天鼎投資:大盤逼近上行壓力區

  【盤面簡述】

兩市小幅低開并震蕩走高,滬指創近期新高,中小創逆市回調,臨近午盤股指漲幅收窄。盤面上,高速、多元金融、保險、港口水運、釀酒、三通概念、黃金水道、低市盈率等板塊漲幅居前。食品安全、次新股、安防、軟件、船舶、通信等跌幅居前。大盤已經完全回補缺口,預計將有方向選擇。操作上,建議投資者控制好倉位,并低吸半年報高增長個股。

  【板塊方面】

中原高速漲停,并帶動高速板塊大漲創2年新高,福建高速、贛粵高速、五洲交通、海南高速、深高速等紛紛暴漲。多元金融大漲:九鼎投資、中油資本、民生控股、渤海金控、陜國投A、香溢融通、錦龍股份等領漲。

  【消息面】

1、半年報預告逾2100家 480家預增翻倍

隨著上市公司發布中期業績預告家數過半,上市公司業績主流面貌逐漸浮現。截至7月23日,超過2100家上市公司公布了2017年中期業績預告,其中1220家預增、324家預降、138家預盈、182家預虧,其余同比減虧或基本持平。

2、上半年公募基金賺了超2250億元

截至上周五,基金二季報全部披露完畢,公募基金數據也隨之出爐。據天相投顧統計,二季度公募基金整體盈利1147.49億元,加上一季度盈利1105.53億元,整個上半年,公募基金合計盈利約2253億元。

3、理財產品兌付延期遭曝光樂視金融:已兌付完畢

近期,樂視金融因產品兌付延期而被投資者曝光。樂視金融相關人士對證券時報記者表示,相關產品的確延期了小半天,目前已全部兌付完畢。

  【天鼎觀點】

兩市小幅低開并震蕩走高,滬指創近期新高,中小創逆市回調,臨近午盤股指漲幅收窄。盤面上,高速、多元金融、保險、港口水運、釀酒、三通概念、黃金水道、低市盈率、雄安概念等板塊漲幅居前。食品安全、次新股、安防、軟件、船舶、通信等跌幅居前。

低市盈率個股持續受到資金追捧:中原高速漲停,并帶動高速板塊大漲創2年新高,福建高速、贛粵高速、五洲交通、海南高速、深高速等紛紛暴漲。廈門國貿漲停,華聯控股、國機汽車、魯西化工商業城、遼寧成大、西水股份、紫江企業、東湖高新、敦煌種業、粵泰股份、黔輪胎A、衛星石化等低市盈率個股繼續大幅拉升。

多元金融大漲:九鼎投資、中油資本、民生控股、渤海金控、陜國投A、香溢融通、錦龍股份等漲幅居前。釀酒板塊走高,山西汾酒、瀘州老窖、酒鬼酒、金徽酒、五糧液、口子窖漲幅居前,貴州茅臺再創新高!

天鼎投資認為滬指完全回補4月17日跳空缺口后,將面臨方向選擇,目前大盤已逼近上升通道上軌位置,預計隨時將有寬幅震蕩出現。低市盈率個股連續大漲,顯示市場情緒偏謹慎;操作上不宜繼續追漲強勢品種,建議以價值為導向,關注中小市值個股的中報機會。

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天鼎投資:深市再度沖關 考驗續航能力

周一滬深兩市高開高走,反彈勢頭強勁,其中深市順利突破年線壓制,空頭打壓有限,兩市尾盤都順利報收光頭大陽線。板塊方面,石墨烯、鋼鐵、白酒、高鐵、光學光電子等板塊漲幅居前。截至收盤,滬指收報3185.44點,漲0.87%。深成指收報10537.59點,漲1.65%。

今天主要有以下信息值得投資者關注:

1、新華社稱,近日,在第三代半導體發展戰略發布會上,第三代半導體產業技術創新戰略聯盟理事長吳玲表示,我國第三代半導體創新發展的時機已經成熟,處于重要窗口期。爭取到2030年第三代半導體產業力爭全產業鏈進入世界先進行列,部分核心關鍵技術國際引領,核心環節有1至3家世界龍頭企業,國產化率超過70%。但目前仍面臨多重困境:創新鏈不通,缺乏有能力的牽頭主體;缺乏體制機制創新、開放的中試平臺;核心器件原始創新能力薄弱。

2、香港經濟日報稱,國家發改委發出邀請,在7月1日于尖沙咀洲際酒店,主辦一場名為“推進粵港澳大灣區建設”的論壇。此前香港政制及內地事務局局長譚志源已透露,國家發改委將在短期內提出粵港澳大灣區發展規劃的征求意見稿,并將正式征詢三地政府。可以預計,國家發改委在7月1日論壇上將介紹粵港澳大灣區計劃的初步藍圖,并征詢各方意見。

3、經濟參考報稱,26日從科技部組織召開的數控機床專項成果發布會上獲悉,工信部裝備工業司副司長羅俊杰說,作為16個國家科技重大專項中提升國家基礎制造能力的重大專項,下一步,數控機床專項將密切關注智能化、網絡化發展趨勢,圍繞機床行業全產業鏈布局,持續聚焦航空航天、汽車兩大重點服務領域,搭建機床行業與軍工、汽車等重點領域的產需對接平臺,著力補齊重大裝備短板,推動制造業戰略性轉型升級。

4、上證報稱,新股恢復常態化發行以來,市場對次新股業績基本面的關注始終保持著高熱度,隨著上市公司2017年半年報披露日期臨近,多家半年報業績預增的次新股公司近期迎來機構集中調研。數據顯示,104家上市公司披露了上周的機構調研記錄,去年以來上市的次新股公司占到22家。在上述接受機構調研并且已披露半年報業績預告的次新股中,絕大多數能夠實現凈利潤穩定增長。

5、經濟參考報消息,上半年,央行“堅持積極穩妥去杠桿的總方針”,同時通過公開市場操作力度和節奏的靈活切換,來維護流動性穩定。展望下半年,業內人士表示,央行穩健中性的貨幣政策基調不會改變,而在維持資金面“緊平衡”的大方向下,相機抉擇的政策操作靈活度將加強,在去杠桿與維護流動性基本穩定之間把握好平衡。

