天鼎證券:三步get“高大上”的技術分析

天鼎證券首看周期

做技術投資往往會遇到一個問題,我們在小時圖看某只股票漲得很厲害,但是換成日線圖才發現原來行情最近一直下跌,再切換成周線圖或月線圖又有可能會有不同的看法。再比如看某公司的股價上漲了30%覺得很高,然而放在月線圖來看原來十幾年累積的漲幅已經超過300倍。再舉個例子,波浪理論很多人用,小時圖的上漲五浪完成了,但切換到日線圖可能連個泡都算不上。所以在做技術分析的時候,首先要明確該走勢是在什么時間周期里的,才能談其他比如趨勢或量能指標。在研究周期時,長時間的周期往往要比中短時間周期更加重要。

如果是日線級別的分析,牛市和熊市有著非常多的判斷方法。有的拗口復雜,有的相對簡單和通俗。但判斷出牛熊趨勢,對于投資決策有著十分重要的幫助。

牛市和熊市用的判定,市場主流采用的是90年代華爾街日報所給出20%漲跌幅度的定義。意思就是漲幅超過20%為牛市,跌幅超過20%為熊市。有些讀者會陷入誤區,如果已經漲了20%,那么是否錯過了很多利潤和高追?筆者9月份出的研報《如果港股突破三萬點,你會在哪里?》,里面就有一個統計數據是港股過去7次牛市的漲幅,最高的升幅達到266.55%,最少也超過60%,即使今天港股就崩盤,那么目前我們經歷的這輪牛市升幅也有超過40%的回報。

換言之初學者一個十分簡單的判斷基準,就是從最低位起算,如果發現恒指(或個股)漲幅超過20%,那么就應該密切留意趨勢有轉強的可能,操作上以做多為主。當然個股的波動會比大盤要更加不穩定,所以研究的時候對于市值較大和上市時間較長的股份,適用性和穩定性要更強。

江恩和弗波納奇神奇數字也涉及到關于時間周期的判定,但是兩者相對復雜。構成弗波納奇神奇數字的基礎非常簡單,由1,2,3開始,產生無限數字系列,3為1與2之和,以后出現的一系列數字,全部依照上述簡單的原則,兩個連續出現的相鄰數字相加,等于一個后面的數字。例如3加5等于8,5加8等于13,8加13等于21,……直至無限。因此神奇數字系列包括下列數字:1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,233,377,610,987,1597……直至無限。其實《道德經》第四十三章中早就道出了神奇數字的真諦:’道生一,一生二,二生三,三生萬物。’

同樣的理論還有基于數字基礎的波浪理論和中國的“纏中說禪”理論等,對于普通投資者不容易理解。還有一個更加簡便而普遍的方法,就是年線的使用。在技術分析中,一般把價格在年線之上運行的趨勢稱為上漲行情,價格在年線之下運行的趨勢稱之為下跌行情,所以“年線”被人們稱之為“牛熊分界線”。什么是“年線”?一般定義是日線圖中的250日均線,周線圖的52周均線和月線圖的12月均線,其中日線圖使用得較多,因為可以較為清晰的計算交易日中股價的變化。當股價在牛熊分界線之上運行,那么投資者就可以考慮做多為主,反之亦然。雖然準確性有待商榷,然而作為整體趨勢判斷的參考,結合大盤的波幅調整倉位,能對投資者跳出微觀的趨勢和變動,以整體的周期狀態判斷市場還是有一定幫助的。

天鼎證券次看趨勢

已逝世的德國股神安德烈.科斯托蘭尼(AndréKostolany)曾說:「在牛市中,即使是最差的投資人也能賺到一些錢;在熊市中,即使挑到好股票,也賺不到錢。判斷了目前是牛市、熊市還是震蕩市,投資者可以大概有個印象是以做多為主還是做空為主。然而看什么指標或尋找什么信號入場?那么還需要對中線的趨勢有所了解。正如追求女生,在互相都有好感的情況下,還是需要根據女生當天的心情、生理狀態或整體環境的氣氛來制定具體策略。是應該先約看電影還是直接表白,應該調侃還是關心,用錯方法的結果可能是一輩子單身。

