江蘇天鼎:金融板塊有望成為下一個輪動板塊

  報告要點

  一周市場觀點:

本周市場窄幅震蕩,江蘇天鼎以為無論是每日的漲跌幅還是振幅都在較小的范圍內波動。同時,行業的表現也有明顯分化:周期股隨著近期對經濟預期的鈍化而持續弱化;消費表現亮眼,但估值已處高位,其它行業、主題則持續快速切換,持續性較差。找到下一個輪動的板塊將成為超額收益的重要來源。

天鼎投顧團隊看來,目前行業輪動較快,看好金融成為下一個輪動板塊:我們回溯了近15年各申萬行業與大盤的相關系數,從過去的數據可以看到,基本上各個階段都有部分行業的相關系數處于0.85以上高位。但當前的時點,有些不一樣的變化:我們看所有的行業與滬深300的相關系數一起大幅下滑到了0.75左右的位置,這意味著,各個板塊的輪動速度在明顯加快而且和大盤的偏離度較高(明顯的快漲快跌),市場的博弈成分占比很大。綜合考慮過去一段時間的表現與估值,我們認為金融板塊有望成為下一個輪動的板塊。

金融板塊缺席本次行業輪動:回顧2016年11月至今的行情,以采掘、鋼鐵為代表的周期性行業在經濟復蘇的預期下,從2016年底至2017年2月表現的較好;以家電和食品為代表的消費行業則在整個一季度持續走高;以計算機和電子為代表的成長行業2月開始有間歇性表現;大金融則一直未參與到輪動中。

金融板塊估值處于低位:進一步的,我們比較各個板塊所處歷史的位置:目前消費股龍頭PEG已經處于合理的水平;相比之下,周期的ROE水平還較低仍未見頂,成長的PEG已經調整到歷史中值以下,而金融板塊的估值也處于歷史低位。為此從估值的角度來看,周期、成長和金融相比之下更“便宜”。

江蘇天鼎資產管理部門考慮到目前的市撤境并不利于成長板塊估值的提升,而周期板塊在春季躁動行情中已經有所表現,我們認為結合博弈狀態下的輪動特性和板塊自身的基本面,我們認為未來金融板塊大概率將有所表現。

  結構配置觀點

行業配置,我們維持上周配置思路,建議投資者在減持周期,增配金融板塊。同時,建議市場繼續關注財報行情,推薦自下而上關注業績增速持續、同時性價比較高的醫藥商業、紡織制造、電子制造、化學制品、園林工程等子行業。

主題方面,短期繼續關注一帶一路,5月份的“一帶一路”高峰論壇漸行漸近,市場預期一再升溫;針對次新股主題,不妨留一份清醒一份醉,次新的籌碼屬性決定了其高貝塔屬性,但經歷了兩個月的上漲短期也應警惕高估值風險。

  一周市場觀點:

天鼎投資官網顯示,本周市場窄幅震蕩,無論是每日的漲跌幅還是振幅都在較小的范圍內波動,同時,行業的表現也有明顯分化:周期股隨著近期對經濟預期的鈍化而持續弱化;消費表現亮眼,但估值已處高位,其它行業、主題則持續快速切換,持續性較差。找到下一個輪動的板塊將成為超額收益的重要來源。

通過分析歷史上各行業與滬深300指數的相關系數,我們看到目前市場處于快速輪動、資金博弈的狀態。綜合考慮到周期、消費、成長以及金融大類板塊目前的基本面與估值,以及前期是否參與過輪動,我們認為未來金融板塊大概率將有所表現。

  各行業與大盤相關系數快速下滑

天鼎咨詢回溯了近15年各申萬行業與大盤的相關系數,從過去的數據可以看到,基本上各個階段都有部分行業的相關系數處于0.85以上高位。但當前的時點,有些不一樣的變化:我們看所有的行業與滬深300的相關系數一起大幅下滑到了0.75左右的位置,這意味著,各個板塊的輪動速度在明顯加快而且和大盤的偏離度較高(明顯的快漲快跌),市場的博弈成分占比很大。

  風險提示:

1. 經濟超出預期下行;

2. 監管政策持續收緊.

