足的時間和一定的基礎知識儲備,想把技術作為突破口,有很大難度。當然還有更重要的一個原因就是,技術只是提供你判斷準趨勢,擇優選股,精準操作的工具而已,現在各種平臺各路大神太多了,也許不都是牛人,但是你想要的各種技術指標判斷很輕松就可以獲得,恐怕不容易。其次是心態,“江山易改,本性難移”這句話多多少少的反應出了為什么我會把心態放在次要的位置。炒股的心態是和賬戶的收益密切相關的,穩定的盈利能夠帶來穩定的心態,所以它比技術上的改觀要來得快一些。那么上述三大主旋律中最容易改變的是哪一點呢。說到這里,我想大家都明白了,風控!但是風控這個題目又太大了,所以我們今天就來聊一聊大家平時最常用到的倉位控制吧。

一、分清自己的定位

江蘇天鼎認為任何股票的走勢都只是一種概率性的判斷,重倉、單倉根本無法控制小概率事件,因為T +1的操作制度下,你無法第一時間對錯誤的判斷做出修正,當你重倉、單倉買入后,你至少得承受當日剩余的交易時間和第二天開盤期間的一系列風險,這也是大部分超短高手選擇在交易日尾盤最后15分鐘交易的原因,這種主動降低時間軸上風險的動作也是風控的一種。

分倉和輕倉對很多人來說,覺得會大幅降低自己在某一只票上的收益,這時大家會痛恨死像我這樣的整天喋喋不休讓大家單票少買點的人,但是此時大家忽視的一點卻是,分倉也會大大降低投資的風險。這也是小散面臨的很大的一個問題:賺多和虧少哪個更重要?我認為投資是一個時間復利的游戲,活著才有談時間的資本,有本才有談利的資格,我也不喜歡來得快去得更快、過于跌宕起伏的收益曲線。

所以做好倉控首先你要明確自己的定位:

如果你是一位初入股市的新手,想對股票這個投資方式進行基本的了解和學習的。建議低資金量主動試錯,趨勢判斷、個股選擇、風險控制、精準操作等各個方面都需要從市場中學習。個人操作體系的建立通常都是建議在不停的糾正錯誤之上,直到找到一條適合自己邏輯思維和投資心態的投資之路。那么我唯一的建議就是,請先把風控的學習放在第一重要的位置,爭取做一個合格的投資人。

如果你對股市已經有較長時間的了解,但在生活中還是有較多的時間要忙工作,沒有太多時間盯盤和頻繁操作,我建議是操作一只或兩只績優長線個股較好,在大牛趨勢沒確定前,逐步建倉6成已經是最高倉位水準了,可以趁著空余的時間把握一下大的波段,大牛趨勢確認了,可以加倉至8成,但是一定要注意止盈止損的把控。關于建倉的,也不是那種一次性買入6成就完事,可以根據大盤的趨勢采取金字塔型或者橄欖型的建倉模式。

二、分清大環境走勢

大環境的走勢對個股的影響還是較為明顯的,只有少部分個股能獨立于大環境,所以分清大環境的走勢也就較為重要。我們將大環境的走勢粗略的分為強勢、震蕩、弱勢,三種情況。

1、在大盤較好,明顯處于強勢狀態下,金字塔型建倉模式較為合理,可以保證較多的盈利,在達到盈利預期后,會采取1-2或者2-3逐步退出方式鎖定盈利。

2、震蕩行情下,通常會采取橄欖型建倉模式,先做底倉,在個股突破形態確立后加大倉位投入,這樣的建倉模式有利于規避短期風險。這種建倉的止盈模式大致分兩種:(1)如果達到盈利目標后,大盤依然在處于震蕩市,將會采取逐步減倉走人的方式;(2)如果大盤走勢轉好,也會采取 1-2或者 2-3的方式退出。

3、弱勢行情下,多以觀望為主,保持中線2-3成的觀察倉位,同時適當做1成短線保持盤感,等待行情轉暖,短線操作其實就一點要求,快進快出,絕不戀戰,不要和短線太談戀愛,預計時間內不達預期或是下跌到止損位,堅決離場,保存實力。

三、短中長線的倉位配置

江蘇天鼎認為大部分散戶投資者沒有倉位配置的概念,喜歡一梭子干進去,滿倉時間較長,風險出現時較為被動,所以我認為規劃好短中長線的倉位配置是很有必要的。

首先大部分散戶的資金量并不大,大家要合理規劃自己的倉位配置,建議配置5-6成倉位的中長線,這是你盈利的基礎,通過對個股的深入研究可以較好的掌握這1-2只個股的波段,在上漲時能夠吃到大部分盈利,在下跌時能夠及時減倉減小回撤。

其次準備2-3成的波段資金,在行情較好或是個股強勢的時機能夠及時加倉,或是在達到盈利預期時做1-2, 2-3的兌現盈利方式,大部分時間這類資金處于休息階段,可以當做“戰備糧”。同時還剩1-2成資金,用作短線資金配置,在強勢行情或超跌反彈行情中積極出擊,快進快出,絕不戀戰,為賬戶帶來額外的盈利機會,同時保持住自己的盤感。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎證券:震蕩市求穩的四大原則