6、中國證券報稱,MSCI董事長兼首席執行官亨利·費爾南德茲和MSCI亞太區研究總監謝佂儐26日共同接受記者專訪。謝佂儐透露稱,MSCI之前跟證監會、外管局溝通,建議大幅上調或者完全取消額度限制,以便讓國外資金更好進入A股市場,“有關當局對此是在積極考慮的”。費爾南德茲表示,中期來看,隨著未來納入權重進一步提升,流入A股的資金規模可能會超過3000億美元。

昨日滬深兩市積極高開,盤中一路走高,量能釋放有效,市場信心明顯恢復,空頭打壓有限,特別是深市一舉突破年線壓力位,這在技術方面極大地提振了市場信心。預計今日大盤將繼續保持強勢,有望沖擊3200整數關。一旦突破,市場信心會進一步大增,盤面機會也會更多。故在操作上,建議投資者積極面對當前盤面,今日可適當關注券商股,在沖關之時,歷來都不曾少了券商股的參與。控制好倉位,可以積極發掘潛力品種,但無需追漲漲幅過大的個股。

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江蘇天鼎:降倉遇普漲 融資客踏錯市場節奏

步入6月份滬深股市大盤維持低位整固,融資客參與熱情不佳,6月6日降至8626.79億元,較前一個交易日下降了9.76億元。不過融資客降倉后,A股周三卻迎來強勢反彈,融資客降倉錯過了市場的大漲。融資客不僅在時點上踏錯節奏,在品種選擇上也并不高明。昨日加倉的銀行股漲幅落后,僅為1%。而融資客撤離的建筑裝飾、電子、機械設備則漲幅居前,均超過2%。

  融資客踏錯節奏

6月以來兩融余額維持在8600億元附近徘徊,6月6日降至8626.79億元,較前一個交易日下降了9.76億元。融券余額為45.58億元,較前一個交易日增加了0.55億元。融資余額為8581.21億元,較前一個交易日下降了10.31億元。當日融資買入額為244億元,融資償還額為254.46億元,二者均降至250億元附近,融資客參與熱情驟降。

不過融資客降倉后,A股周三卻迎來強勢反彈,滬綜指大漲近40點,收出一根放量中陽。“中小創”表現更為搶眼,中小板指數大漲2.22%,突破多條均線,收報于6654.13點;創業板指數大漲1.89%,收報于1799.85點。融資客降倉錯過了市場的大漲,嗅覺敏銳的融資資金這次踩錯了點。

從行業板塊來看,6月6日28個申萬一級行業板塊中有8個板塊實現融資凈買入,銀行板塊的融資凈買入額居首,高達1.86億元。家用電器的融資凈買入額也超過億元,達到1.02億元。公用事業、建筑材料、綜合、醫藥生物和鋼鐵板塊的融資凈買入額超過5000萬元。在出現融資凈償還的20個行業板塊中,建筑裝飾板塊的融資凈償還額居首,達到2.86億元。電子、國防軍工、房地產和機械設備的融資凈償還額超過億元,分別為1.63億元、1.41億元、1.40億元和1.05億元。

由此來看,融資客不僅在時點上踏錯節奏,在品種選擇上也并不高明。昨日加倉的銀行股漲幅落后,僅為1%。而融資客撤離的建筑裝飾、電子、機械設備則漲幅居前,均超過2%。

  銀行股后市現分歧

從個股來看,6月6日933只兩融標的中僅有395只股票實現融資凈買入,格力電器和金隅股份的融資凈買入額居前,超過億元,分別為1.03億元和1.02億元。招商銀行、長江電力和中信國安的融資凈買入額超過5000萬元。出現融資凈償還的538只股票中,中國建筑的融資凈償還額居首,高達2.03億元。唐山港、贛峰鋰業、天津港等8只股票的融資凈償還額超過5000萬元。

值得注意的是,6月6日銀行板塊的融資凈買入額高達1.86億元,招商銀行、興業銀行、光大銀行等多只銀行的融資凈買入額依然居前。5月份銀行股是融資客手中的“香餑餑”,6月初融資客曾兌現部分收益,但周二再度返場加倉,對于銀行股依然戀戀不舍。

天鼎投資認為,進入6月份,各家商業銀行即將再次面臨季度MPA考核。今年MPA考核趨嚴疊加各監管機構監管力度加碼,此前市場投資者信心受到一定影響,部分中小銀行對MPA約束感受較強的原因是過度加杠桿導致資本承受能力不及資產擴張速度。根據A股25家上市銀行2017年一季報數據和各銀行5月31日同業存單余額測算了各家銀行“同業負債+同業存單”占比,其中股份行和城商行“同業負債+同業存單占比” 分別達31%和30%。 部分中小銀行(更多的可能是未上市銀行)在監管升級背景下側重于資產負債的調整。考慮監管預期管理和央行貨幣政策保持“基本穩定”的基調,超預期收緊概率偏低。

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天鼎投資:二季度固定資產投資增速或小幅降至8.8%

今年一季度投資形勢開局向好,但也面臨著較大下行壓力,突出反映在:實際增速大幅放慢、民間投資困難較大、制造業投資低速增長、東北地區投資下降等。在二季度,需要密切關注房地產市場大概率進入調整降溫階段、基建投資高速增長難度加大、產能過剩繼續壓制工業投資意愿、投資資金成本面臨走高壓力、個別省份投資出現斷崖式下降等問題。當然,企業效益好轉、PPP項目落地率加大、三新領域投資需求旺盛、增加商品住宅土地供應、特色小鎮建設等因素將支撐投資增長。綜合判斷,二季度固定資產投資增速將小幅回落,預計增長8.8%左右。

  一季度固定資產投資開局良好

一季度,固定資產投資延續了2016年下半年以來穩中向好的發展態勢。固定資產投資同比增長9.2%,增速較上年同期回落1.5個百分點,較上年四季度提升1.2個百分點。2016年以來的五個季度投資當季增速分別為10.7%、8.1%、7.1%、8.0%和9.2%,在一定程度上走出了回穩向好勢頭。但是,綜合實際增速、兩大主體、三大領域、四大區域來看,固定資產投資增長仍然面臨著較大的下行壓力。