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎投資:滬深兩市分化漲幅較大 軍工股走強

今日早盤兩市低開,盤初三大股指集體翻紅,隨后市場出現分化,滬指在金融股和軍工股的帶動下繼續震蕩走高,深成指和創業板指則震蕩下行,創業板跌幅較大。

截至午間收盤,滬指報3274.07點,漲4.56點,漲幅0.14%,成交億元;深成指報10605.05點,跌41.67點,跌幅0.39%,成交1738億元;創業板指報1952.19點,跌12.95點,跌幅0.66%,成交468億元。

盤面上,港口航運、軍工、銀行、造紙、景點及旅游、化工新材料、水泥、券商等板塊領漲,鈦白粉、福建自貿區、兩桶油改革等概念股漲幅居前;氟化工、白酒、乳業、水利、蘋果概念等概念股跌幅居前。

天鼎投資認為:大盤沖高回落,權重強撐指數,而中小指數大幅分化。此時不宜盲目追漲或者全盤否定題材股。對一些有高分紅潛力的個股可以適當布局,超跌的績優成長股以及資本運作潛力可以適當低吸。

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天鼎投資:出貨技巧有哪些?怎樣不被套牢?

江蘇天鼎投資:出貨技巧有哪些?怎樣不被套牢?

會買是徒弟,會賣是師傅,要保住勝利果實,應該講究出貨的技巧。以下是八個竊門:

第一,有備而來。江蘇天鼎投資咨詢有限公司認為無論什么時候,買股票之前就要盤算好買進的理由,并計算好出貨的目標。千萬不可盲目地進去買,然后盲目地等待上漲,再盲目地被套牢。

第二,一定設立止損點。天鼎投資公司認為凡是出現巨大虧損的,都是由于入市的時候沒有設立止損點。而設立了止損點就必須執行。即便是剛買進就套牢,如果發現錯了,也應賣出。做長線投資的必須是股價能長期走牛的股票,一旦長期下跌,就必須賣!

第三,不怕下跌怕放量。有的股票無緣無故地下跌并不可怕,可怕的是成交量的放大。尤其是莊家持股比較多的品種絕對不應該有巨大的成交量,如果出現,十有八九是主力出貨。所以,對任何情況下的突然放量都要極其謹慎。

第四,拒絕中陰線。天鼎投顧團隊相信無論大盤還是個股,如果發現跌破了大眾公認的強支撐,當天有收中陰線的趨勢,都必須加以警惕。尤其是本來走勢不錯的個股,一旦出現中陰線可能引發中線持倉者的恐慌,并大量拋售。有些時候,主力即使不想出貨,也無力支撐股價,最后必然會跌下去,有時候主力自己也會借機出貨。所以,無論在哪種情況下,見了中陰線都應該考慮出貨。

第五,只認一個技術指標,發現不妙立刻就溜。給你100個技術指標根本就沒有用,有時候把一個指標研究透徹了,也完全把一只股票的走勢掌握在心中,發現行情破了關鍵的支撐,馬上就走。

第六,不買問題股。買股票要看看它的基本面,有沒有令人擔憂的地方,尤其是幾個重要的指標,防止基本面突然出現變化。在基本面確認不好的情況下,謹慎介入,隨時警惕。

第七,基本面服從技術面。天鼎投資官網顯示,股票再好,形態壞了也必跌,股票再不好,形態好了也能上漲。即使特大資金做投資,形態壞了也應該至少出30%以上,等待形態修復后再買進。對任何股票都不能迷信。對家人、朋友和祖國可以忠誠,對股票,忠誠就是愚蠢。有人10年前買的深發展到今天還沒賣,我認為是不足取的。因為如果真的看好它,應該在合適的價格拋出,又在合適的價格再買進。始終持股不動,是懶惰的體現。

第八,不做莊家的犧牲品。有時候有莊家的消息,或者莊家外圍的消息,還是天鼎投資官網的信息,在買進之前可以信,但關于出貨千萬不能信。出貨是自己的事情,任何莊家都不會告訴你自己在出貨,所以出貨要根據盤面來決定,不可以根據消息來判斷。

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天鼎投資:大盤逼近3270點 有望重拾升勢

天鼎投資認為,上周五市場震蕩走高,兩市紛紛收漲,成交額較前一交易日則基本持平。盤面來看,當日兩市逾5成個股收漲,非ST漲停個股50余只,跌停個股2只。其中一帶一路蘋果概念板塊領漲,而黃金、高送轉板塊則相對較弱。

當日兩市開盤漲跌不一,滬指早盤基本維持窄幅震蕩態勢,天鼎投資認為,午后,隨著中字頭和證券板塊的崛起,其一度站上3270點,臨近尾盤時有所回落,最終兩市均小幅收漲。