震蕩行情的形成

總結歷史走勢,可以發現股市形成震蕩行情的原因主要有以下幾種:

天鼎證券認為一是市場消息集中出現的影響。影響市場的各種重大因素在短期內集中出現,導致市場運行的變數驟增。特別是利多與利空的消息在較短時間內同時出現,使市場運行的方向性充滿變數,容易導致股市出現震蕩性行情。

天鼎證券認為二是投資者心態趨于浮躁的表現。投資者心態浮躁主要是因為對后市行情的發展充滿疑惑造成的。當股市大跌之后,許多投資者一方面認為股市沒有進一步下跌的空間,另一方面對股市能否展開一輪轟轟烈烈的牛市行情又疑慮重重。結果,買入擔心被套,賣出又擔心踏空。往往看見股價漲了就急忙追漲,看見股價跌了立即殺跌。這種普遍存在的浮躁投資行為,也在一定程度上給震蕩行情起到了推波助瀾的作用。

天鼎證券認為三是市場結構性調整。結構性調整是局部牛市行情中必然要經歷的階段。當股市完成一輪升勢后,隨著前期的部分主流熱點轉化為強弩之末,市場很正常地邁入結構性調整周期中。這樣,既可以使積累的獲利盤得以充分消化,有利于股市未來的順利成長;又有利于市場主流資金的戰略再分配。在結構性調整中,股指往往以寬幅震蕩行情展開。

震蕩市中如何求穩

震蕩市中指數會在某一位置反復震蕩整理,呈現一種跌不下去,也漲不上來的狀況。在這種不穩定時期,即未來走勢還存在一些不確定因素,投資者面臨的最重要問題不是盈利或扭虧為盈,更重要的是要求穩。

這不僅要求心態上要穩定,更要求采取穩健的操作方法。概括而言,就是要保持合理的倉位結構,減少不必要的反復盲目操作,不要急于抄底和追求短線利潤。

如果投資者的倉位過重,那么他在震蕩市中就會感到心慌意亂,往往會更擔心行情的短期走勢。而如果投資者只是半倉持股的話,當股價漲上去時,他可以獲利了結;當股價跌下來時,他又可以乘機逢低買進,這時他的心態就會比較平穩。

穩健的投資者在股票的選擇方面,應該從長遠的角度來考慮,盡量選擇一些價格低廉的藍籌類個股,這樣可以最大限度地避免上市公司的業績風險,而保持中長期的投資穩定性。

而善于短線操作的投資者,在操作一些投機性非常強的個股時,所投入的資金必須控制在一定限度內,并且要根據行情的變化隨時兌現。不要過于追求每一筆交易的利潤,如果行情發生突變,即使沒有盈利或已出現虧損,也要及時果斷賣出。

震蕩市中很多投資者的心態不穩定,還有一個重要的原因就是怕踏空,擔心錯過一輪強勢行情的抄底機會。他們買了股票時擔心股市會下跌,不買股票又擔心股市會漲上去,所以心態非常浮躁,常常出現追漲殺跌的操作行為。其實這是沒有必要的,如果能認清趨勢和緊跟趨勢,那么在操作上就不存在踏空的情況。

在震蕩市中,有經驗的投資者完全可采用波段操作的方法,跌了就買,漲了就賣,不要擔心會錯失牛市行情機會,因為牛市不是一、兩天就能完成的,它是一個趨勢,當這個趨勢形成的時候,投資者在任何時候買進都是正確的。

總之,在震蕩市中,投資者不僅要保持良好的心態,還要養成穩健投資的習慣,并且要不斷地提高自己的市場綜合研判能力,這樣才能在不斷波動的股市中取得穩定的收益。

震蕩市中的投資原則

在震蕩市中,投資者需要遵循“四減少”的原則:

 一是減少持股時間。震蕩行情按照股指的震蕩幅度可以大致劃分為寬幅震蕩和窄幅震蕩兩種。窄幅震蕩往往是變盤的前奏曲,特別是股價經過一定下跌過程后的窄幅震蕩,容易形成階段性底部,因此,在窄幅震蕩市中選股,不能計較一時的得失,要從中長線的角度出發。而寬幅震蕩的投資策略則恰恰相反。

由于寬幅震蕩在最終方向性選擇上存在一定的變數,因此,在寬幅震蕩市中,應該選擇以短線為主的投資方式;對于持續時間較長的寬幅震蕩行情,應該用短線波段操作的投資策略。通過減少持股時間,降低持股風險。

二是減少持股品種。在震蕩行情中選擇股票,要盡量減少持股的品種,選股要少而精。否則,在趨勢不明朗的震蕩市中,如果持股種類過多過雜,一旦遭遇突發事件,將會嚴重影響投資者的應變效率。

三是降低盈利預期。在震蕩行情中,不確定因素較多,股價也往往會跟隨大勢一起上躥下跳,很難把握個股的中長期運行規律。這一時期參與個股炒作,應該降低盈利目標的預期。其中,屬于超短線炒作的,更不能訂立任何投資目標,如果有所盈利要盡快獲利了結。

四是減少操作頻率。在震蕩行情中,善于短線炒作的投資者,可以在控制倉位結構的情況下,把握震蕩行情中股價劇烈波動的機會,博取其中的差價利潤。對于缺乏經驗或投資風格較為穩健及不具備及時應變能力和時間的投資者來說,則應盡量減少操作頻率,耐心等待趨勢的最終明朗。