(一)從剔除價格因素看,投資實際增速仍在逐季回落

受鋼材、水泥等原材料費用同比大幅上漲的帶動,一季度固定資產投資價格指數攀升至104.5%,較上年同期提高7.2個百分點。剔除價格因素后,一季度固定資產投資實際增長4.5%,增幅同比回落9.2個百分點,為2003年以來的最低值。而且,投資實際增速在逐季回落,近五個季度當季實際增速分別為13.7%、8.2%、6.7%、6.3%、4.5%。在支出法GDP構成中,一季度資本形成總額對GDP增長的貢獻率僅為18.6%,較上年同期大幅降低18個百分點。

(二)從兩大主體看,國有投資較快增長,民間投資尚未明顯改善

一季度,固定資產投資依舊延續著“國有快、民間慢”的總體格局,但民間投資發展仍處在“回穩可期、向好仍難”的階段。首先,民間資本在制造業領域的投資情況并未出現較大改善,一季度僅增長5.4%,仍處在較低水平上。制造業市場化程度最高,民間投資卻鮮有明顯改善,反映出民間投資的內生增長動力依舊疲弱,以及制造業整體供需失衡的狀況仍然存在。其次,民間投資在第三產業中的改善主要集中在房地產開發領域,隨著房地產調控政策再度收緊,未來走勢存在著較大的不確定性。再次,公共設施管理業的投資項目一般建設期長、回收期長、效益微薄,對政府及國企的依賴度較大,更多體現在補短板上,對民間投資效益提升的意義不大。

(三)從三大領域看,制造業投資低速增長,基建投資高速增長,房地產開發投資增速依然較快

一季度,制造業投資同比增長5.8%,較上年同期回落0.6個百分點。分析近年來制造業投資減速的主要因素可以發現,2015年主要是高耗能制造業投資大幅減速,2016年主要是裝備制造業投資大幅減速,今年以來主要是消費品制造業投資大幅減速。

一季度,基礎設施建設投資同比增長18.7%,較上年同期回落0.5個百分點,占投資總盤子的25.3%。基礎設施建設仍然是支撐投資增長的“定海神針”,貢獻率達到47.3%。分行業看,基建投資增長呈現“兩快一慢”的特征,交通運輸、倉儲和郵政業投資增長17.8%,水利、環境和公共設施管理業增長26.9%,而電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業僅增長2.6%。

一季度,房地產開發投資同比增長9.1%,增速較上年同期提升2.9個百分點。隨著用地供應的增加和房企購地熱情高漲,土地購置面積增速由負轉正,實現了5.7%的同比正增長。盡管去年國慶節前后以及今年3月房地產調控政策兩度趨嚴,但房地產市場銷售仍然延續較好局面,商品房銷售面積、銷售額同比分別增長19.5%和25.1%。在銷售加快的帶動下,去庫存取得較大進展,3月末廣義商品房庫存(現房加期房)為21.51億平方米,同比減少4.59億平方米,降低了17.6%。狹義商品房庫存(待售面積)為6.88億平方米,同比減少0.47億平方米,降低了6.4%。

(四)從四大區域看,東中西部投資增速分化,東北地區繼續下降

一季度,四大區域的投資增長態勢分化,呈現出“東穩、中快、西緩、東北下降”的局面。東部地區轉型升級、開放創新走在前列,區域發展新動能新亮點不斷涌現,投資形勢出現企穩向好,一季度同比增長9.7%,較上年同期提升0.6個百分點。中部地區后發優勢繼續發揮,積極對接東部沿海產業向內陸轉移,投資增長較快,引領全國,一季度同比增長11.6%,較上年同期回落1.6個百分點。西部地區投資增幅回落較大,主要是由于產業投資項目相對不足、對基礎設施建設項目的依賴大、受停緩建煤電產能項目影響較大等,一季度同比增長9.4%,較上年同期回落3.8個百分點。東北地區投資同比下降15.5%,較上年同期降幅收窄3.8個百分點。其中,遼寧省投資同比下降24.9%,連續三年都出現異常大幅下降,既是擠出統計數據水分的結果,也有傳統動能嚴重衰退、新動能還有待發育的因素。

  二季度固定資產投資下行壓力較大

二季度固定資產投資仍然面臨較大下行壓力,內生增長動力不足,其原因在于投資先行指標惡化、資金成本面臨走高壓力、房地產市場將進入調整降溫階段、基建投資持續高速增長的難度加大、產能過剩矛盾繼續壓制工業投資意愿、個別省份投資出現“斷崖式”下降等。

(一)新開工項目等先行指標下滑

當前固定資產投資的資金供應緊張加劇,新開工項目規模大幅減少,預示著后續的投資形勢不容樂觀。一季度,新開工項目計劃總投資下降6.5%,增幅同比放緩46個百分點。固定資產投資資金來源同比下降2.9%,為同期有統計數據以來的首次下降。全部投資、剔除房地產開發投資后的投資項目的資金充足率(資金來源/完成額)分別為113.1%和94.5%,均是歷史同期的最低值。

(二)投資的資金成本面臨走高壓力

今年貨幣政策基調開始轉向穩健中性,特別是把防控金融風險放到更加重要的位置,加強宏觀審慎監管。央行陸續通過公開市場操作來引導貨幣市場、債券市場利率上行。4月銀行間隔夜拆借和七天拆借加權利率分別比上年12月提升了29個、38個基點。十年期國債發行利率已經達到3.32%,較上年底提升了89個基點。雖然貸款基準利率并未做出調整,但隨著短端利率傳導至長端,全社會資金成本已經實質性走高。利率上行增加了投資項目的融資難度和成本,降低了投資收益率,不利于投資平穩增長。