和周期不同,趨勢判定的指標和方法有非常之多,沒有哪一家的方法是最好的。以下我們列出常用的幾種方法嘗試幫助讀者建立起粗淺的概念。

1)收盤線判定

對于一波行情而言,下跌趨勢主要表現是高點依次降低,低點依次降低。上漲趨勢則是高點依次抬高,低點也依次抬高。在同一波上漲,如何判定是強勢上漲還是一般的上漲?常使用的方法用斜率(向上傾斜的角度)來幫判定。如下圖示例中,1的斜率比2更陡峭,意味著位置1時上漲得更快,動力更強。一般而言,可以用45°作為極度強勢上漲和一般上漲的區分,如果斜率超過45°,可能需要更進取的操作手法才能避免踏空。

2)移動平均線判定

移動平均線是最常用的指標之一,一般設置擁有最少四條均線,分別對應5日、10日、20日和30日均線,當然用戶可以根據需求設置不同參數。有一點是共通的,就是短期均線較中長期均線更加敏感,波動也更大和迅速。因此假如K線在短期均線之上運動,意味著行情正處于強勢的單邊市當中,相反如果是依靠中長期均線上漲,那么上漲的速度和力度就會相對較弱。因此投資者利用均線判斷行情趨勢時,只需要根據K線處于均線的上方還是下方,就可以得出一個簡單強度的概念。

另外,經常被人提及的“黃金交叉(Golden Cross)”或“死亡交叉(deadcross)”在均線上的體現就是指上升中的短期移動平均線由下而上穿過上升的長期移動平均線的交叉,這個時候壓力線被向上突破,表示股價將繼續上漲,行情看好。如果港股本身就處于牛市,同時再出現黃金交叉,短期均線高于中期高于長期均線的并排成列,那么股票很有可能就是處于強勢的階段。

  3)布林帶判定

布林線(Bollinger Band) 是根據統計學中的標準差原理設計出來的一種非常實用的技術指標。它由三條軌道線組成,其中上下兩條線分別可以看成是價格的壓力線和支撐線,在兩條線之間是一條價格平均線,一般情況價格線在由上下軌道組成的帶狀區間游走,而且隨價格的變化而自動調整軌道的位置。

所以布林帶結合K線把行情分成了兩個區域,如果K線在布林帶中軌至上軌運行,那么行情偏向強勢;相反行情在中軌至下軌運行,行情偏向弱勢。布林帶還有一個十分重要的判斷參考,當布林帶“張口”時,往往就是行情出現單變突破的跡象。當投資者發現布林帶張口同時K線緊靠布林帶上軌,那么行情單邊向上的趨勢就很明確了。

判斷中線的趨勢還可以采用數浪或MACD是否突破零軸等方法,上述三種方法都屬于入門級,作為初學者,可能更適合作為趨勢研究的起點。

天鼎證券最終看能量

“股市中什么都可以騙人,唯有量是真實的”,成交量的大小直接表明了多空雙方對市場某一時刻的技術形態最終的認同程度。觀察成交量,研究目的是幫助決定趨勢的轉變,因此市場上有“量是價的先行,先見天量后見天價,地量之后有地價”之說。不過也不能把成交量的作用簡單化、絕對化,由于國內股市中存在大量的對敲行為,成交量某種程度上也能騙人,因此還要結合實際情況具體分析。

成交量有什么重要含義?一般理解他是一種供需的表現,當市場股票供不應求時,都要買進,成交量放大;反之,股票供過于求,市場冷清無人,買氣稀少,成交量勢必萎縮。而將人潮加以數值化,便是成交量。廣義的成交量包括成交股數、成交金額、換手率;狹義的也是最常用的是僅指成交股數。股票只要上市交易,每日都會有或多或少的成交量。

一般而言向上突破頸線位、強壓力位需要放量攻擊,即上漲要有成交量的配合;但向下破位或下行時卻不需要成交量的配合,無量下跌天天跌,直至再次放量,顯示出有新資金入市搶反彈或抄底為止。價漲量增,價跌量縮稱為量價配合,否則為量價不配合。

大多數投資者對成交量的認識至今仍停留在放量,縮量,天量,地量等的認識上,這種認識是片面的、眼前的、靜止的認識,有效的量能技術研究必須是全面的、歷史的、動態的。比如在震蕩市當中,800億港幣的成交可能就是相當不錯了,可是目前超過1000億港幣才有些感覺。對某只股票來說8%的換手已是歷史天量,但對另一只股票來說30%的換手才能算是天量。量能技術指標就是通過動態分析成交量的變化,常用的量能指標包括威廉多空力度線(WAD)、正成交量(PVI)和負成交量(NVI)等,當然換手率和成交量是最常用的參數。