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江蘇天鼎:股市中的羊群效應

羊群效應,江蘇天鼎解釋道:是在投資市場中非常普遍的一種現象,眾多的投資者就像一只只的綿羊一樣,總是隨大眾而往一個方向跑,別人買哪只股票自己就跟著買哪只,別人賣哪只就跟著賣哪只,雖然您可能無論如何也不承認自己就是其中的一只羊,但現實卻是,您很有可能就是跟著別人跑的一只羊而已。

江蘇天鼎認為羊群效應產生的原因:

1.投資者信息不對稱、不完全,自己沒有足夠的精力一直做分析判斷,模仿他人的行為以節約自己搜尋信息的成本。

2.推卸責任的需要。后悔厭惡心理使決策者為了避免個人決策失誤可能帶來的后悔和痛苦,而選擇與其他人相同的策略,一旦判斷結果錯誤也可以將責任推卸于他人。

3.減少恐懼的需要。人類屬于群體動物,偏離大多數人往往會產生一種孤獨和恐懼感。

羊群效應的后果:

投資者的涌入,帶來最直接的現象就是個股換手率的明顯增加。但據統計,高換手率個股,其后期走勢下跌的概率極高,往往是大家都在涌搶某一股票的時候,就是此股即將見頂的時候。那么這就給了廣大散戶一個極大的難題,若從眾追漲,就往往追到高位票,最后成為接盤俠,損失慘重;若不從眾,特立獨行,又難以克服心理上推卸責任、減少恐懼的需要,那么該如何抉擇呢?

江蘇天鼎建議從另一個角度去思考投資的思路,股市投資的本質,是“低買高賣”,而羊群效應的一個結果,是造成股價常常與其真實價值偏差,出現價值被低估或者被高估的情況。在選擇股票時,不以是否從眾了為判斷依據,而以布局“價值被低估”的票作為自己的擇股標準!

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天鼎證券:妙招預知盤中股票拉升

買了就漲,是許多人夢寐以求的事情。其實對于操盤手來說,盤中預知股票將要拉升,并不是“可‘想’不可求”的事情,而是通過長期看盤、操盤實踐,可以達到或者部分達到的境界。其中一個重要方法,是“結合技術形態研判量能變化”,尤其是研判有無增量資金。

天鼎證券認為:一般說,量價關系,如同水與船的關系、水漲船高的關系。因此,只要有增量資金,只要增量資金足夠,只要增量資金持續放大,則股價是可以拉升的。這里面的重要預測公式和方法是:

(一)首先預測全天可能的成交量。公式是:(240分鐘÷前市9時30分到看盤時為止的分鐘數)×已有成交量(成交股數)。使用這個公式時又要注意:(1)往往時間越是靠前,離開9時30分越近,則越是偏大于當天實際成交量。(2)一般采用前15分鐘、30分鐘、45分鐘等三個時段的成交量,來預測全天的成交量。過早則失真,因為一般開盤不久成交偏大偏密集;過晚則失去了預測的意義。

(二)如果股價在形態上處于中低位,短線技術指標也處于中低位,天鼎證券認為要注意下列6個事項:(1)如果“當天量能盤中預測結果”明顯大于昨天的量能,增量達到一倍以上,則出現增量資金的可能性較大。(2)“當天量能盤中預測結果”一般說來越大越好。(3)注意當天盤中可以逢回蕩,尤其是逢大盤急跌的時候介入。(4)如果股價離開阻力位較遠,則可能當天漲幅較大。(5)如果該股不管大盤當天的盤中漲跌,都在該股股價的小幅波動中橫盤,則一旦拉起,則拉起的瞬間,注意果斷介入。尤其是:如果盤中出現連續大買單的話,股價拉升的時機也就到了。通過研判量能、股價同股指波動之間的關系、連續性大買單等三種情況,盤中是可以預知股票將要拉升的。

綜合上述,也即:股價處于中低位,量能明顯放大,連續出現大買單的股票中,有盤中拉升的機會。尤其是股價離開重阻力位遠的,可能出現較大的短線機會。

(三)如果股價處于階段性的中高位,短線技術指標也處于中高位,尤其是股價離開前期高點等重阻力位不遠的話,則注意:(1)量能明顯放大,如果股價反而走低的話,則是盤中需要高度警惕的信號。不排除有人大筆出貨。這可以結合盤中有無大賣單研判。(2)高位放出大量乃至天量的話,則即使還有漲升,也是余波。吃魚如果沒有吃到魚頭和魚身,則魚尾可以放棄不吃。畢竟魚尾雖然可以吃,但肉不多、刺多。

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天鼎投資:為什么購買股票?

任何一種投資工具都有其風險與報酬。當然,報酬率越高者,風險性也較高。以一般保守的投資人最愛的定存來說,定存每年的報酬率大約都在5%以下,不過卻少有風險。至于期貨、房地產就屬于高報酬高風險的投資工具了。

天鼎證券認為買股票與銀行儲蓄存款及購買債券相比較,它是一種高風險行為,但同時它也能給人們帶來更大的收益。

 那么購買股票能帶來哪些好處呢?