(三)房地產市場將進入調整降溫階段

城鎮住房制度改革以來,我國分別在2005年、2010年以及2016年出現房地產市場短期內嚴重過熱的現象,政府相應地出臺了嚴厲的收緊政策。比如,2005年上半年先后出臺的“新舊國八條”,2010年上半年首次出臺的“限購令”,2016年國慶節和2017年3月先后出臺的“限購、限貸”等政策。總結前兩次房地產市場收緊調控后次年的商品房銷售、房地產開發投資的表現可以發現,2006年和2011年的商品房銷售都有所放慢,商品房銷售面積和商品房銷售額的增速雙雙明顯回落,但是房地產開發投資和房屋施工面積則都基本延續了平穩增長的態勢,2006年是受住宅用地價格暴漲的影響,2011年是受住宅用地供應增加的影響。因此,在兩度收緊房地產調控政策后,2017年的房地產市場銷售毫無疑問將明顯降溫,進入到調整階段。而與以往不同的是,當前城鎮住房整體供需已經接近基本平衡,城鎮戶均住房超過1套,房地產開發投資增長將面臨著較大的不確定性。尤其是考慮到一季度房屋施工面積增速同比有所放慢,2017年房地產開發投資增速減緩的可能性較大。

(四)基建投資持續高速增長的難度加大

我國基礎設施建設仍有較大需求,在市政設施、水利工程、交通設施互聯互通、通信設施、村鎮基礎設施等領域還有較大的投資空間。但是,作為近兩年基建融資重要渠道的專項建設基金今年停發等因素,將對基建投資帶來不利影響。同時,連續多年高速擴張的基建投資也帶來了明顯的副作用。一是間接增加了政府的或有債務負擔。基建項目一般以政府資金為全部或部分資本金,進而撬動銀行貸款、社會資金參與投資。專項建設基金、明股實債的地方性產業基金、國有企業投向基建領域的資金等都是依賴背后的政府信用才得到金融市場和社會資金認可的,因此也將相應地間接增加地方政府的或有債務。二是直接拉低了全社會投資效益。一個經濟體的投資結構分配是有其內在適當比例的,短期內可以傾斜于基建領域來對沖投資內生增長動力不足,但是長時期的投資結構失衡是不可能持續的。與制造業、服務業、房地產業等投資相比,基建投資具有回收期長、效益低、風險大的特點。基建投資比重越大,全社會投資效益相應就越低。用來衡量投資效益的增量資本產出率(ICOR)自2012年以來逐年攀升,目前已經在7左右。三是已經產生了對民營企業的擠出效應。基建投資主要以國有及國有控股企業為主,國有投資增速自2015年以來連續三年高出民間投資,導致民間投資比重已經降低到2012年時期的水平。PPP被寄望于引導民營資本參與提供公共產品和服務,但在實際運作中,民營資本參與率很低,大部分社會資本方都是國有企業。因此,基建投資帶來的較大代價等因素,將會加大其持續高增長的難度。

(五)產能過剩矛盾繼續壓制工業投資意愿

2017年去產能工作繼續推進,并擴展到煤電領域,年內要再壓減鋼鐵產能5000萬噸左右,退出煤炭產能1.5億噸以上,淘汰、停建、緩建煤電產能5000萬千瓦以上。去產能要求控制新增產能投資,或者實行產能減量置換,或者嚴禁新增產能,都會明顯抑制煤炭、鋼鐵和煤電等行業的投資活動。同時,盡管去年下半年以來市場預期和需求都有所改善,但是工業領域供大于求的基本矛盾仍然存在,產能過剩仍在發酵,工業投資的內生動力依然不足。一季度,規模以上工業產能利用率為75.8%,仍低于美國認定的合理區間下限(以79%-82%的產能利用率區間作為標準)。因此,只有當市場供需出現真正好轉、投資收益率明顯提升時,工業投資才會實現較快增長。

(六)個別省份固定資產投資出現斷崖式下跌

一季度,遼寧省和甘肅省固定資產投資出現“斷崖式”下跌,同比分別下降24.9%和20.6%,是全國僅有的兩個投資下跌的省份。遼寧省固定資產投資在經過2014年至2016年連續三年下降(2016年大跌63.5%)的情況下,一季度仍然呈現下降態勢,反映出遼寧省經濟發展遇到嚴重困難,經濟活力依舊缺失。甘肅省投資一季度出現自2000年以來的首次負增長,第二產業投資更是同比下降46.3%。究其原因,甘肅省工業結構以“原”字頭、“初”字號為主要特征,產業轉型升級壓力大,經濟活力不足。其中受原材料、煤炭價格上漲的影響,有色、火電企業運行比較困難,部分企業處于虧損狀態。從長期看,投資項目建成以后形成未來供給,因此要高度關注個別省份固定資產投資的持續下降趨勢。

盡管存在以上不利因素,但是宏觀經濟出現回穩向好勢頭、投資熱點不斷涌現,也為二季度投資平穩增長提供了支撐:一是工業企業盈利大幅改善,一季度利潤同比增長28.3%,有助于補充企業現金流,改善融資條件,提升投資能力;二是代表先進生產力的裝備制造業和高技術制造業進一步轉型升級,帶來技改投資需求;三是國有土地使用權出讓收入大幅增長,將增加地方政府的投資能力,有助于促進基建投資延續快速增長;四是特色小鎮建設熱潮將催生大量的產業投資和市政建設需求,目前我國有3675個重點鎮,按照特色小鎮的建設要求,以年均投資10億元測算,將帶來超過3萬億元的投資規模;五是以“旅游、文化、體育、健康、養老”為代表的幸福產業投資快速增長。

綜合判斷,我國固定資產投資增速將小幅回落,預計二季度將增長8.8%左右。

  五大建議促平穩運行

圍繞“精準擴大有效投資”的基本思路,堅持問題導向,推進重大投資項目建設,有序推進特色小鎮建設,規范推廣PPP模式,積極放開市場準入,健全房地產市場長效機制,促進固定資產投資平穩運行。

(一)推進重大投資項目建設。一是加快推進“十三五”規劃確定的165項重大工程項目建設,及時更新補充重點產業、基礎設施和民生領域的重大項目儲備庫。二是發揮好政府投資的引導帶動作用,加快預算內投資資金撥付,督促政府投資項目盡快形成實物工作量。三是鼓勵金融機構建立綠色通道,加快重大項目等領域的貸款評審審批。四是完善政銀企社合作對接機制,協調金融機構加大對實體經濟的支持力度。

