天鼎證券:滬指三度回踩半年線有何深意 盤面一個特大信號

天鼎觀點,周四(11月30日),滬深兩市股指早盤紛紛低開,開盤后快速下挫,隨后拉升,滬指一度翻紅,之后再度回落,午后,兩市股指繼續下探,跌幅擴大,上證指數一度跌近1%,深證成指跌超1%,創業板指跌近1%。兩市個股跌多漲少,量能較昨日萎縮。

截至收盤,上證指數跌0.62%,報3317.19點,成交1920.77億元;深證成指跌1.25%,報10944.1點,成交2109.48億元;創業板指跌0.96%,報1770.3點,成交533.48億元。

天鼎證券認為,盤面上,運輸設備、供氣供熱、倉儲物流、旅游等少數幾個板塊收紅,電器儀表、房地產、保險、農林牧漁等板塊漲幅居前。

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A股反彈行情未能延續,滬指午后震蕩調整,再次回踩半年線。市場再次走弱,主要原因來自于外圍市場的干擾。

周四,韓國央行宣布將基準利率從1.25%上調至1.50%,成為第一個在美國壓力下加息的亞洲國家。當日,韓國綜合指數下跌1.44%,香港恒生指數下跌1.4%,跌破20日均線。

另外,美聯儲12月加息預期強烈,隨著韓國的加息,投資者對于中國央行加息的擔憂升溫。這是市場午后走弱的最重要原因。

此外,招商證券年度策略會正在舉行,招商策略會魔咒疊加黑周四魔咒,也加劇了場內資金的謹慎。

天鼎認為,盤面上看,市場熱點全線走弱,昨日大漲的水泥等周期股熱度未能延續,半導體芯片概念股再度強勢,前期主力資金介入相對較深。

今日次新股表現明顯回暖,新余國科3日兩板,中農華立兩連板,佛燃股份漲停,怡達股份尾盤一度漲停。今日次新股逆勢走強,說明再次得到資金的認可,板塊調整或接近尾聲,而從這些漲停個股來看,資金更為青睞近期開板的次新股。

銀行股繼續充當著護盤的角色,張家港行直線封板,兩連板帶動次新銀行股拉升。近期保險走弱,券商、銀行成了護盤的中堅力量,操作難度較大,不建議參與。

值得注意的是,被360借殼的江南嘉捷封巨量一字板,復牌以來第18個漲停,短期或將開板。

天鼎觀點,A股再度調整,但是盤面上一個特大信號的出現,或預示著不必過于擔憂。周四兩市僅20股漲停,但是跌停股也十分稀少,僅4股跌停,包括3只ST股,深度下跌的個股也較少。同時,兩市縮量下跌,資金殺跌意愿不強。這都說明資金恐慌情緒明顯改善。

另外,滬指連續3日在半年線附近止跌企穩,3300點關口及半年線的雙重支撐強勁,繼續深跌的可能性不大。

綜合來看,對于A股保持謹慎樂觀的看法,合理控制倉位的情況下,可積極布局市場結構性行情。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎證券:外資持有A股首破萬億大關

中國央行最新數據顯示,境外機構和個人持有境內股票的金額已經從今年6月份的8680億元增至了9月份的10210億元,歷史上首次突破萬億大關。隨著滬港通、深港通相繼開通,A股被納入MSCI指數,中國資本市場國際化進程取得突破性進展,境外資金配置A股力度明顯加大。中國有望成為僅次于美國的第二大資產管理市場。

滬股通和深股通已經成為外資增持A股的首要通道。截至10月31日,外資通過滬、深股通凈買入了3263億元的A股,其中滬市為1875億元、深市為1388億元。

北上資金凈買入金額在4月份觸底反彈后連續多個月增加。特別是國慶長假后,北向日均流入16億元,高于年初至今平均的9億元。

野村證券亞洲銷售主管注意到,海外投資者對中國A股的興趣已大大增加,申請開通滬股通、深股通賬戶的投資者數量逐月成幾何倍數增長。市場上活躍投資者的數量也大幅增加,滬港通和深港通年成交總量增長逾70%。

在其看來,很多全球領先的投資經理,尤其是追蹤MSCI指數的基金經理,需要購買指數組合來保持其產品能夠跟上標的走勢。

與此同時,外資持有A股的另一大力量——QFII的持倉情況也隨之浮出水面。截至10月31日,QFII的投資總額達到944.94億美元,RQFII的投資總額達到5904億元人民幣。