由于現在人們投資股票的主要目的并非在于充當企業的股東,享有股東權利,所以購買股票的好處主要體現在以下幾個方面:

 (1)每年有可能得到上市公司回報,如分紅利、送紅股。

 (2)能夠在股票市場上交易,獲取買賣價差收益。

? ? ? (3)能夠在上市公司業績增長、經營規模擴大時享有股本擴張收益。這主要是通過上市公司的送股、資本公積金轉增股本、配股等來實現。

? ? ? (4)投資金額具彈性,相對于房地產與期貨,投資股票并不需要太多資金。由于股票價位多樣化,投資人可選擇自己財力足可負擔的股票介入。

? ? ? (5)變現性佳。若投資人急需用錢,通常都能在當天賣出股票,則下下一個交易日便可以收到股款。 江蘇天鼎認為與房地產相比較,變現性較佳。天鼎證券提醒大家目前中國股票市場上市公司越來越多,也出現了若干流動性不佳的股票,投資人在選擇股票的時候,需多加注意。

? ? ? (6)在通貨膨脹時期,投資好的股票還能避免貨幣的貶值,有保值的作用。

天鼎證券提醒大家目前國內常見的投資工具包括:定存、股票、基金、債券、期貨、房地產….等。這些投資工具各有其報酬與風險狀況。以下就是各種投資工具的特色:

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天鼎投資:北上資金偏愛大周期板塊

上周南向資金加速流入,上周一創2016年底以來最大單日流入,內資銀行股成為港股市場上周漲幅最佳板塊。北上資金業出現明顯回暖,大周期板塊得到資金青睞。天鼎投資分析師指出,在主線不變的判斷之下,成長股或許將成為2018年的另一個“奇兵”。

  北上資金偏愛大周期

上周北向資金回暖明顯。據數據統計,本周滬股通和深股通一共凈買入101.87億元,與上周日均5.1億人民幣的流入規模相比明顯擴大。

今年北上資金加速流入了大周期板塊。從絕對值來看,今年前三周北上資金流入大周期板塊規模為100億元,明顯高于去年12月份11億元的流入規模,也高于2017年后半年平均44億元的月度均值;從相對值來看,北上資金流入大周期板塊的占比從去年12月份的13%大幅提高至40%。無論從絕對值還是相對值來看,北上資金加速流入大周期板塊跡象明顯。

今年北上資金流入創業板規模依然處于低位,并未出現明顯的加速跡象。從絕對值來看,今年開年前三周,北上資金流入創業板規模為11.73億元,雖然高于17年12月份,但與2017年后半年的月度均值相比基本持平。從相對值來看,通過分析北上資金流入創業板的規模占整個北上資金總規模的比重,今年前三周這一比例為4.6%,雖高于去年12月的3.5%,但大大低于去年11月份的17.2%。北上資金并沒有明顯流入創業板。

今年開年前三周,北上資金主要流入大周期板塊中的有色、交通運輸、非銀、銀行、建筑裝飾、電氣設備、鋼鐵。需要重點關注的是,有色行業的凈買入量位列大周期板塊第一,鋼鐵行業也較為靠前。

天鼎投資分析師認為,今年開年北上資金加速流入大周期板塊跡象明顯,北上資金流向具有一定的信號意義,投資者可以密切跟蹤北上資金流向。

由于人民幣匯率持續走高,港股市場迎來強勢資金流。本周流入港股市場的資金更加強勁。中金公司分析表示,具體而言,本周追蹤中國市場的基金中,EPFR統計范圍內的中國內地基金流入5億美元,相較而言,上周流出1254萬美元。因此,剔除上述內地基金后,本周流入大體不含A股的港股市場的海外資金規模高達25.6億美元,不僅較上周9.9億美元的流入規模明顯擴大,也是2014年8月以來的單周最大流入。

個股層面,根據十大成交活躍個股的資金流向情況統計來看,上周北向資金大幅流入中國平安(601318)(港股02318)25.41億元人民幣,同時也流入貴州茅臺(600519 )4.8億元人民幣、恒瑞醫藥(600276)7.88元億人民幣等;與此同時,本周北向資金流出格力電器(000651 )8.46元億人民幣、青島海爾(600690 )6.35億元人民幣等。

  南下資金火速入場

上周南向資金加速流入,周一創2016年底以來最大單日流入。截至周四,滬港通累計凈流入120.2億港幣,深港通累計凈流入54.1億港幣,加總來看,本周南向資金凈流入174.3億港幣,日均凈流入43.6億港幣,明顯高于上周日均36.8億港幣的流入規模。其中,周一滬深港通單日流入凈流入62.3億港幣,為2016年底以來的最高水平。

個股層面,根據十大成交活躍個股的資金流向情況統計來看,上周南下資金繼續大舉流入銀行板塊建行28.87億港幣;工行26.84億港幣;中行8.29億港幣;農行6.72億港幣;中信銀行(601998 )(港股00998)6.03億港幣等,同時也流入港交所13.17億港幣、騰訊控股(港股00700)8.45億港幣等;但流出保險板塊中國平安15.62億港幣,新華保險(601336 )(港股01336)4.33億港幣,同時也流出吉利汽車(港股00175)8.83億港幣和招行4.18億港幣等。