(二)規范有序推進特色小鎮建設。一是鼓勵支持小城鎮編制總體規劃及控制性詳細規劃,摸清家底,明確投資項目庫及融資需求。二是堅持產業建鎮,做精做強休閑旅游、商貿物流、現代制造、教育科技、傳統文化等主導特色產業,打造具有持續競爭力和可持續發展特征的獨特產業生態。三是圍繞完善城鎮功能,加快補齊城鎮基礎設施、公共服務、生態環境三塊短板,建設宜居宜業宜游的特色小鎮。四是充分用好政府性資金、開發性金融、政策性金融、商業金融、社會資金,多元化開拓特色小鎮建設融資渠道,提高建設運營效率。

(三)規范推廣PPP模式。一是加大專項轉移支付資金、PPP以獎代補資金、PPP基金等對PPP項目的支持力度。二是加快完善中長期財政預算制度,將對PPP項目的支付責任列入中長期預算。三是加快建立科學的公共產品和服務定價機制,確保投資項目的合理回報率,提高社會資本參與的積極性和項目可融資性。四是將民營資本參與率納入PPP工作考核體系,嚴禁對民營資本設置任何差別條款和歧視性條款。

(四)積極放開市場準入。一是推進落實市場準入負面清單制度,賦予市場主體更多的主動權,激發市場活力。二是切實降低民間投資準入門檻,落實好放寬民間投資進入基礎設施、市政設施、社會領域等市場準入政策。三是自上而下加快推進國有企業的混合所有制改革,進一步打破國企壟斷,營造公平競爭的市場環境。四是鼓勵各地區先行先試,全面放開服務業領域的市場準入,以多元化的市場競爭主體來激發服務業發展活力。

(五)健全房地產市場長效機制。一是完善地方政府住宅土地供應制度,強化對住宅用地供應計劃年度執行情況的考核監督。二是完善房地產相關財稅制度改革,建立健全覆蓋住房交易、保有等環節的房地產稅制。三是完善住宅金融制度,加大對中低收入人群購房融資的支持力度。四是加快推進戶籍制度改革,提升中小城市公共產品和服務的質量,促進基本公共服務均等化。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎投資:一板塊有望延續強勢

  【天鼎觀點】

周一兩市繼續調整:兩市小幅低開后沖高回落,午后大盤跌幅加深。盤面上,保險、鋼鐵、有色、環保、石油、油改、基因測序、食品安全、精準醫療等板塊漲幅居前;次新股、水利建設、雄安新區、水泥建材、工程建設、港口水運、公用事業、券商信托等跌幅居前。

保險板塊大漲3%:中國平安漲5%創反彈新高,新華保險、中國人壽、中國太保漲幅超3%。但雄安新區和次新股大跌導致滬指3100點得而復失,次新股指數創股災以來的新低,跌停個股超過10只,160只跌幅超過5%。午后,券商板塊加速殺跌,板塊跌幅近3%創股災底新低,第一創業、國海證券跌幅超5%。

周一外圍市場繼續普漲,原油大漲3%,黃金小幅上漲。總體對A股形成利好,尤其是油氣改革題材,有望因油價大漲而延續強勢。

天鼎投資認為金融嚴監管及流動性緊張導致市場出現持續調整,滬指在3000點一帶或者支撐后,展開反彈。雄安新區、次新股之后,油氣改革題材覆蓋面窄,難以激發市場賺錢效應。保險股拉升指數,但難以抵消雄安新區、次新股、券商殺跌的不利影響。預計大盤的反彈之路將一波三折。建議投資者低吸底部高成長小盤股和高股息大盤藍籌股,遠離純概念炒作。

天鼎消息面】

1、產業資本減持頻現抱團取暖 “白馬”堪憂

5月以來,前期漲幅不俗的白馬股,比如美的集團、老板電器和蘇泊爾等頻頻遭遇產業資本減持,引發市場對于“抱團取暖”持續性的擔憂。市場人士指出,近幾個月以來,白馬股估值的大幅度提升讓未入場的投資者猶豫不決,已入場者則擔憂行情何時結束。一些市場人士認為,白馬股行情正在進入下半場,繼續看多白馬龍頭股存在較大不確定性,甚至風險收益很低。

2、今年以來逾百家公司終止并購重組

5月22日,安井食品、新華錦、雙良節能等股票“一”字跌停,其中雙良節能連續3個交易日跌停。這些股票跌停的直接原因是并購重組項目“流產”。近期A股上市公司頻頻出現終止并購重組案例,僅5月份以來有15家公司發布終止公告,今年初以來有逾100家公司終止重組。

3、再融資新規實施3個月多家上市公司轉道可轉債

數據顯示,3個月共有33家公司披露可轉債方案,擬融資規模近1000億元,相當于去年全年發行量的4.5倍。根據證監會安排,主板發審委將于5月23日審核金禾實業的可轉債申請。與此同時,《證券日報》記者經過梳理后注意到,今年以來,已經有4家公司的可轉債申請獲得通過,分別是東方雨虹、永東股份、光大銀行和久其軟件。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎投資夏明明:靠工資發家!先逃離三大理財誤區

不論你是月入10萬的土豪姐還是月入2千的菜鳥,要想積累人生財富,必須遠離三大誤區:

一、工資規劃要趁早

靠工資發家!先逃離三大理財誤區

甭管你是月入10W的壕姐還是每月到手2K的職場菜鳥,工資規劃都非常必要。而且一定要早下手。通常我們在做收支規劃(工資規劃)的時候主要是參考“4321定律”,即可將年收入的40%用于供房和其他投資,30%用于生活開支,20%用于銀行存款以備不時之需,10%用于。不過,誰沒有過一窮二白的那幾年呢?對大多數的職場小白領來說,“4321定律”或許暫時還難以付諸實踐,天鼎投資夏明明認為此時,我們需要堅決執行的2條守則是:再苦也要堅持存錢、再難也要有份保險;除此之外,房租和各種消費占月收入的比重都是需要我們靈活掌握、不斷優化的。

天鼎投資夏明明認為另外,在做具體的工資規劃之前,我們一定要對自己的財務狀況有清晰的了解,這其中包括每個月的收支情況、每年的收支情況、資產現狀以及投資現狀。如果童靴們平時有記賬的習慣,那么就會發現這部分數據很好提取的,但是如果沒有記賬就必須要對自己的資產進行整理盤點了,然后記賬一段時間,弄清楚自己的收支情況,這樣才可以進入下一步。因為所有的這些數據都是做好收支規劃的基礎,一定要真實準確。