天鼎證券總結

首看周期,再看趨勢,最終看量能,講究的是從大往小對目前個股或大盤方向的把握。其意義在于尋找到順勢的方向。有一句話是風口上豬也能起飛,在2014年至2015年的牛市當中,即使兩眼一閉隨便選20只股票,漲的概率都不會太小。同理在今年,科技股和地產股隨便買個十只八只,回報也會相當的不錯。量能和較短線的指標有助于幫助我們尋找到“更快”發生價格變化以及“更看全”的買入位置。所有人投資都希望一買就漲,一賣就跌,事實卻是相當困難的。更貼近現實的方法是通過上述三步尋找到符合周期和趨勢的公司,在量能配合的信號出現后再入場,雖然會錯過一部分利潤,卻會使你的投資更加安心。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎證券:炒股如何才能只賺“明白錢”?

炒股是一個進入門檻不高但很難做好的行當,成熟投資人與非成熟投資人往往存在一個明確的分野:是否有自己的投資系統(方法論)。這就像我們在影視劇作品中經常看到的橋段,每當特工需要執行一項艱巨任務之前,往往要冒出一句話:What’s the plan(怎么計劃的)?

的確,隨機應變是必需的,但股票投資最怕受迫,受迫交易的后果多么嚴重,相信我們都有切身的體會。所以,建立并不斷完善自己的投資系統,是成熟投資人的入門級要求。

投資系統三要點

總體看來,一套投資系統至少包括如下要點:1.識別盈利邊界,要識別自己的能力邊界。2.確認持有時間,在一定的時間框架內賺到屬于自己能力范圍的收益。3.完善虧損應對,在買入前預計可能的概率分布,賺錢的時候不以物喜,虧錢的時候不以己悲,籌劃好各種可能情形下自己能采取的對策。做到這三點,一套簡單的投資系統就基本搭建起來了。

追漲殺跌,漲停板上刀口舔血是投機者心中的圣殿;逐步抄底,發現被低估的10倍股是價值投資者追求的冠冕。風格迥異的市場參與人士都有戰績彪炳的優勝者。那么,為何行為差異巨大的投資者都能獲得成功?

本文就專門談談識別盈利來源的問題。

股票市場最大的魅力就是條條大路通羅馬,無論你是熟讀經濟學理論的學院派人士,還是洞悉輪回深諳人性的市場派投資者,都可以在投資的歷史中憑借各自的神通占據一席之地。

根據我粗淺的經驗,在投資的過程中通常要先搞明白我們賺的是誰的錢,上天可不會無緣無故地給我們的口袋裝餡餅。那么,讓無數人為之著迷的股票到底賺的是誰的錢?

你賺的錢可分三類

按照過去的經驗,買股票大體上可以賺三類錢:

其一是趨勢的線性外推,本質上是相信趨勢的力量,篤信的是強勢標的趨勢會繼續強者恒強,不需要回顧太久的歷史。兩年前,我們就經歷了一輪波瀾壯闊的牛市,趨勢的力量被演繹得淋漓盡致。這或許可以從市場參與者的微觀結構上管中窺豹:個人投資者占比較高一直是A股市場有別于成熟市場的重要特點之一。籌碼的分散導致羊群效應非常明顯,而機構投資者在短期考核的壓力下被迫去參與追漲殺跌,放大了市場的波動。

其二則是價值的回歸,正確評估企業價值后,找到被低估的公司,堅信均值回歸的力量會讓公司的定價達致合理水平。尋找被低估的寶藏是每一個投資經理心中的夢想。可是一千個投資經理眼中有一千零一個被低估的標的,問題的關鍵是客觀地評估資產的內在價值。

其三是賺公司創造的價值。當前公司估值合理,未來公司可以不斷地創造價值——傳統的價值投資者大多集中在這里,希望賺取的是企業盈利的錢,相信公司擁有持續創造價值的能力,通過年復一年的勤勉苦干,用綿延不斷的現金流推動市值的增長。看似邏輯簡單,實踐起來也是困難重重:我們如何定義估值合理,又如何預測企業的未來會更好?