南下資金持股比例上,截至本周四的持股比例與上周四的數據相比較,但需要考慮T+2結算因素,莊園牧場(002910 )(港股01533)的持股比例增加了5.46個百分點;上海醫藥(601607 )(港股02607)和兗州煤業(600188 )的持股比例也分別上升了3.23和2.25個百分點,中國鋁業(601600 )(港股02600)和新城發展的持股比例也均增加1個百分點以上;與此相反,信利國際(港股00732)的持股比例降低了0.65個百分點,中國宏橋(港股01378)持股比例減少了0.55個百分點,金蝶國際(港股00268)、新華保險和豐盛控股(港股00607)等的持股比例也均有不同程度的降低。

  成長股或成“奇兵”

縱觀2017年全年,A股于全球股市走出了不同風格的,在全球股市普遍以“成長性”為投資邏輯的情況下,A股“價值”風格則引領了全年市場。分析人士指出,成長股或許會成為金融主線之外的一只“奪寶奇兵”。

第一創業證券分析師表示,從整體策略來看,港股現正仍然于持續向上而不下的格局,在上周三更歷史性突破了恒指有史以來突破高位,并連續三天創下紀錄。2018年以來,全球金融市場整體向好,在美股連創新高以及滬指突破兩年高位的帶動下,港股也是受到一定的利好。雖然現時突破歷史高位,但港股市盈率仍然是約14倍,離2007年恒指高位時23倍仍有一段距離。港股通方面,2018年以來截至上周,累計凈流入金額已達到428億元,平均每日凈流入30億元,對港股上升有一定的支持,而且上周港股通成交額更達到1079億元,是深港通開通以來首次一周成交過千億元,南下資金進一步帶動港股近期的活躍度,而港股日均成交也配合股市上升至日均成交1740億元,需要留意港股通資金短期在港股突破歷史高位后會否出現獲利流出的情況。

盡管本周內恒生指數和恒生國企指數大漲,但是不同行業間的分化加劇,內資銀行一枝獨秀,而其他周期性行業則震蕩加劇。第一創業證券認為,造成這樣的原因可能是美元指數大幅回調,資金涌入新興市場。其次,從信貸、投資和消費數據來看,宏觀經濟其實是呈現小幅下降趨勢的。因此,內資銀行股的暴漲,其實恰恰反映的是投資者對于基本面的擔憂。在流動性充裕、基本面向下的情況下,投資者通過購買低估值的金融股來降低所面臨的宏觀風險。一方面,投資者可能低估了金融監管去杠桿對于金融機構盈利能力的影響,另一方面,內資銀行股一枝獨秀大幅上漲的太過極端。該分析師進一步表示,未來金融股的上漲幅度可能將會放緩,波動性將會加大。同時,低估值股票的上漲行情可能會從金融股向其他行業擴散,基本面較好、估值較低的其他行業藍籌股有望迎來補漲機會,推薦投資者關注。此外,依舊看好基本金屬等全球定價大宗商品的投資機會,通脹預期上升機會,包括消費、醫療服務等行業,或者前期漲幅落后,但配置ROE積極改善的證券投資板塊。

天風證券分析認為,隨著銀行、地產、券商、建筑這些絕對低估值的品種快速上漲之后,并且市場抱住“安全性”的主線不放的同時,那么市場會更傾向于尋找一些相對低估值的品種,也就是所說的成長“出奇”——布局相對增長確定性而被低估的成長股。

更重要的是一些跡象已經表明,目前低估值成長股的阻力極小。可以看到,在延續白馬消費和金融地產的主線之外,部分資金開始嘗試性介入處于底部位置的成長性行業,包括傳媒、計算機、醫療服務、環保等。由于賣盤較輕,相關板塊皆有較好表現,其中龍頭股漲幅顯著。按理說,奇兵出擊,不宜過于張揚,但這次相關股票卻表現得很引人注目。這其中的緣由應該是這些處于底部的成長性股票籌碼已經很輕,小股力量的突擊就引發了大漲。市場往往會選擇阻力最小的方向突破,值得重視。

天鼎投資分析師指出,創業板指不同于創業板,也不是中小股票的代表,而是低位成長股龍頭的代表。以周線來看,創業板指數本周的表現是過去一年多以來最強的一根陽線,在此次上漲前也沒有跌破去年年中的低位。從指數構成來看,創業板指數主要包括傳媒、醫療服務、計算機、環保等行業的龍頭股票,是代表處于低位的成長龍頭的指數,而不能簡單認為是中小股票的代表。這些股票的核心特征并不是講故事和盲目并購,而是聚焦于中國未來最具成長性的行業做大做強,并購只是其中的手段,而且已經取得了一定的效果。

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江蘇天鼎:五招識別空頭陷阱

在市場一路上行的過程中,常常會毫無征兆的大盤走勢急轉直下,龍頭股紛紛跳水,指數連續快速下跌。江蘇天鼎認為:此時,投資者更要謹防空頭陷阱,以免誤殺被洗盤出局丟失籌碼。對于空頭陷阱的識別與判斷,主要可以從消息面、資金面、宏觀基本面、技術分析和市場人氣等五方面進行綜合分析和研判:

1、從消息面分析。江蘇天鼎認為:市場主力往往會利用宣傳方面的優勢,營造做空的氛圍。所以,當投資者遇到市場利空不斷時,反而要格外小心。因為,正是在各種利空消息滿天飛的重磅轟下,主力資金才能夠很方便的建倉。而這時要堅定對于大趨勢的判斷,市場政策導向和主力資金流向都會支持長期趨勢的持續性,不會受到突發性短期消息所扭轉。

2、從成交量分析。江蘇天鼎認為:空頭陷阱在成交量上表現出的特征,是隨著股價的持續性下跌,量能始終處于不規則的萎縮中。有時,盤面上甚至會出現無量空跌或無量暴跌的現象,盤中個股成交也是十分不活躍,向投資者營造出一種陰跌走勢遙遙無期的氛圍。恰恰在這種制造悲觀的氛圍中,主力往往可以輕松逢低建倉,從而構成空頭陷阱。所以要將量價相結合,避免過度恐慌。

 3、從宏觀基本面分析。江蘇天鼎認為:投資者需要從根本上了解影響大盤走強的政策面因素和宏觀基本面因素,分析是否有實質性的利空因素。如果在股市政策方面沒有特別的實質性利空因素,而股價卻持續性暴跌,這時就比較容易形成空頭陷阱。實質的利空因素也要多重進行結合,例如2007年年底牛市終結有央行加息,房市被打壓、嚴厲的緊縮的貨幣政策,印花稅增加,美國次貸危機,境外金融資本撤資等一系列利空因素所導致,一定要根據市場多空基本面比較才能得到準確結論,而不是根據短時間的回調判斷。

4、從技術形態分析。江蘇天鼎認為:空頭陷阱在K線走勢上的特征,往往是連續幾根長陰線暴跌,跌穿各種強支撐位,有時甚至伴隨向下跳空缺口,引發市場中恐慌情緒的連鎖反應。而在不斷回調后,往往會在30周期、60周期均線得到強支撐,并且量縮形成阻力平臺,再長的下影線也不能代表市場主力籌碼的動向,反而很多時候體現了低位吸籌的本質。

在形態分析上,空頭陷阱常常會故意制造技術形態的破位,讓投資者誤以為后市下跌空間巨大,紛紛拋出手中的持股,從而使主力得以在低位承接大量的廉價籌碼。在技術指標方面,空頭陷阱會導致技術指標上出現嚴重的背離特征,而且不是其中一兩種指標的背離,往往是多種指標的多重周期的同步背離。這里一定要注意技術指標的缺陷性和易于誘導性,完全根據技術分析是不可取的。

5、從市場人氣方面分析。江蘇天鼎認為:由于長時間的下跌,會在市場中形成沉重的套牢盤,人氣也在不斷套牢中被消耗殆盡。然而,這往往就是市場人氣極度低迷的時刻,恰恰說明股市離真正的底部已經為時不遠。值得注意的是,指數經歷了大幅下跌之后,系統性風險已經很小,過度看空后市,難免會陷入新的空頭陷阱中。一旦輿論和政府重新鼓吹股市或有新的政策性轉變,便會重新集聚人氣。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎投資:成長股長線價值和短線熱炒

所謂成長股就是公司業績持續增長,只是這個增長不完全是利潤這個絕對數,還要看相對數,比如每股稅后利潤,也就是EPS。有些公司靠擴大股本(比如增發等)拿來的錢去收購其他產業,然后合并報表業績就增加了,這樣的成長性比起單純的靠主營業務要差一些。當然股本擴張帶來的也有可能是EPS的提升,這就表明業績的增長能夠跟上融資擴股的速度。有些公司的業績增長則完全依靠資產重組,甚至就是賣一個殼,這樣的業績前后并無可比性,本質上就是換了一家公司,至于置換進來的公司是否具有成長性則完全是另一回事,與重組這一年的業績是否增長無關。最純的成長性就是繼續在原有的主營業務領域深耕,不斷提高市占率,增加營業收入,最后提升EPS。

天鼎投資認為:市場對于成長股歷來青睞有加,因為就算是行業大佬也一定是從小公司發展起來的,所以真正能給投資者帶來持續回報的無疑是成長股。不過從操作角度來說,炒成長股與長期持有成長股是有很大差異的。

市場所說的炒成長股往往就是炒中小票,特別是小盤股。當然我們不否認大量中小票具有成長性,但好公司未必是好股票,成長股未必就是階段性操作的好股票。成長股要成為好股票,起碼要在某一時段內具有足夠吸引力的估值才行,并不是所有的成長性公司都可以做長線。

公司業績的增長是緩慢的,但市場的炒作是波段性的,在一個波段內公司的業績未必會有明顯的提升。如果市場熱點轉向中小票,也不能算是真正意義上的投資成長股,而僅僅只是借成長股這個名義炒題材罷了。如果只是炒作成長股,那么我們心里要清楚,這與長線持有完全是風馬牛不相及。很多小票有成長性,但估值已經高高在上,靠成長性根本無法解套。