那么下面,我們就要開始進行具體的收支規劃了:

1. 儲蓄:這是我們必須要做的,無論收入高低、金額大小,都務必要建立應急儲備金,養成“強制儲蓄”的習慣。天鼎投資夏明明認為每次發工資后應立即拿出一部分資金存入專用賬戶,當然這部分資金可以投資到流動性較強的貨幣類中。需要注意的是,應急儲備金的金額通常是我們3-6個月的生活費。

2. 口糧:我們需要明確每天、每月在吃飯問題上的花銷是多少,當然這也包括飲料、水果、零食這類的支出。關于口糧的花銷我們應該有一個比較明確的數額。

3. 日常花銷:包括交通、水電、煤火、手機、上網、養車、寵物等等瑣碎的開支,這也需要每月有明確的預算。

4. 信用卡債務:雖然使用信用卡消費實惠多多、方便多多,但是過期未還的利息也是相當高的,所以一定要提前做好債務記錄,不要忘記按時還款。

5. 應酬開支:跟朋友吃飯、唱歌、娛樂、買禮物、結婚湊份子這類的花銷。建議平時建立一份“交際基金”,此類花銷從中支取,并設立警戒線,一旦花費超過警戒線,那么就該減少敗家的活動了。

6. 扮美費用:衣服、鞋子、包包、護膚品、彩妝香水以及各類讓人欲罷不能的小物件。對于這類物品,我們通常都是很難抵抗住誘惑的,因此我們必須提前規劃出一部分資金用來滿足各類扮美的小欲望,否則等到了忍不住“敗家”的時候,當月的理財計劃估計就會泡湯了。

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天鼎投資孫騰:工資婊靠理財都月入過萬了 你還不趕緊學幾招

現在好多人在開扒各種“婊”,甚至有的博主做了一系列的鑒“婊”盤點,比如“綠茶婊”“蘋果婊”“窮游婊”“瑪麗蘇婊”等等,但天鼎投資孫騰今天想跟大家介紹一下職場中的新生力量——工資婊!

工資婊理財月入過萬

工資婊(Wage bitch)是2015年新興在互聯網上的熱詞,起源于天涯論壇發表的一篇帖子。爆料人稱自己的一位新女同事利用其優秀的外形條件和男同事不會拒絕漂亮女同事的特點,每次發工資時,就向23 位男同事共借款數十萬元工資。該貼一經發出便迅速在網上躥紅,吸引了眾多網友圍觀吐槽,而這位奇葩女同事因此獲得了一個“封號”——“工資婊”。

和一般的借錢不一樣,這位美女同事每次拿到男同事們的工資后,就會在某理財網站進行投資理財,自己則坐享10%-15% 的年化收益,每月凈賺上萬元。因此,工資婊這個新詞被統指向男同事借錢進行投資理財,自己賺取收益的職場女性。

和其他的許多“婊”不一樣,但工資婊并不是一定含有貶義,不少網友表示這是現在職業女性主動理財的表現,而且后來該美女又被曝出投資理財所獲得的收益被用于公益事業,獲得了大量好評。

看看什么叫做人家的生活,主動理財,然后又熱心公益。再看看你,守著死工資,可不就只能天天嚷著吃土。

工薪族如何尋找額外收入

對于一成不變的上班族來說,工資就是每月扣除五險一金和個稅后的實發工資,其實這些只是死工資,還有更多的途徑可以讓你獲得額外收入。

五險一金部分可取

上班族都會為每個月上繳的五險一金感到一絲心疼,其實里面有一部分是可以取出來的,比如醫療保險和住房公積金。以北京為例,每月都會從工資里扣除2%繳納醫療保險,但是同時你的北京銀行醫保存折也會存入一筆錢,而這筆錢是可以直接取出來的。還有住房公積金,單位和個人共同繳納工資的24%存入個人賬戶,只要連續繳費半年以上,買房時公積金很容易提出。而且現在提取政策放寬,租房、裝修等也可以提取。

公司福利補貼

不用只盯著每月工資,如果積極爭取公司的各項福利補貼,算下來也可能拿到一筆不小的收入。平時各種電話補、餐補、交通補等補助,加上逢年過節發的禮物或者購物卡,都是實實在在的。而且如果你要求加薪無果,也可以跟老板談多算一些補貼。

賺外快

作為上班族,平時工作已經很辛苦了,所以如果沒有太大的經濟壓力,不建議去找第二份工作,但是小賺點外快還是可以的。比如做一做威客任務、做個中間微商、或者去可以分享廣告收益的網站上傳視頻等,都是比較可行的。

通過理財“錢生錢”

就像上面的那位工資婊那樣,每個月光靠理財都月入過萬了,你還不心動嗎?當然天鼎投資孫騰不是說讓你去當工資婊,但你可以把每個月的工資做好規劃,拿出一部分錢出來理財嘛,就隨便買個余額寶一類的貨基寶寶也有3%左右的收益率呢,如果投資P2P還能更高。不過收益高風險也會大一些,理財也要考慮自己的風險承受能力,天鼎投資孫騰建議選擇一些背景實力強的大平臺,別片面追求高收益。

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天鼎投資孫騰:4k工資的工薪階層初步理財規劃

剛出來工作幾個月,拿著4k的工資,每個月都是月光族。剛來的那個月要買日用品什么的,確實每個月月光。想想都覺得好心塞啊,雖然說養活自己了,不需要用父母的錢了,但4k的工資在一線城市活得很苦逼,而且上學那會兒還欠了一屁股債沒還呢。想想這點工資還不了債,也過不上好一點的生活,總覺得憋屈。

天鼎投資孫騰最近總在思量著,人是在慢慢成長的,還貸款的事估計一時半會也還不了,何不趁早充實下自己。想著想著天鼎投資孫騰今天就列出這么個簡單的近期規劃,希望是可行的:

1、每個月拿出1k的生活費:包括伙食、水電費什么的,如果節儉一點的話,我估計夠了;

2、每個月拿出0.3k用于靈活運用:如請朋友吃個飯或買件衣服什么的,這種事不常有,估計也夠了;