熱點上,天鼎投資認為,當日三大指數均收漲,市場多數板塊紅盤報收。具體來看,一帶一路相關板塊延續了近日的上攻態勢,工程建設、高鐵、港口水運、新疆等板塊受到資金青睞,保險、鋼鐵、證券等權重板塊迎來反彈,蘋果概念股表現活躍,軍工板塊在臨近尾盤時有所異動,黃金、高送轉板塊則相對較弱。

當日大盤午后放量上攻,創下自1月16日以來的反彈新高。就后市而言,天鼎投資認為,本周市場通過歐美股市下跌和B股盤中暴跌兩個事件進行了不穩定籌碼的清洗,在一帶一路主題概念愈演愈烈的情況下,天鼎投資認為,認為剛剛創出階段新高的滬指有望重拾升勢,去挑戰3300點附近的阻力,建議投資者重點關注量能是否配合。

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天鼎投資夏明明:區間震蕩 關注消費和軍工!

昨日回顧】——股指新高 市場分化!

周五深滬A股市場總體呈現震蕩反彈格局,盤面各板塊形成了積極上攻態勢,建材水泥、鐵路基建、證券等板塊輪番起動,維持了盤面的活躍度,帶動股指上沖,最終滬指創年內新高,以3269點報收。從周K線來看,上海綜合指數收出放量周陽線,但從股價對比來看,呈現的是較大的品種分化格局,即市場表現中部分股票走勢沉悶或下行創新低,部分品種強勢表現但無持續性。

今日觀點】——區間震蕩 關注消費和軍工!

天鼎投資認為:上周滬深市場放量走高,次新股,一帶一路等強勢板塊獨領風騷,但大量老股重心不斷走低,市場上漲的基礎并不牢固,大盤向上創出新高,并不是立即向上拉升的開始,上證指數仍然會繼續維持3200點上方的強勢震蕩,30日均線上行至3238點,有力度的支撐在3218點,強壓力位是3289點,沖高就減倉,下跌就回補,重點關注防御性品種大消費和軍工板塊。

操作策略】——切忌追高;板塊上重點關注中小創低位績優股、人工智能以及央企混改題材股!

宏觀新聞——

一、習近平主持召開深改組會議,會議審議通過深化上海自貿區改革方案。會議指出,主要負責同志要做好實化細化工作,對癥下藥,推動改革精準落地。要一竿子抓到底,從抓改革方案制定入手,一直抓到部署實施、政策配套、督察落實。。

天鼎投資點評:上海自貿區自設立以來為全國的自貿區設立和改革獲取了豐富的經驗,后期自貿區的設立將進入加速階段,可關注重慶、西安等自貿區的概念股。

二、證監會主席劉士余稱,資本市場穩定是金融穩定的重要組成部分,證監會也將配合央行做好相應的金融穩定工作。資本市場對央行貨幣政策信號的反應應當比以往任何時候更加靈敏和及時。利用有效的貨幣政策時間窗口,不失時機的深化中國資本市場改革,不失時機的向貨幣政策借勢借力,促進資本市場的發展。

天鼎投資點評:維穩同樣是2017年金融市場也是資本市場的重中之重,在各部門聯合統籌以及國家隊參與的條件下,股票市場大概率將維持區間震蕩的格局,難說有大行情。

行業新聞——

【農墾改革推進會召開 概念股再獲政策利好】

農業部在海南召開深化農墾改革現場推進會。部分省份介紹了推進新一輪農墾改革發展的做法、成效和經驗,并對下一步深化改革、加快發展作出部署。自去年四季度以來,農墾改革領域政策頻發,去年底召開的中央農村工作會議對農業供給側結構性改革作了頂層部署。隨著改革的深入推進,農墾企業將直接受益于土地資產價值重估以及農產品價格機制市場化改革帶來的政策紅利。

A股北大荒(600598)、亞盛集團(600108)有望受益。

【挖掘機銷量創新高 工程機械行業持續復蘇】

據中國工程機械協會近期信息,2017年1-2月,挖掘機分會統計的26家主機制造企業挖掘機銷量共計19077臺(含出口),同比增長188.9%。其中1月銷量4547臺,同比增長54%;2月銷量14540臺,同比增長298%,增速達單月歷史最高水平。 挖掘機銷量自2016年下半年以來逐漸回暖,到2016年9月開始,月度銷量同比增長均保持在70%以上,今年2月增速創歷史新高,呈現復蘇不斷加速的態勢。

相關上市公司可關注三一重工(600031)、恒立液壓(601100)、柳工(000528)等。

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