天鼎投資認為:長線投資成長股的難點在于買點的選擇。這個市場上聰明人太多,還有海量的專業研究員每天都在盯著這些公司,普通散戶投資者根本就不要期望有哪家好公司會被市場遺漏。一旦公司業績爆發市場肯定不會錯過,屆時再去追捧,股價肯定已經高高在上了,所以作為普通投資者要想買在低位的唯一辦法,就是犧牲時間,提前介入。在等待業績增長的這段時間內,也許股價會逐步上行,但也有可能出現下跌,這就是時間成本,也就是以時間換取收益的彎道超車策略。

本欄曾在去年10月份分析過利爾化學,但最早關注這家成長股是在去年上半年,之后該股一路下跌,但在業績增長預期明確后股價已創出歷史新高。由于其未來一兩年業績仍將繼續大幅增長,因此其長期持有的依據并沒有改變,盡管短期波動無法回避。類似的公司還有很多,投資者可以靜下心來仔細甄別,一旦選中即可提前介入,耐心等待。特別要注意,在無法與專業投資者比拼資源的情況下,我們唯有用耐心去戰勝市場,用一定的時間成本去固化未來的收益。好在現在上市公司發展都很快,我們所花的時間成本也不算很大,與未來期望獲取的收益相比還是非常劃算的。

如果現在還是跟著市場熱點而持有大藍籌成長股,那么還是要注意熱點轉換或波段轉換的節奏。上證指數已經拉出了第6根周陽線,短線調整可能隨時會出現,但周線回升趨勢還在進行中,所以波段操作策略依然處于持有階段。如果接下來市場開始關注成長股,那么也絕不要與長線持有成長股混淆,這只是炒熱點,同樣有時間和波段的限制。至于手中真正的長線成長股,賣出的關鍵在于其業績增長是否到頭,與市場熱點無關。

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天鼎證券:個股消息面突發利空怎么辦

其實,在個股利空已經發生的情況下,再進行非理性的操作不僅于事無補,而且會適得其反。正確的應對方法是,當個股利空消息發布后,投資者應想方設法以最快的速度弄清楚以下三個問題:

江蘇天鼎認為首先要判斷是“真利空”還是“假利空”?

個股突發利空后,投資者先要保持鎮定,切忌手忙腳亂,與此同時,認真分析研究利空的性質——究竟是“真利空”還是“假利空”,以及對公司的生產、經營、盈利能力等帶來的影響。如果利空的出現對公司的生產經營將造成較大的不利影響,進而影響到公司的盈利能力,一般來說是“真利空”;如果對公司的生產、經營、盈利能力等影響并不大,短時間利空釋放后一切都將恢復正常,則是“假利空”。

江蘇天鼎認為其次辨別“大利空”還是“小利空”?

利空發生后,投資者還要判斷利空對公司的盈利能力究竟會影響到什么程度,據此判定這種突發利空究竟是“大利空”還是 “小利空”。有些利空看起來挺嚇人,實際上并不可怕,對公司盈利能力影響不大,充其量是個“小利空”;有些看起來很平常,實際上對公司的盈利能力影響很大,則是名符其實的“大利空”。

天鼎投資認為最后要判斷是“好利空”還是“壞利空”?

利空就是利空,怎么還有好壞?的確,有的利空對個股的影響表現為實質性、根本性和長期性,利空的消化需要持續較長時間,這種利空就是“壞利空”;有的基本面良好的股票經長時間下跌后,本身估值已經偏低,投資價值開始顯現,正在找機會趕底,此時利空突降,正好給了它短線見底的“契機”。這種利空不僅不會對股票的長期走勢造成不利影響,反而成了觸底反彈的絕好契機,不少股票的大行情正是始于這樣的突發利空,這種利空對于準備擇機進場的投資者來說就是難得的“好利空”。

在客觀分析突發利空的性質之后,投資者的操作也就有了大致方向,江蘇天鼎特別提醒,要變“利空機會”為現實盈利,在操作上投資者還應把握好以下三個環節:

首先,確定是否賣出。一般情況下,對于處于高位、估值已高,且出現了真利空、大利空、壞利空等“負面利空”的股票,不管市場人氣如何,也不管該股在二級市場是否還有反彈機會,都應選擇賣出。只有那些處于低位、估值不高,且出現的又是假利空、小利空、好利空等“正面利空”的股票,才可以結合當時的市場人氣審慎決定是暫時持有、長期持有還是繼續加倉。

其次,確定何時賣出。對于利空突發后確定要賣出的股票,多數應選在第一時間賣出,盡量不要考慮當時的市場價格。

第三,賣出之后咋辦。賣出后,有的投資者打算在日后進行回補,有的則決定放棄。一般情況下,如個股的突發利空不是特別惡劣,投資者若能賣個相對較高的價格,日后該股出現較大跌幅時,仍可選擇低位回補、原數接回。這種簡單的高拋低吸法,往往比賣出利空股后再找新的股票要好許多。

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天鼎證券:缺口的五種重要類型及含義

天鼎證券認為缺口和K線理論,均線理論,波浪理論,江恩理論,以及其他理論一樣的重要,在日常交易當中有著非常重要的地位和作用;及時的發現缺口,可以讓你在交易當中發現投資機會,賺取更多的利潤。也可以讓你在瞬息萬變的股市中市價止損,以免受到更大的損失。