3、每個月用50-100塊錢買書:現在收入不多,買的書一定是要有實用價值的,而且買回來之后要認真閱讀,努力吸收,別浪費了自己的血汗錢;

4、每個月0.3k存起來用于每年的培訓:現在自己什么都還不懂,得多學習,除了工作時學習,多看書每年都應該參加一些專業性培訓,讓自己快速成長,讓自己更專業,一年三五千還是要的,如果有資本可以每個月預存個0.5-0.8k(現在能力不足,先省著點用);

5、每月存個0.3k,用于每年的旅游:世界那么大,應該出去看看,沒有資本就創造資本,走出去看看別的地方別的人長長見識,每年至少去一次旅游(PS:我的一個小小愿望就是去一趟西藏,希望明年可以實現,現在想想都有點小激動);

6、每個月拿出0.5k投資:這里說的投資不是買股買彩票那種,那些我不懂的,我只是想投進一些機構,賺點利潤。不過這個還不特別明確,因為這個可靠性不知道怎么樣,這一塊的知識比較欠缺,以后慢慢學,慢慢應用;

7、然后剩余1.5k左右,先預存起來:一方面是付貸款利息,另一方面是抽出一些給父母補貼家用,最重要的是凡事留一點,以備不時之需。

以上是天鼎投資孫騰突然想到的一些理財的想法,雖然 不那么專業,但是挺切實際,是一個普通工薪階層初步學的一個理財規劃。

一直在成長,一直在努力。

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天鼎投資殷永軍告訴你省錢秘訣,幫你一年省10萬

身為工薪族的你是不是覺得平日里其實沒買什么東西,但工資卡里的錢卻轉瞬即逝。在放心大膽的消費之前,首先一定要了解好這個包月項目所涵蓋的內容,不然拿到賬單定會痛心疾首。因為如果不合適的話,你還要開車把這個商品送到郵局去退貨,這也是一筆花費。

省錢,并不是降低生活質量,你還在過街天橋上買15塊錢一件的t恤,頓頓盒飯解決,一根煙不抽到最后一口堅決不扔掉,還在“月光族”的大軍中無法突圍,還以窮忙族自嘲么?

省錢是一種生活態度。比月光族還窮,比勞模還忙。所以,在窮忙族成為省錢達人之前,先要確定一個宗旨:省錢,是為了改善生活質量,并非降低生活質量。當我們盲目地開始省錢,戒掉去心愛的餐廳吃飯的習慣,戒掉逛街,戒掉和朋友在酒吧談天說地,戒掉去電影院……我們的生活還能剩下什么?難道只是純粹地作為一個生物活在這個世界上,失去任何樂趣嗎?如果你打算這么做,那么很不幸地告訴你,你的省錢計劃不出一個月就會舉白旗。只有在保證了生活質量地情況下,才能夠開始省錢,這非常重要,因為它將決定你能持續多久。

省錢并不是讓你變成一個守財奴,錙銖必較,一毛不拔。定期下館子、逛喜歡的百貨公司、和朋友們外出消遣,如果取消這些活動讓你感到沮喪的話,請繼續,但是這并不代表你被允許胡吃海喝和刷卡血拼,你要記得只點可以裝進肚子的,不點需要倒掉的,只買能用上的,不買用來囤積的。定期記賬,知道自己的錢花在了什么地方,以便對下個季度的消費計劃做出調整,把省下來的錢存進銀行或者請專業人士為你設計投資理財計劃,當你在工作兩年后依舊在每個月底發愁,你需要停頓下來,重新理財。窮忙族的消費水平可以很高,但是,在你踏入25歲后,你需要開始設計自己的將來。省錢是一種負責的生活態度,不僅僅是為自己。

1、建立一個自動儲蓄計劃

在銀行建立一個只存不取的賬號,每月定期從你的工資卡上劃去一小筆不會影響你日常開銷的錢,可能僅僅是一頓飯的錢,或者一次泡吧的費用,但是當你開始這么做的時候,你已經不再是月光一族。

2、為那些不必要的商品維護一張“我不需要它們”列表

在手機或者隨身攜帶的筆記本上記下你不需要的物品清單,購物的時候堅決不予購買,隨著你的清單越來越長,你會發現,即便離開了這些東西,你的生活依舊可以照常繼續。

3、有困難?上網

當你不知道自己需要購買的東西是否正在打折促銷的時候,可以上購物網站說不定還能淘到比實體店更便宜的貨品,偶爾還能獲得現金券,留待下次購物使用。

1、建立一個自動儲蓄計劃

在銀行建立一個只存不取的賬號,每月定期從你的工資卡上劃去一小筆不會影響你日常開銷的錢,可能僅僅是一頓飯的錢,或者一次泡吧的費用,但是當你開始這么做的時候,你已經不再是月光一族。

2、為那些不必要的商品維護一張“我不需要它們”列表

在手機或者隨身攜帶的筆記本上記下你不需要的物品清單,購物的時候堅決不予購買,隨著你的清單越來越長,你會發現,即便離開了這些東西,你的生活依舊可以照常繼續。

3、有困難?上網

當你不知道自己需要購買的東西是否正在打折促銷的時候,可以上購物網站說不定還能淘到比實體店更便宜的貨品,偶爾還能獲得現金券,留待下次購物使用。

4、選擇一個高利率的網上銀行來激勵儲蓄

錢存到一定量的時候,你已經堅持省錢一段時間,這時候你需要選擇一個高利率的銀行幫你存錢,無論你是在工作還是在睡覺,你的錢都在銀行里為你生出更多的利息,鼓勵你繼續省錢計劃。

5、購物省了多少錢,就存多少錢

購物省下來的錢不是用來購更多的物,也不是給你機會胡吃海喝。沒有預期的打折或者降價給了你一筆小橫財,既然它不在你的消費計劃里,請把它存進銀行。

6、凍結信用卡(僅針對消費狂人)

如果你無法壓抑自己刷信用卡的欲望,請把信用卡手動銷毀,如放進冰箱或者微波爐,讓銀行從你的工資卡自動轉賬還款,否則,你永遠無法逃離這個大黑洞。

7、不要小看零錢

把零錢也存起來,放進儲蓄罐里,積少成多,看起來有點老土,但是,這可以幫助你養成不浪費的習慣。況且,積少成多,100個硬幣加在一起就是1張百元大鈔,恭喜你,又可以存進銀行了。