上面三種利潤來源其實可以歸為兩類,后面兩種都是對資產進行定價,都是價值投資的不同表現形式。不同在于,一種是對過去定價,未來雖不見得多么美好,但是只要折扣大,賺錢概率就相應提高;另一種則需要展望未來,對預期的現金流有較大的把握。

只賺“明白錢”

盈利來源沒有高低貴賤之分,只看是否適合自己。我們的教訓是,千萬不要把盈利的來源搞混,典型的例子就是:沖著做趨勢入場,打算投機一把獲利了結,結果虧了不做止損,不斷補倉,炒股炒成股東。

古老的華爾街,站著大投機家利弗莫爾,也站著價值投資的開山鼻祖格雷厄姆;如今的曼哈頓,既活躍著投機巨鱷索羅斯,也活躍著價值投資大師巴菲特——無論哪一個流派,只要做到極致,都可以名垂青史。

務實地說,市場中充斥著大量復合的邏輯,我們也是“渡劫”多次,經歷自己和別人的教訓,才逐漸積累了一點點淺顯的經驗。比如,我們因為看好某公司長期創造價值的能力買入,結果這家公司突然被市場貼了某張標簽,瞬間暴漲超過目標價,我們一度也以為自己股神附體,發育出了點石成金的能力。其實呢?

其實驅動股價上漲的力量并非我們看好的長期邏輯。所以,達到目標價后,我們未能落袋為安確認收益,反而寄望股價會繼續創造新高。一段時間過后,塵歸塵,土歸土,股價從哪里來,回哪里去。而此時,我們又以為自己看錯,兀自懊惱以至于砍掉持倉。結果是不久之后,公司盈利不斷釋放出來,長期邏輯不斷兌現,股價開始緩慢上行,我們則又一次不知所措。

所以,what’s the plan?計劃應該就是:按邏輯買入,按邏輯賣出,賺取屬于我們自己的銅板,這大抵上是投資中最重要的事之一。我們最怕迷迷糊糊地虧錢,我們也怕糊里糊涂地賺錢。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎證券:如何學會短線交易?

前面寫過兩篇關于短線交易的文章,這周和大家見面的是短線交易的收官之作。做短線交易,首先要樹立必勝的信心。做任何事情,首先要樹立信心。其次,要做好短線交易,就要增加對題材的理解力。天鼎證券提醒,股市真正大的核心就是理解力,理解力到位了,各種短線交易手法就會發揮威力,可以打板,可以低吸,可以做反抽,可以做二波,更可以做趨勢。

江蘇天鼎指出:牢牢搞定全新題材和超級題材(今年的雄安新區就是典型的超級全新題材,2013年上海自貿區題材也是,前后持續時間超過半年)。為了增加對題材的理解力,挖掘各種信息是必不可少的。比如各類看盤軟件里面一般都有板塊排行的統計,在復盤時可以找比如各個財經網站的個股公告、產業信息。尤其是在后一個階段,減持公告一定要看,很多短線漲幅較大的個股,一旦重要股東減持,后面就很難操作了。還要看1~2個內容制作不錯的公眾號,比如當日的龍頭股統計,熱點等信息歸類。這些功課一定要自己做,不能交給別人做,對大題材的龍一龍二一定要做到如數家珍,代碼要能夠背出來。

炒股炒的是什么?炒的是人性,賺的是多數人的恐懼!一定要看重市場的情緒,強市市場任何的利空都是利好,弱市市場任何的利好都是利空!對于個股的選擇,一定要集中,建議剛開始練習短線的3個月,每天新買入的個股控制在2個,自選股數量控制在15個以內。為什么?買2個是要學習不同的打法,一般追高一個,低吸一個,這樣搭配起來,不會因為一種模式而被動操作。什么叫追高?一般是前一個交易日是漲停的個股,如果第二天早盤買入,就是追高。什么叫低吸,一般是漲停后的第二天或者第三天,這個時候股價調整到5日線或10日線附近低吸,這種個股一般從頭部下來10%左右進入埋伏區間,一般會有一個反抽,運氣好的個股直接走二波,類似漢王科技前段時間的走勢。

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江蘇天鼎:炒股如何才能只賺“明白錢”?

炒股是一個進入門檻不高但很難做好的行當,成熟投資人與非成熟投資人往往存在一個明確的分野:是否有自己的投資系統(方法論)。這就像我們在影視劇作品中經常看到的橋段,每當特工需要執行一項艱巨任務之前,往往要冒出一句話:What’s the plan(怎么計劃的)?

的確,隨機應變是必需的,但股票投資最怕受迫,受迫交易的后果多么嚴重,相信我們都有切身的體會。所以,建立并不斷完善自己的投資系統,是成熟投資人的入門級要求。

  江蘇天鼎證券認為投資系統有三要點:

總體看來,一套投資系統至少包括如下要點:1。識別盈利邊界,要識別自己的能力邊界。2。確認持有時間,在一定的時間框架內賺到屬于自己能力范圍的收益。3。完善虧損應對,在買入前預計可能的概率分布,賺錢的時候不以物喜,虧錢的時候不以己悲,籌劃好各種可能情形下自己能采取的對策。做到這三點,一套簡單的投資系統就基本搭建起來了。

追漲殺跌,漲停板上刀口舔血是投機者心中的圣殿;逐步抄底,發現被低估的10倍股是價值投資者追求的冠冕。風格迥異的市場參與人士都有戰績彪炳的優勝者。那么,為何行為差異巨大的投資者都能獲得成功?