如果說多頭排列的均線是迎風而動的列列戰旗,那么向上跳空的缺口就是吹響戰斗的沖鋒號角,在實際應用當中合理的配合均線理論和成交量,會讓你得到意想不到的效果和收獲。

天鼎投資提示,缺口是指股價在連續的波動中有一段價格沒有任何成交,在股價的走勢圖中留下空白區域,又稱為跳空。

關于跳空的解釋流傳著一些陳詞濫調。其中有句常常聽到的俗套:”跳空總會被填回”,這是不正確的。有些跳空缺口永遠也不會被回補的。

江蘇天鼎提醒股民缺口的分類主要有以下幾種:

缺口一般分為:普通缺口、突破缺口、持續性缺口、消耗性缺口、除權缺口五種。

上圖我們看到,第一個跳空開始后,該股短期內翻了一倍,我們不能說是缺口造就了后面的巨大的漲幅,起碼我們了解到在上升過程當中:“缺口長期不補意味著很強的上升趨勢”。

普通缺口

在股價變化不大的成交密集區域內出現的缺口,稱為普通缺口,一般缺口不大,這種缺口通常發生在耗時較長的整理形態或者反轉形態中,出現后很快就會在幾天內填上。普通缺口的確認可以幫助投資者判斷出當前處于盤勢。其主要原因是市場參與者毫無興趣,市場清淡,相對較小的交易指令便足以導致價格跳空。天鼎投資認為普通缺口操作技巧通常:普通缺口是指沒有特殊形態或特殊功能的缺口,它可以出現在任何走勢形態之中。但在更多的情況下出現在整理形態之中。它具有一個比較明顯的特征,即缺口很快就會被回補,因此給投資者的短線操作帶來了一個簡便的機會:即當向上方向的普通缺口出現之后,在缺口上方的相對高點應拋出股票,然后待普通缺口封閉之后再買回股票;而當向下方向的普通缺口出現之后,在缺口下方的相對低點應買入股票,然后待普通缺口封閉之后再賣出股票。

 突破缺口

在成交密集的反轉或整理形態完成之后,股價突破阻力或跌破支撐時出現大幅度上漲或下跌所形成的缺口,稱為突破缺口。突破缺口的出現一般視為股價正式突破的標志。在股價向上突破時,必帶有大成交量的配合。缺口越大,股價未來的變動越劇烈。突破缺口通常是在高額交易中形成的。突破跳空更經常地是不被填回。價格或許回到跳空的上邊緣(在向上突破的情況下),或者甚至部分地填回到跳空中,但通常其中中總有一部分保留如初,不能被完全回補。一般來說,在這種跳空出現后,交易量越大,那么缺口回補的可能性就越小。如果突破跳空缺口被完全回補,價格重新回到了跳空的下方的話,那么這其實倒可能是個信號,說明原先的突破并不成立。向上跳空在之后的市場調整中通常起著支撐作用,而向原先的方向突破并不成立。而向下跳空在之后的市場反彈中將成為阻擋區域。突破缺口的操作技巧突破缺口的特點是股票價格向某一方向急速運動,遠離原有型態所形成的缺口。突破缺口蘊含著極強的動能,因而常常表現為激烈的價格運動。突破缺口的分析意義極大,它一般預示行情走勢將要發生重大的變化,而且這種變化趨勢將沿著突破方向發展。江蘇天鼎舉例:向上的突破缺口,若突破時成交量明顯增大,且缺口未被封閉,則這種突破形成的缺口是真突破缺口。通常,突破缺口型態確認以后,無論價位的升跌情況如何,投資者都可大膽買入。

持續性缺口

“指漲升或下跌過程中出現的缺口,持續性缺口常在股價劇烈波動的開始與結束之間一段時間內形成。持續性缺口又稱為測量缺口,即股價到達缺口后,可能繼續變動的幅度一般等于股價從開始跳空到這一缺口的幅度。此類跳空反映出市場正以中等的交易量順利地發展。在上升趨勢中,測量缺口的出現表明市場堅挺;而在下降趨勢中,則顯示市場疲軟。天鼎投資認為正如突破跳空的情況一樣,在上升趨勢中,持續跳空在此后的市場調整中將構成支撐區,它們通常也不會被填回,而一旦價格重新回到中繼跳空之下,那就是對上升趨勢的不利信號。

消耗性缺口

股價在大幅度波動過程中價格在奄奄一息中回光反照,作最后一次跳躍,然而,最后的掙扎好景不長,在隨后的幾天乃至一個星期里的價格馬上開始下滑。當收市價格低于這種最后的跳空后,表明衰竭跳空已經形成,所以消耗性缺口也稱衰竭缺口。上述情況非常典型,說明在上升趨勢中,如果跳空被填回,則通常具有疲弱的意味,代表著短期頭部已經形成,多頭完成了最后一擊。消耗性缺口的分析意義是能夠說明維持原有變動趨勢的力量已經減弱,股價即將進入整理或反轉形態。

 除權缺口

由于制度因素的原因,股價在上市公司送配后,股價會出現除權、除息缺口,表現在除權價與股權登記日的收盤價之間的跳空。這種缺口的出現為股價在新的一輪波動中提供了上升空間,誘發填權行情。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。