8、為奢侈品建立一個“等待”時間表

當你非常希望擁有某件奢侈品的時候,請不要立即掏出信用卡,而是等待,一個月或者更長的時間過后,把它從你的等待列表中翻出,看看你是否依舊希望擁有它。也可以建立一個“日薪原則”,例如,你每日的薪水為100元,而你希望買一個2000元的游戲機,那你需要等待20天,等自己努力工作20天后,再回頭看看是否真的想買它。等待可以讓你分辨出哪些是你真的希望擁有的物品,而哪些僅僅是一時沖動希望抱回家的,想好了再買總比買完后悔去退貨來得容易。

9、存小錢買大件

當你需要換電腦或者其他大件物品的時候,請立即建立一個相關帳戶,例如“電腦”帳戶,把平時省下來的所有小錢都存進里面,直到你可以買到為止,在此期間,你依舊在往之前開的儲蓄帳戶里存錢,而這個帳戶只是幫助你在不影響正常理財計劃下能夠購買真正需要的大件,當你這樣做并且買到了電腦的時候,你會發現自己開始愛惜買回來的電腦,就像一個馬拉松,你堅持跑完了全程,電腦是獎品,無論它價值多少,你都將異常愛惜它。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎投資夏明明:80后月光族如何理財

5月份全國居民的消費指數 (CPI)同比上漲5.5%。面對高漲的CPI,許多80后犯了愁。怎樣才能讓手頭的工資保值不“縮水”?天鼎投資夏明明表示,除了多賺錢,還必須學會理財,讓手里的資產跑贏CPI.

掙得少,剩得更少

現年25歲的張惠(化名)是荊州某廣告公司的員工。工作兩年,月收入在2000元左右。由于公司離家較近,張惠住在自己家里。“每個月吃飯、逛街,會花掉一千多元,手頭剩下的錢就不多了。”張惠自嘲,自己是典型的“月光族”,常常遭遇“無財可理”的狀況,目前沒有任何存款。

她想利用手中的這點工資,做個理財計劃。張惠說,“我的思想比較保守,投資的時候不喜歡風險太大的投資方式,能夠保本的最好。”

專家支招

控制支出基金定投

和張惠一樣,大部分80后都屬于收入較為穩定的工薪階層,手中沒有太多的“閑錢”。不過,專家表示,無論每月是否有結余,80后們都必須要學會理財。

理財專家建議,張惠不妨給自己建立一個具體的理財規劃,因為合理的理財不僅能增強抵御風險的能力,還能提高生活質量。

針對目前張惠沒有存款,承擔風險能力較差的情況,理財師建議,張惠要結合自身情況做好開源節流計劃,減少不必要的開支。

更重要的是,雖然現在張惠還年輕,發生重大疾病的概率相對較低,但平時難免磕磕碰碰,所以張惠還需要為自己購買一份保險。因為工資較少,購買充足的保險并不現實,便宜的意外險或者卡式保單都可以給自己一份保障。

天鼎投資夏明明認為在理財上,不妨選擇基金定投。購買一支指數型基金,將錢存到銀行,每月按自身情況定投200-500元左右,積少成多。基金定投,投資成本低,風險較小,長期投資收益可觀,還能起到限制開銷、強制儲蓄的作用,幫助80后們養成理財習慣。

案例

月入3000,想買套房

江濤(化名)是荊州一民營企業的中層管理人員,今年27歲,參加工作3年,月收入3000元,每月支出在1000元左右,目前有存款6萬。江濤說,他計劃在30歲時結婚,目前想購買一套房子作為婚房。不過,眼下高昂的房價讓他望而生畏。

天鼎投資夏明明支招

小戶型二手房是合適的選擇

房產置業顧問給江濤算了一筆賬,荊州目前的房價每平方米在4000元左右,若想購買一套90平方米的房子,首付三成,那么首付款最低也要11萬元。以一套36萬元的房屋為例,假設貸款25萬元,年限20年,采用等額本息還款法,江濤每月需要還款1908元,這對于月收入3000元的工薪族來說,無疑加大了生活的壓力。

天鼎投資夏明明建議,年輕的80后在買房時絕不能貪“大”,最好根據自身情況“量財而行”,充分考慮購房的首付及每月還貸是否會給生活造成壓力。地段較好的小戶型二手房是年輕工薪族初次置業不錯的選擇,有的房源首付6萬元就可以買到。只要房子的房齡不太長,地段不錯,即使今后不住,出租和再次出售都比較容易脫手。

在選擇還款方式上,可根據個人資產狀況選擇,采用等額本息還款,可以幫助還款者準確掌握每月的還款額,而等額本金還款適合于那些還款初期還款能力較強的購房者。

案例

三口之家,怎么理財

李陽(化名)和她的老公都是80后,兩人的工作和收入都比較穩定,目前兩人每月共有6000元收入,每月生活開銷為2000元。目前沒有貸款,也沒有購買保險,有存款5萬元,準備明年要個寶寶,李陽說,“寶寶的到來,肯定會增加生活的壓力,我不知道該怎樣重新規劃家庭理財。”

專家支招

做好保障留出備用金

天鼎投資夏明明說,目前李陽的家庭沒有購買任何保險,家庭的風險保障不足。假如發生意外,家庭可能會陷入經濟危機。建議李陽和她的丈夫投保意外傷害險、重大疾病險、定期壽險等險種,特別是為家庭經濟的主要來源投保,投保的費用可以設定在年收入的10%—15%左右。

天鼎投資夏明明認為,目前李陽家庭的主要理財依據是5萬元的存款,投資收益明顯偏低。由于要迎接新生命的到來,從現在起,李陽就要為孩子的奶粉錢、教育金做準備。為了保證家庭生活不受突然變動的影響,須留出一部分應急金存入活期賬戶,應急金大約為家庭月支出的3-6倍。

在留出家庭緊急備用金后,將剩余的錢進行適當的投資,增加投資的回報。可以將錢投入到收益較高的股票型、指數型基金中,分散風險的同時抵御通脹和CPI的不斷攀升,等孩子出生后再做進一步調整。

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