根據三季報顯示,QFII共持有207只A股股票,其中持股市值最大的前十只股票為:北京銀行、貴州茅臺、南京銀行、美的集團、五糧液、海康威視、格力電器、恒瑞醫藥、上海機場和洋河股份。可見,金融股和大消費股是QFII的最愛。

天鼎證券認為,海外投資者普遍青睞消費品行業。“在與海外投資者交流的過程中,我們發現他們看好消費品行業中具有競爭力和獨特性的行業龍頭。他們會一直把消費股當作核心持倉,并在戰略上繼續超配消費板塊。這個趨勢可能在MSCI納入A股帶來更多外資后得到進一步加強。”

而在A股納入MSCI新興市場指數后,外資持有A股的比例勢必會進一步增加。根據最新公布的時間表,2018年6月1日,MSCI將按照2.5%的比例將A股正式納入新興市場指數中;2018年9月3日,將A股的納入比例提高到5%。

中金公司策略分析師王漢鋒根據更新后的納入名單和MSCI公布的全球跟蹤相關指數的資產規模估算,2018年中國資本市場將迎來約150億美元至200億美元的資金流入。

瑞銀資產管理中國股票主管、董事總經理施斌說:“我們長期看好中國的經濟發展與增長,盡管未來中國GDP增長會合理放緩,但中國經濟的內生驅動力會越來越強,例如優質企業的盈利能力進一步增強,科技創新,中國企業的國際化等因素都會給投資者帶來極大的投資機會。”

“我們的理念是集中持有,一旦找到好公司就長期持有,不能因為漲10%就賣掉,公司A股基金換手率僅為25%。”施斌透露。

在荷寶亞太股票聯席主管及中國首席投資總監繆子美看來,未來5年新興市場將跑贏全球股市,中國股市會跑贏新興市場。

根據德勤旗下的資產管理行業策略咨詢公司Casey Quirk預測,中國將在2019年成為僅次于美國的第二大資產管理市場,屆時中國將占據全球資金凈流入總和的一半;到2030年,中國的資產管理規模將從2016年的2.8萬億美元躍升至17萬億美元。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎證券:滬指小震蕩 券商股午后拉升

滬指今日小幅震蕩,券商股午后大幅拉升,華鑫股份漲停,寶碩股份、浙商證券也大幅拉升。釀酒板塊表現活躍,老白干酒三連板,貴州茅臺大漲4%,股價再創歷史新高,此外,保險、多晶硅、芯片等板塊漲幅居前。煤炭和銀行板塊表現不佳,跌幅居前。截止發稿,滬指上漲0.05%,創業板指漲0.87%

今天券商晨會上,分析師表示,指數短期內或有整理需求,建議密切關注具有業績支撐的稀缺科技龍頭

天鼎證券:

總體來看,由于許多藍籌白馬已經處于相對高位,估值也基本趨于合理水平,獲利盤的了結導致個股頂部承壓較大,近期處于資金流出狀態,而且市場成交量依舊萎靡,所以指數短期內或有整理需求,而部分題材股一直維持活躍,再加上場外資金和基金機構的配置,市場的風格有望從價值龍頭向成長龍頭進行切換,策略上,密切關注具有業績支撐的稀缺科技龍頭。

華泰證券:

目前大部分投資者配置了金融、消費以及優質成長股,對于環保都有較高的參與熱情,但是在個股選擇上比較謹慎,對于周期股調整后的機會分歧較大,而小金屬的關注度較高,后續看好藍籌龍頭、國企改革、蘋果產業鏈以及5G設備的投資機會。

東北證券:

警惕外盤短期回調風險;關注價格傳導下的投資機會。在A股整體延續較好表現的時候,美股三大股指再觸及歷史高點后出現較大幅度的回調,跌幅均一度超過-1%,隨后收窄;CBOE VIX指數盤中也出現快速的上升,短期市場調整風險加大,需要予以關注。此外,從高頻數據表現來看,PPI向CPI的傳導正在發生,建議優先關注中游制造行業原材料漲價壓力傳導后利潤改善帶來的投資機會。

 方正證券:

我們堅持認為,政策對資本市場的扶持,減稅帶來的市場估值提升,“雙輪驅動”下的慢牛行情依舊。經濟繼續保持穩定,短線大盤繼續震蕩盤升,但上下游業績轉變,A股結構性行情性質與特點有望發生轉變。但年底內外政策因素變動較大,流動性狀況存較大不確定性,不時擾動著市場情緒與大盤走勢,尤其是12月與明年1月間,流動性壓力對大盤影響不容忽視。操作上,輕指數、重個股,逢低關注中高端裝備制造、國改、一帶一路、重組概念及價低業增股,回避股價高高在上股。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎證券:節前市場尚難快速突破

上周市場呈現橫盤整理態勢,滬指盤中最低探至3334點。本周是雙節前最后一個交易周,節日因素將繼續對流動性環境形成干擾,加之美聯儲縮表、季末資金面周期性收緊等因素影響還有待消化,在資金利率重回平穩前,市場還不具備向上突破的量能基礎。預計本周市場將延續整理走勢,滬指核心波動區域在3330點至3400點之間。

回顧上周盤面,個股分化的特征繼續伴隨市場運行,資金目光主要聚焦于受到消息提振和存在補漲要求的品種,且持股意愿較為有限。從芯片、新能源汽車、特色小鎮到小金屬、5G,主題熱點切換始終保持相對較快的節奏。同時,在相對估值偏高的背景下,中小創品種不具備持續活躍的內在動力,后續成長股更多將以分化、輪動為主要表現形式。在權重藍籌方面,強周期品種紛紛步入整理之際,券商、銀行不時有護盤舉動,起到了穩定指數重心的作用,但增量不足依然成為影響白馬股持續表現的最大障礙,未能對指數形成更多拉動。整體來看,目前市場還未出現清晰的領漲主線,存量資金互相博弈的格局無疑將延長指數盤整的時間周期。

滬指自反彈至3400點附近后,資金敏感度明顯提升,宏觀經濟數據偏弱、流動性環境波動等因素,也進一步挫傷了場內外資金的做多熱情,一旦風吹草動,籌碼兌現壓力便快速涌現。不過,對于后續市場表現,天鼎證券認為也不必過度悲觀。考慮到經濟整體保持了相對平穩的運行態勢,且在政策層面,各項改革仍在穩步推進,A股市場所處的基本面和政策面環境尚未明顯變化,市場中期向上的趨勢也未發生改變。

不過,江蘇天鼎指出,流動性偏緊的局面,短期內恐怕難以徹底得到改善。近期,隔夜上海銀行間同業拆放利率已出現快速回落,短線資金面偏緊格局有所緩解。不過,央行在公開市場停止了此前連續凈投放的舉動,可見管理層有意防止資金面過度緊張,但不會改變其穩健中性的貨幣政策基調,后續流動性調控仍將以不松不緊為基準。就本周市場而言,國慶中秋雙節將至,A股市場增量規模仍將受到限制,不利于市場短線反彈的展開。

從滬指多次觸底反彈的市場表現可以看到,30日均線和前期長陽對指數存在短線的有力支撐;指數調整中量能逐步萎縮,也意味著資金對于市場調整空間仍屬樂觀。不過,滬指向上同樣面臨短期均線、3380及3400點等多重技術壓制,指數要實現有效突破還需反復震蕩、積蓄做多力量。目前,滬指小級別分時圖仍有反彈要求,日線級別MACD指標繼續向下發散,短線市場先揚后抑、沖高回落概率較大。天鼎證券建議投資者保持謹慎,可在市場盤整中適當調整倉位配置,以半倉為基礎,減持高漲幅品種的同時,關注優質白馬藍籌、改革類主題逢低介入的機會,以及尚處于底部個股的短線補漲機會。

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江蘇天鼎午評:地產領銜多頭 滬指如約調整

受周四經濟數據偏空影響,周五早盤兩市再度殺跌,資源股集體殺跌,市場對地產、基建對沖經濟下滑預期再起,加之全國樓市庫存數據跌至近3年最低,地產板塊成為市場做多主力。盤面看,地產、軍工、基建等板塊漲幅居前,煤炭、有色、鋼鐵等板塊跌幅居前。

  江蘇天鼎證券認為:滬指在3390點附近橫盤許久后稍有回探屬于正常調整,整體來說滬指回補3330缺口需求強烈,短期可以選擇白酒等大消費板塊適當防御。目前低位次新高送轉已經企穩,高度重視低位異動個股低吸機會。歷來8月經濟數據一向不佳,仍可考慮部分周期股企穩后的二次入場機會。

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