本文就專門談談識別盈利來源的問題。

股票市場最大的魅力就是條條大路通羅馬,無論你是熟讀經濟學理論的學院派人士,還是洞悉輪回深諳人性的市場派投資者,都可以在投資的歷史中憑借各自的神通占據一席之地。

根據江蘇天鼎證券分析師的經驗,在投資的過程中通常要先搞明白我們賺的是誰的錢,上天可不會無緣無故地給我們的口袋裝餡餅。那么,讓無數人為之著迷的股票到底賺的是誰的錢?

  你賺的錢可分三類

按照過去的經驗,買股票大體上可以賺三類錢:

其一是趨勢的線性外推,本質上是相信趨勢的力量,篤信的是強勢標的趨勢會繼續強者恒強,不需要回顧太久的歷史。兩年前,我們就經歷了一輪波瀾壯闊的牛市,趨勢的力量被演繹得淋漓盡致。這或許可以從市場參與者的微觀結構上管中窺豹:個人投資者占比較高一直是A股市場有別于成熟市場的重要特點之一。籌碼的分散導致羊群效應非常明顯,而機構投資者在短期考核的壓力下被迫去參與追漲殺跌,放大了市場的波動。

其二則是價值的回歸,正確評估企業價值后,找到被低估的公司,堅信均值回歸的力量會讓公司的定價達致合理水平。尋找被低估的寶藏是每一個投資經理心中的夢想。可是一千個投資經理眼中有一千零一個被低估的標的,問題的關鍵是客觀地評估資產的內在價值。

其三是賺公司創造的價值。當前公司估值合理,未來公司可以不斷地創造價值——傳統的價值投資者大多集中在這里,希望賺取的是企業盈利的錢,相信公司擁有持續創造價值的能力,通過年復一年的勤勉苦干,用綿延不斷的現金流推動市值的增長。看似邏輯簡單,實踐起來也是困難重重:我們如何定義估值合理,又如何預測企業的未來會更好?

上面三種利潤來源其實可以歸為兩類,后面兩種都是對資產進行定價,都是價值投資的不同表現形式。不同在于,一種是對過去定價,未來雖不見得多么美好,但是只要折扣大,賺錢概率就相應提高;另一種則需要展望未來,對預期的現金流有較大的把握。

  只賺“明白錢”

盈利來源沒有高低貴賤之分,只看是否適合自己。我們的教訓是,千萬不要把盈利的來源搞混,典型的例子就是:沖著做趨勢入場,打算投機一把獲利了結,結果虧了不做止損,不斷補倉,炒股炒成股東。

古老的華爾街,站著大投機家利弗莫爾,也站著價值投資的開山鼻祖格雷厄姆;如今的曼哈頓,既活躍著投機巨鱷索羅斯,也活躍著價值投資大師巴菲特——無論哪一個流派,只要做到極致,都可以名垂青史。

務實地說,市場中充斥著大量復合的邏輯,我們也是“渡劫”多次,經歷自己和別人的教訓,才逐漸積累了一點點淺顯的經驗。比如,我們因為看好某公司長期創造價值的能力買入,結果這家公司突然被市場貼了某張標簽,瞬間暴漲超過目標價,我們一度也以為自己股神附體,發育出了點石成金的能力。其實呢?

其實驅動股價上漲的力量并非我們看好的長期邏輯。所以,達到目標價后,我們未能落袋為安確認收益,反而寄望股價會繼續創造新高。一段時間過后,塵歸塵,土歸土,股價從哪里來,回哪里去。而此時,我們又以為自己看錯,兀自懊惱以至于砍掉持倉。結果是不久之后,公司盈利不斷釋放出來,長期邏輯不斷兌現,股價開始緩慢上行,我們則又一次不知所措。

所以,what’s the plan?計劃應該就是:按邏輯買入,按邏輯賣出,賺取屬于我們自己的銅板,這大抵上是投資中最重要的事之一。我們最怕迷迷糊糊地虧錢,我們也怕糊里糊涂地賺錢。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。